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6月12日私募圈新闻：私募冠军陷清盘危机竟然还满仓加杠杆！ 徐翔110亿罚金急需股票“接盘侠”
吴小君 小君笔谈
导读
私募冠军陷入清盘危机，不减仓还满仓加杠杆，徐翔家人正在找接盘方缴纳罚金，新三板私募产品面临大考，私募产品回流信托成本高。万科、兴业赔偿、老板喊员工买股票2.0……
私募头条
1．去年私募冠军今陷清盘危机：他不仅不减仓，还满仓加杠杆！
去年的冠军苏思通和他的蓝海韬略资本，目前正遭遇着“清盘危机”。苏思通旗下的多只产品今年以来出现不同程度的亏损，其中有6只产品净值在0.7-0.8元之间，更有逼近0.7元附近。
与很多私募通过降仓位来防范清盘风险的做法不同，这位草根起家、“勇猛”的80后私募冠军反其道而行。不仅不降仓，反而说现在满仓加杠杆，因为只有高仓位，净值才有快速回升可能。
2．“私募一哥”徐翔玩坏大恒科技 家人正在找接盘者缴纳罚金
2014年11月24日，中国新纪元将其所持有的大恒科技1.29亿股作价12.02亿元转让给徐翔其母郑素贞，持股29.52%，成第一大股东。泽熙人马开始全面接管大恒科技，多位出自中科院的大恒元老离职。
泽熙还做局贱卖资产，将控股子公司宁波明昕微电子以近7000万元的价格转让给吴建龙，但同时反手以1.7亿元的价格收购控股子公司旗下的资产。
比徐翔狱中控盘更令人触目惊心的是，大恒困局已经危及国家信息安全。目前大恒科技多个子公司和事业部已经断了融资来源，靠应收帐款维持，从高管到普通员工都表示前途黯淡。
徐翔能否缴足天价罚金，直接关系着大恒这样的企业何去何从。如果不缴足罚金，法院就会强制拍卖股权；如果能缴足罚金就可以解冻股权，（解冻后）就可以融资、定增，公司正常运转。知情人士透露，有传闻称目前现状下徐翔家人正在寻找接盘者。
3．新三板私募产品到期大考：流动性缺失退出压力陡增
目前市场上存续的新三板私募基金产品中，大多成立于2013~2015年，尤其在2015年成立的更是占绝大比例。毫无疑问，今明两年会有为数不少的新三板基金陆续到期，如何顺利变现退出成为即将到期的基金头等重要的大事。多位业内人士认为，在2015年高位建仓的基金到期时将面临较大变现压力，投资标的的质地和估值水平则成为产品是否能顺利变现的关键因素。
4．通道业务回流信托 私募发行产品成本抬升
随着监管趋严，基金子公司和券商资管通道业务受限，一些私募基金只得将通道业务从基金子公司转移到信托，但通道费等成本也随之增加。不过，受制于信托通道的局限性，还增加了交易的摩擦成本，部分私募依然选择基金子公司。
银行不能直接代销契约型产品，如果代销私募基金产品，银行只能和有金融牌照的机构签约，私募作为非金融机构，要想通过银行代销，只能寻找信托公司之类的通道方。在私募和银行的沟通中，银行往往会给私募基金直接指定通道。
5．白马蓝筹行情当道 成长风格私募陷困境
根据私募排排网数据统计，截至6月5日，6249只管理型股票策略产品今年以来平均收益为-0.78%，其中获得正收益的产品2196只，占比35%，也就是说，有六成以上私募产品未能取得正收益。在整体业绩低迷的情况下，基金业绩也出现了极大的差异，业绩领先的产品收益率达到了98.08%，业绩最差的则亏损近九成，首尾相差接近两倍。业内人士表示，市场分化严重，私募基金表现悬殊：不少私募重仓中小市值股票，或者踩雷“闪崩”个股，业绩受挫；同时，也有个别私募抓住“一九行情”，业绩突飞猛进。
6．私募QDII一枝独秀
2017年几近过半，在国内市场持续低迷的情况下，投向海外市场的私募 QDII基金却一枝独秀，业绩稳步攀升。据数据统计，截至5月底，成立满5个月的、有进行净值披露的13只海外基金产品，今年以来全部获得正收益，平均收益高达12.17%，而国内私募基金的平均业绩为负数，整体表现远远落后于海外基金。
7．私募参与大宗交易减持
减持新规出台后，大宗交易减持虽有所放缓，却依然活跃。上市公司股东靠大宗交易套现，必须多种工具“大宗交易”。一些私募和券商机构开始吆喝他们“创新”的大宗交易业务。
8. 5月所有策略私募基金平均收益均为负
海通证券最新发布的5月私募基金月报显示，5月所有策略基金平均收益均为负值。当月收益为正的基金数量占比最高的是固定收益和宏观策略，占比也仅为48.09%、40.78%。而事件驱动、市场中性、股票多头以及套利策略大部分基金收益为负。
