投资神话——资本市场的鼎盛传奇（下）

在讲结果、讲收益的资本市场上，大佬永远都会有的。但是要谈对资本市场的影响之大，创造成就之巨，莫过于下面三位投资传奇了。

8. “金融巨鳄”乔治·索罗斯

经典名言：“炒股就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中”

说乔治·索罗斯是金融界的怪才奇才并不为过，他在国际金融界掀起的索罗斯旋风几乎席卷世界各地。从古老的英格兰银行，南美洲的墨西哥，到东南亚新兴的工业国，甚至连经济巨兽日本，都未能幸免在索罗斯旋风中。

1944年，纳粹开始对索罗斯家乡大肆侵略，索罗斯的幸福童年就宣告结束了，随即而来的是全家的逃亡生涯。靠着父亲的精明和坚强，他们一家终于躲过了那场劫难。后来索罗斯回忆说，那是他生活中最快乐的一段时光，他从生死危难中学会了生存的技巧，其中的两条经验对他此后的投资生涯很有帮助，第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。

成年之后，信奉“弱肉强食”投资理念的索罗斯，开创了自己的核心投资理论“反身性理论”。他认为所有人的世界观，都可能有缺陷，也即是说，“流行的观点可能是错的”，金融市场上的流行观点，会不断强化某个趋势，当这个趋势被加速到看起来可以无限循环的时候，就是趋势可能发生逆转的时候，因为这时只要有一个环节发生变化，就会产生剧烈的震荡。

这就相当于国内2015年因为“融资融券”业务推出后，大量的融资客和杠杆资金进入股市，产生了资金的放大效应和赚钱效应，赚钱后的投资者可以继续加大杠杆，继续赚钱，这种“资金牛”似乎可以无限正循环，但是当监管部门发现杠杆资金太多影响了金融安全后，就会造成罕见的连续下跌甚至连续跌停的场景，这就是反身性作用的体现。

这种认为观点都可能是错的思想，首先让索罗斯的思想有了别人不具备的灵活性和适应性，对投资而言，他的审时度势要比一般人灵敏的多。利用各国资本市场上“流行的观点”，索罗斯率领其量子基金挑战各国央行，如同一条“巨鳄”在金融市场上翻江倒海，刮去了许多国家的财富。

1985年索罗斯和他的量子基金第一次做空美元，“广场协议”之后美元贬值，盈利2.3亿美元，1992年狙击英镑，索罗斯在此次英镑危机中获取了逾十亿美元的暴利。在英镑危机爆发的5年后，索罗斯将他的目标锁定在了东南亚，掀起亚洲金融危机，入账百亿。

20世纪60年代到90年代，量子基金的平均年化收益率为32%，一位投资者如果在1969年投资1000美元，到2000年他就能拿到400万美元。其中1970-80十年间，量子基金年平均回报率更是高达142.6%。

9. “技术分析大师”威廉·江恩

经典名言：“不可贪低而买入，也不可因价高而抛空，一切要服从趋势。”

投资市场上除了我们常见的价值投资以外，还有一种以技巧方法而著称的技术分析法。例如A股市场上常见的量、比、价、线分析，波动法则，周期理论、江恩角度线、等等皆出自威廉·江恩的理论。

1906年，27岁的江恩才开始接触证券经纪人业务，在此期间，他既为客户交易，也帮自己买卖。久而久之，江恩发现股票波动中股价运动方式不是杂乱无章的，而是可以预测的。每一种股票都拥有一个独特的波动率，它主宰着市场价位的升跌。他还认为，时间是决定市场走势的最重要因素，历史确实重复发生，你了解过去，便可以预测将来。正如圣经所说：“阳光之下没有新的东西。”

于是江恩开始运用天文学、数学、几何学、周期学等方面的知识创立了独特的技术分析理论。在他的理论中，时间周期是第一位的，其次是比例关系，再次才是形态。

1909年，是威廉·江恩声名鹊起的一年，这一年夏天，江恩预测9月小麦期权将会到达1.20美元，但是到了9月30日中午，小麦期权的价格仍然在1.08美元以下徘徊，而江恩则坚持自己的判断，直到收盘前最后一个小时，小麦期权的价格快速冲上1.20美元。

这次预期让江恩得到了前所未有的关注，于是在当年10月，在《股票行情与投资文摘》众多编辑的监测之下，江恩做出了令人传扬至今的一系列交易，他在25个交易日中，共进行了286次买卖，其中264获利，22次亏损，正确率高达92.3%。

10. “股神”沃伦·巴菲特

经典名言：“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”

投资界的风流人物层出不穷，但举世公认的“股神”恐怕也只有沃伦·巴菲特了，一位凭借高超的投资智慧登上过世界首富的投资人，当代最优秀的价值投资者。

1941年，刚刚跨入11周岁的巴菲特便对股票产生了浓厚的兴趣，并购买了平生第一只股票。20岁那年，巴菲特拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆门下，格雷厄姆主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，他传授给巴菲特丰富的知识和诀窍。

随后巴菲特更是将价值投资发扬光大，他做投资有四项准则。

1. 谨慎、稳健的投资。巴菲特投资和普通股民不一样，普通的股民看了一些报纸杂志，或者听一些股评就可能购买股票，由决策到购买仅仅需要几分钟。而巴菲特买入一家公司的股票以前，会尽可能的搜集相关信息，各方面深入的了解，仔细分析后才会做出投资决策。

2. 宁要模糊的正确，不要精确的错误。主要是分析公司的长期发展前景，不要陷入财务分析的泥潭，今天的财务报表好坏不能决定明天的运营，一定要集中精力分析公司长期发展前景。

3. 采用集中投资的策略。尽可能投资自己熟悉的、有把握的、长期发展前景良好的优秀企业。你不一定能做到对每一家公司都了若指掌，反之投资自己最熟悉的、最有把握的公司，才可能将风险减至最低。

4. 以企业经营者角度，长期持有公司股票。投资优秀的企业，和优秀公司一起成长，通过分析公司年复一年的利润增长赚取投资收益，避免频繁买卖带来的巨大手续费和税收支出，可以获得稳定、丰厚的回报。

从1965年至今的50年中，巴菲特能保持每年年平均收益达到21.97%，所管理的伯克希尔的股价从11美元上涨了2.05万倍。如果你在50年前，在股价11美元时，花11万买了1万股伯克希尔的股票，到2014年底，市值会超过22.6亿美元。

巴菲特耳熟能详的投资案例就有美国运通、可口可乐、IBM和富国银行，其他投资成功的案例更是算不胜数，小木昆在这里就不一一列举了，就在下表中感受“股神”的实力吧。