机构客户态度存分歧

　　据中国基金报记者了解，本轮行情以来基金公司的机构客户大多持偏谨慎态度。多家基金公司表示，一些机构客户或在等待股指回调后介入市场，近期部分保险公司准备规模性买入主动权益类基金。

　　多家基金公司此前加仓

　　今年股市回暖，尤其春节后股指持续上涨。公募基金公司普遍的判断是，本轮行情的动力主要来自于外围风险事件缓和、市场估值修复以及A股纳入MSCI等国际指数等因素。

　　万家基金认为，今年股市上涨主要受春节后外资流入、中美贸易摩擦缓和、信贷数据等因素影响，期间政府在政策上对股市呵护意愿比较明显。

　　金鹰基金认为，今年金融去杠杆达到阶段性成果后，市场流动性明显改善。

　　广发基金判断，前期海外资金对A股属于严重低配状态，今年初开始随着A股性价比提升，海外资金陆续涌入对国内股市形成利好。

　　前海开源基金联席投资总监史程认为，市场情绪面对前期超跌有反弹的心理需求，此外，基本面改善以及政策面的多方利好促成了本次上涨。

　　汇丰晋信基金表示，目前市场上涨的直接动力还是来自于估值修复，虽然市场对于2019年上市公司业绩预期比2018年底更乐观，但上述预期尚未得到验证。目前行情暂无业绩支撑，这也是制约行情持续性的最大风险。

　　据了解，汇丰晋信基金从去年四季度开始，超配了成长股板块，适当减仓估值较高的蓝筹股。金鹰基金在今年初判断二级市场风险偏好有望提高，普遍提高旗下权益类基金的仓位配置。广发基金则在今年初回避了与经济高度相关的行业，配置了5G、光伏、电力、养殖和汽车等行业。前海开源基金在公司联席董事长王宏远“全面加仓”的投资建议下，从去年底开始提高了旗下多只权益类基金的仓位比例，今年多只相关基金业绩表现较好。

　　机构客户态度存分歧

　　市场回暖之后，公募基金的机构客户对后市判断出现分歧。

　　金鹰基金相关人士告诉记者， 目前公司权益类基金收益率已超过机构客户的年初预期，权益类机构客户对后市的观点出现一定分化。值得注意的是，固收和货币类机构客户已出现转向权益类投资的迹象。

　　汇丰晋信基金透露，目前公司相关基金的机构申购赎回情况总体正常，并未出现大规模的集中申购或赎回，既有机构增加偏股型产品配置带来的申购，也有机构因为完成年度投资业绩目标落袋为安导致的赎回，申购客户类型主要为FOF和保险客户。

　　前海开源联席投资总监史程表示，近期机构对后市判断存在一定分歧，部分机构认为市场已经从熊转牛；另一部分则认为市场短期上涨过快，接下来可能进入回调期。一些机构等待市场回调之后再加仓，若市场出现回调，不排除部分机构可能加大入市规模。

　　华南地区一家大型基金的策略投资部负责人表示：“公司的保险客户2月份开户后，一直没有汇入资金。经过1个月的观望，上周提出将规模性买入主动权益基金。”由于本轮行情上涨过快，也有部分机构正密切关注监管层对市场配资炒股等行为的监管变化。