9．诺德天利也成为市场上第二例募集未成立的基金
诺德天利基金此次之所以会出现先提前结束募集，后公告合同无法成立，主要是资金到位后排查出单一机构或一致行动人投资额超过基金总规模的50%，从而不满足投资者集中度的监管要求，导致无法备案。
10．券商、基金公司合规管理办法正式发布
《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》发布，自2017年10月1日起执行。
主要修订内容包括：
一是尝试原则导向，对各类业务的规范运营提出八条通用原则；
二是进一步强化全员合规，厘清董事会、高级管理人员、合规负责人等各方合规管理责任；
三是优化合规管理组织体系，对证券基金经营机构合规系统建设、部门设置、合规人员数量和质量提出基本标准；
四是强化合规负责人专业化和职业化水平，同时提升专业经验和法律素质要求；
五是改善合规负责人履职保障，采取措施维护其独立性、权威性、知情权和薪酬待遇；
六是强化监督管理，对证券基金经营机构及其高级管理人员、合规负责人未能有效实施合规管理等违规行为依法追责。
11．目前有部分股票型基金（包括混合偏股型）资产净值规模低于或接近于5000万元的“清盘红线”。为在7月基金中报披露前挽回资产净值“触线”的尴尬局面，已有基金公司开始通过自购等方式刺激净值增长。
市场前瞻
1.A股市场
上周上证指数上涨52.86点，涨幅1.7%，报收于3158.40点；创业板指数本周上涨50.20点，涨幅2.88%，报收于1796.13点。
后市：市场人气回暖，沪指四连阳，权重股本周带领指数持续上涨，中小板本周强势反弹，继续关注金融、白马股。证监会核发8家IPO批文，筹资总金额不超过25亿元，较此前单周14、15家左右的上会企业数量大幅减少。从发行批文下发放缓，到审核节奏减慢，监管层在有意调节新股供给，以释放稳定市场的信心，安抚投资者情绪。
2．万科A：地铁集团292亿元受让恒大所持公司股权
恒大将手里的股权转让给深圳地铁，总价292亿，占比例14%的股份，大约单价是18.8/每股。当初恒大增持的平均成本是23.35元/每股，所以这一进一出大概亏损了70亿元。加上之前华润转的15.31%，深圳现在占有29.38%，成为公司的第一大股东。
3．上市公司的最新兜底增持计划 保底收益10%
实际控制人号召员工增持，承诺收益不低于10%。本次增持的额度上限分别为：普通员工级人员10万元/人，子公司总经理和公司董监高人员500万元/人。
不完全统计，交易所兜底增持新规发布后，多家上市公司发布了“补充公告”，分别是长城动漫、东方金钰、星辉娱乐、国恩股份、吉艾科技、宝莱特、罗牛山、国际医学、智慧松德、中青宝和新莱应材。对于亏损定义、补偿金额计算、增持时间、补偿方式、补偿限额及补偿时间点等问题，进行了详细介绍。
6月9日，兴业证券正式推出欣泰电气欺诈发行先行赔付方案，一级市场新股投资损失和二级市场退市损失纳入赔付，自愿减半扣减市场风险因素所致损失，并设置60%的最低赔付比例，扩大赔付范围，提升赔付金额。
5．板块资金持续净流出，股价集体走低，多只个股跻身“一元股”阵列
曾经被不少股民视为“宠儿”的ST股们，如今风光不再。ST股遭“弃购”的背后，从发行、重组到退市，一系列制度的变革和完善正在改变A股的价值观和投资逻辑。
6．增减持
阳光城：子公司东方信隆资产增持0.99%；科达股份：总经理唐颖累计增持5013万，超过增持下限；东华测试：新规下，控股股东及一致人决定提前终止4.99%减持计划；东华能源：股东施建刚、施侃6个月减持不超过4%；雷曼股份：实控人王丽珊、李琛等累计减持不超过2.653%，董秘减持不超过0.025%。
7．公告精选
锦龙股份：被追诉前主动交代单位行贿行为免被起诉 原董事长行贿6411万
\*ST智慧：新湖集团17.2亿受让张长虹20.12%股份 引进战略投资者
利群股份：与支付宝不构成实质性合作 在雄安没有开新店计划
长安汽车：与标致雪铁龙集团合作打造DS豪华品牌 合资36亿
北方国际：7.1亿与阿克托别钢产品合作在哈萨克斯坦采铁矿石
四川长虹：向长虹电子控股集团转让4家公司股权 价格2.99亿收益1.4亿
莱茵体育：终止关于收购圣玛丽足球集团资产重组事项
