A股降温怎么走? 多头热情不改 年内最高看至4200点

　　上周上证指数最高冲至3129.94点，两市成交金额更是连续突破万亿元大关。受两家卖方研究所罕见对中国人保(行情601319,诊股)与中信建投(行情601066,诊股)给出卖出评级，市场在周五骤然降温。上证指数单日下跌136点，下跌幅度-4.40%，在多日长阳之后罕见收出长阴线。

　　相比中国平安(行情601318,诊股)12倍市盈率与中信证券(行情600030,诊股)26倍市盈率，35倍PE的中国人保与67倍PE的中信建投明显高估。周五市场的大跌无实质性利空，更有机构提出，短期回调不改A股长期走好，本轮行情至少仍能持续到科创板正式开板，结构性行情更加明显。

　　发布看空研报的中信证券在周末发布首次编制并推出的“市场温度指数”，根据中信证券研报数据，市场“温度”区间在0度~100度，正常的温度在43度左右，当前上证综指、沪深300、中证500、创业板指的“温度”分别达到76度、76度、95度、100度。近2个交易日上证综指、沪深300的“温度”正在快速向正常水平回落，而中证500、创业板指“温度”仍处于顶峰。研报中还指出，今年以来的A股反弹，在1月份呈现估值快速修复的状态，进入2月呈现估值扩张状态，而从2月底以来，估值则呈现加速发散状态。从市场“温度”指标来看，短期亢奋程度可以排入历史前5。

　　近期震荡是短暂调整，还是此轮反弹已近尾声，机构观点不一。

　　3000点不畏高，普涨行情随时将至

　　厦门飞利登资产研究员吴安宁在接受私募排排网采访时表示，牛市不言顶，顺势而为即可。本轮上涨行情，采取的是逼空式的连续上涨，什么2900、3000、3100都不是压力，都被市场用放量的阳线攻克掉。巴菲特说过一句话：趋势一旦形成短期无法改变。既然牛市来了，就是要用牛角去顶掉所有的压力，最后完成解放全体股民以及股指最终创出历史新高的伟大使命。但无论哪种走势，最终牛市的平台都会向上突破。

　　吴安宁认为对于畏不畏高的这个问题可以分为两种看法，一是没有只涨不跌的大盘，在连续逼空上涨后，需要企稳后再向上突破；二是没有只跌不涨的个股，飞利登资产一直提倡和坚持“价值、成长、趋势”的核心原则。对于投资者来说，优质的股票虽然有时候会迟到，但从来都不会缺席。纵观中国股市从90年代初以来，出现过不少的价值成长牛股，如1994-1998年的四川长虹(行情600839,诊股)、深科技(行情000021,诊股)A，2004-2007年的中国船舶、云南铜业(行情000878,诊股)、山东黄金(行情600547,诊股)，2008-2011年的包头稀土，以及2015-2018年的贵州茅台(行情600519,诊股)等，这些阶段性表现出来的个股都是业绩优良且涨幅惊人，完全跑赢大盘。

　　千波资产研究中心认为现在只是牛市上涨的第一阶段，任何调整都是进场机会。每一波牛市的上涨都可以分成若干个阶段，目前处于超跌股和低价股的反弹阶段，该阶段市场的主要特征是“消灭低价股”，细心地投资者会发现，当前暴涨的股票都是超跌低价股，而这些个股距离2015年高位仍有很大的空间，所以说：现在的上涨只是“小荷才露尖尖角”，第二阶段的普涨行情随时会到来。

　　乾明资产总经理李昊庭则略显谨慎，李昊庭向私募排排网表示，当前经济下行期的基本面和上市公司盈利预期不佳，不支持这个时候走一个全面大牛市行情，过度的炒作将可能会面对满地鸡毛的局面，不利于国家新旧动能转换的政策意图。比较肯定的一点是，投资者现在进场比较晚了，已经失去了进场的最佳位置，目前回调风险太大，在牛市里面的回调也一样具有很大杀伤力，建议投资者等回调站稳后再考虑进场，而且不要选择在第一波经过充分炒作的标的，可在受益于国家产业政策支持的行业里面寻找涨幅不多的标的。

　　A股长期牛市可期，机构最高看至4200点

　　年前，飞利登资产已经在排排网提出“逢9必涨”的观点， 吴安宁通过数据的统计，欧美股市以及亚太地区的股市在过去若干年时间里年K线最多为三连阴，第四年基本为阳K线。从本轮行情的逻辑来看，券商股率先打头阵，科技股在复制5.19行情的走势，这是十分良性的牛市格局。

　　针对今年股市高点，千波资产把第一目标位看到3587-3684点之间，第二目标位看到4000-4200点之间。据私募排排网了解，自去年年底以来，千波资产旗下产品就一直处于满仓状态，并坚定看好2019年市场的投资机会，尤其是以创业板为首的低位成长股。截至3月7日收盘，沪市成交量5257亿，逼近2015年11月10日的5601亿，而场外的增量资金还在源源不断的流入，推动指数进一步走高；创业板指数在二月份仅有15个交易日的前提下涨幅超过25%，创历史最大单月涨幅，所有的迹象都表明市场处于牛市阶段，应及时、积极做多。

　　李昊庭认为今年沪市的高点在3100-3300之间，主要是因为这个区间是过去三年市场的密集成交区域，需要长时间的消化整理。虽然年初在投资热情的推动下以快速上涨方式进入这个区间，但接下来要面对不少问题，比如加快上市公司的重组并购及再融资政策落地，科创板注册制推进，均分流了市场资金。此外国内外经济数据公布可能印证增长率下行，上市公司的财报预期不佳让前期获利资金都会考虑退出观望，以及上市公司股东减持等利空会接踵而至，因此不排除市场会以震荡下行的方式长时间整理。

　　市场回升，牛势初现，神州牧基金向私募排排网介绍，当前政策底已经探明，随着赚钱效应的出现、场外资金的进入，3月市场行情有望继续向好。整体来看，神州牧基金认为A股持续下跌三年半，调整时间久、幅度大，出清较为完整。当前A股处于牛熊转换期，投资者往往无法摆脱熊市思维，急于解套，股价一旦上涨就卖出股票，难免会给股市造成波动。但是A股估值始终处于历史低位，随着市场情绪的恢复、赚钱效应的出现，机构踏空回补、场外资金会不断进场，A股长期牛市可期。