多空对决3100点拉锯战！牛市风骤起减持潮又至，A股后市怎么走？

3000点之争仿佛还在耳边回响，一转眼上证综指就已再次逼近3100点。作为酿酒板块的龙头股，周一贵州茅台大涨刺激了A股市场的做多热情，A股重现“喝酒吃药”行情，再加之房地产、钢铁以及煤炭等权重板块助力，沪指全天大涨2.47%，以3096点报收，离3100点仅一步之遥。周二沪指上演多空拉锯战，在3100点左右来回争夺，A股3100点拉锯战已持续多日，资金该留下还是放手落袋为安，成了不少投资者关注的问题。

近期有机构分析指出，A股已经从增量资金驱动阶段切换至存量资金博弈阶段，那么市场是否已经进入存量资金的博弈阶段呢?私募排排网对此展开调查，根据调查结果显示，54.82%的私募认为从资金面的角度分析，目前的A股市场已经进入了存量资金的博弈阶段;45.18%的私募则认为是房地产与股市的资金存在着此多彼少的关系，目前增量资金依旧明显，市场并未进入到存量资金博弈阶段。

此外，大盘还能不能延续强势?关于慢牛启动的声音又持何种观点?对于市场上出现的大规模减持潮如何看待?针对这些问题私募排排网还采访了基岩资本投资部总经理范波、华炎投资基金经理李元凯、信普资本投资总监毛君岳、冬拓投资王春秀。

A股是否已进入存量资金博弈阶段?

在“喝酒吃药”之后，大盘还能不能延续强势?3100点拉锯战之下， A股是否已进入存量资金博弈阶段?

基岩资本投资部总经理范波在接受私募排排网采访时表示，大盘目前是处于强势整理、高位震荡的阶段。短期来看，市场要突破3200点并不容易，由于大盘没有放量，目前看来暂时还是存量资金博弈比较明显。

华炎投资基金经理李元凯则认为，短期内大盘横盘震荡的概率偏大，并不认为市场会进入到存量资金博弈阶段，理由是房地产与股市的翘翘板效应，以及近期科创板的开通都会对市场资金面产生积极影响。

信普资本投资总监毛君岳向私募排排网介绍，大盘还能延续强势，但不认为A股已从增量资金切换到了存量。随着国家对虚火过剩的楼市开启房地产税，将使得大量在楼市沉淀的资金从楼市赶到股市，中国股市前景会给人惊喜。

冬拓投资王春秀则表示，年初以来，沪深两市各主要指数都有30%左右的涨幅，但以沪深300和上证50为代表的权重股市盈率仍然分别只有12倍、10倍，放在全球主要资本市场，也是绝对低估，大盘上涨动能依然强劲。经过短期的全面普涨之后，估值修复已告一段落，接下来将是业绩驱动的龙头股行情，业绩确定性强、增长快的行业龙头将会显著跑赢市场。

慢牛之声下为何出现大规模减持?

市场做多热情依旧，近期题材炒作熄火，白马蓝筹重现行情，市场关于慢牛启动的声音出现，但包括央企大股东在内的大规模减持潮却在路上。2019年3月份前18天，共计331家上市公司公告完成重要股东减持，参考减持金额总共194亿元。相比2018年整个3月份，减持公司数增加90家，减持总金额多出46亿元。

对此范波认为，这一次市场确实有机会走慢牛，一是因为监管吸取了上一轮牛市的教训，在控制风险方面有了更多的经验;二是投资者结构发生了比较大的变化，一些白马蓝筹股的波动率大幅度降低，起到了稳定器的作用，减少了暴涨暴跌的可能性。从历史角度来看，当前减持的量并不是特别大。

李元凯表示，减仓主要集中在中小创的股票上面，对大盘影响相对有限，这也是近期资金倾向于选择一些白马蓝筹的原因，但这并不影响市场走牛的因素。

毛君岳也赞同慢牛启动的声音，但不同的是，不认为慢牛就一定是涨得慢，而是呈现比较明显的“进二退一”的格局，减持潮会对标的股票带来更明显的震荡机会。

王春秀介绍，春节以来题材股涨幅巨大，获利盘丰厚，有着强烈的调整需要。宽监管环境下，题材炒作不会熄火，休息一下是为了更好的出发。A股的历史熊长牛短，慢牛从来只是一个美好的愿望。随着MSCI、QFII、社保基金、保险资金对白马蓝筹稳定、持续的买入和话语权的不断提高，这次或许有所不同。股价高了，透支了企业未来的发展，卖出就会成为必然，这是市场的制衡机制，不论是央企还是民企，减持都是一种非常正常的市场现象，没必要过度解读。