金龙机电：1.1亿受让兴科电子100%股权 布局电器零部件
沃尔核材：1.96亿受让长园集团1.08%股份 总持股7.84%
新亚制程：受到业绩补偿款3800万 半年业绩修正盈利4900万增长2300%
中国铁建：中标京新高速PPP项目 总额178.72亿建设3年
文科园林：与山东水泊梁山影视基地签7.3亿建设合同
奥特佳：确定为一汽大众新能源汽车电动压缩机供货商
启明星辰：与腾讯云合作政企客户云计算项目建设、产业互联网
德威新材：筹划收购江苏和时利新材料60%股权
山东如意：变更为“如意集团”
天广中茂：与裕灌农业终止交易 停牌商议后续事项
界龙实业：解除与伊诺尔的股权转让协议 终止非公开发行
山东矿机：调整重组方案资产范围、交易对象、募集资金等
\*ST普林：终止收购广东科翔电子科技
财经头条
1．美联储将公布利率决议，加息仍为大概率事件
6月15日，美联储将公布利率决议。美联储五月会议纪要公布后，芝加哥商品交易所集团CMEGroup的“美联储观察”FedWatch工具显示，其蕴含的6月加息概率仍在83%左右，基本接近充分定价。
美国高盛集团董事长兼首席执行官劳尔德?贝兰克梵8日在北京表示，考虑到目前美国经济增长和通胀压力都比较温和，美联储很可能在6月加息，但此后或将放缓加息步伐，预计在年底之前不会再次加息。他认为，美联储未来加息节奏取决于美国经济在增长、就业、通胀等方面的实际表现。
2．据央视财经消息，全国已有20家银行停止房贷
目前，全国533家银行中有20家银行已经停贷，未来时间会有新增银行暂停房贷业务。但是在政策框架内，不会出现过大面积停贷，影响到房贷市场的正常秩序。对购房者来说并非利好，可能增加购房者贷款难度。
3．苹果、谷歌、Facebook、亚马逊、遭预历史重挫
2017年以来，纳斯达克指数几乎每天都在创造历史新高，5月9日，苹果、Facebook、谷歌母公司Alphabet、亚马逊以及微软均表现低迷，除微软外跌幅都超过了3%。有统计数据显示，这五大科技巨头的集体下挫，造成了总计975亿美元的市值在这一个交易日之内灰飞烟灭。在此情况下，一众中概股也难逃厄运，集体走弱。京东、陌陌大跌逾6%，微博收盘下跌3.5%。而在前一个交易日飙升13%，打破上市以来最高收盘价纪录的阿里巴巴，也失去了上涨动力，收盘下跌逾2%。
4．郭文贵系列案：第一案开庭审理
6月9日，据人民日报官微报道，被告单位北京盘古氏投资有限公司和被告人北京盘古氏投资有限公司高管和职员吕涛、解洪淋、杨英骗取贷款，被告人吕涛、解洪淋骗取外汇一案，在辽宁省大连市西岗区人民法院一审公开开庭审理。
大连市西岗区人民检察院指控：
北京盘古氏投资有限公司向中国农业银行亚运村支行递交虚假材料，骗取中国农业银行亚运村支行向其发放贷款人民币32亿元。
2012年12月，被告人吕涛、解洪淋合谋，向交通银行北京育惠东路支行骗购外汇1350万美元。
公诉机关根据指控的事实，认为应当以骗取贷款罪追究被告单位北京盘古氏投资有限公司及高管和职员吕涛、解洪淋、杨英刑事责任，以骗购外汇罪追究被告人吕涛、解洪淋刑事责任。
5．新华社发文称，从央行过去一周在公开市场操作的资金吐纳情况看，保持年中流动性基本稳定有了前瞻安排和保障措施。虽然并未“大放水”，但仍然充分释放出稳定市场预期的政策信号，大可不必慌张。
6．海通证券姜超——《为何房贷利率大幅飙升？》
海外利率稳中有降。国内国债利率飙升，年初标志性的10年期国债利率为3%，到6月上旬上升至3.6%。经济通胀见顶回落，5月份CPI从年初的2.1%降至1.5%，PPI先升后降稳定在5.5%。
金融去杠杆是主因，去杠杆的核心目标是抑制货币超增。同业存单利率飙升，需求激增使得股份银行同业存单发行利率在4月份就迅速突破4.5%，远超去年末的2.8%。同业存单发行萎缩。银行无米下锅，房贷利率飙升。全国多地的银行突然传出首套房贷利率升至基准利率，甚至是上浮1.1倍、1.2倍。
信贷收缩是下半年最大风险。随着同业存单发行的萎缩，意味着商业银行开始缩表，贷款利率大幅上升，而贷款的发放也开始收缩，这就意味着金融去杠杆的影响将从金融市场传导到实体经济，而信贷收缩将是下半年经济的最大风险。
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