罕见操作！美联储无视暴跌顶风加息，中国央行深夜出手用意几何？

这个冬天对于美股市场的投资者来说，冷得有些刺骨。

在美东时间19日周三，美联储货币政策会后公布，决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。

这是美国今年第四次加息，是启动加息周期三年来第九次加息，也是在包括总统特朗普在内的众人反对下加息，更是1994年以来首次在面临股市下跌时加息， 同时更有美联储暗示2019年将加息两次，由此可见，美联储加息的态度是多么的坚决。

美联储顶风加息，道指巨震900点

股民求“放过”，总统喊“冷静”，也无法阻挡美联储加息的强硬态度。

受美联储加息的影响，美股市场在12月19日上演了一波过山车行情，早盘三大股指全线高开，涨幅在盘中一度扩大。但美联储宣布加息后，市场全部回吐早盘涨幅，鲍威尔新闻发布会期间，股指跌幅进一步扩大。最终，道指收跌1.49%，盘中巨震900点，创2017年11月份以来收盘新低;标普跌1.54%，创下15个月以来收盘新低。

标普500指数行情

纵观近期的美股市场表现，可以看到道琼斯指数可谓是一路猛跌，很有可能会创下上世纪“大萧条”之后最差的12月记录。美股市场近日大幅下跌，疑似“逼宫”美联储尽早结束加息周期，但美联储主席鲍威尔加息态度强硬，在新闻发布会上明确表示，在做出利率决策时，股市波动并不是美联储唯一关注的焦点。

美联储此次加息行为遭到众多投资者的反对，富国银行近期的一项调查显示，大多数美国散户投资者表示，美联储应该停止12月的加息。

“新债王”冈拉克周一在接受采访时表示，美联储本周不该加息，其认为目前债券市场已经足够令人担心，对于2020年经济将放缓的预期更需要美联储扭转政策。最为响亮的反对之声来自于美国总统特朗普，今年以来特朗普已经多次公开批评美联储，认为其在货币政策上已经过于疯狂，忍无可忍。

但美联储主席仍旧无视股市的恶劣环境与众人的反对之声，在风口之上强硬加息。由于今年以来科技股的调整，美国周期性板块表现不如人意，以5%的幅度落后于防御性板块。如果这种板块内悲观情绪持续存在，不少机构人士预计，美股波动在后期将会持续扩大，难以跑赢其他地区。

对此资深私募人士陈熙伟向私募排排网介绍，自从欧洲央行宣布结束四年的量化宽松政策，市场对全球经济增速放缓和贸易形势担忧已经在世界各地指数上表现出来了。其实美股目前的波动已经极大，且程度远超往年。今年第四季度以来标普500指数波动幅度超过1%的交易日数量，已经超过了近60年的同期均值。标普作为全球指数风向标地位的指数，目前已经跌破200日年线，后市的确不容乐观。

多家央行立即跟风

美联储顶风加息，全球资本市场都无法置身事外，消息一出，多家央行立即跟风做出行动。

执行与美元挂钩政策的海湾国家三大央行沙特阿拉伯、阿联酋、巴林在美联储加息后，随即跟进，均宣布加息25基点。与美股息息相关的香港市场也不例外，香港金管局在20日早间也宣布上调贴现窗基本利率25个基点，至2.75%。

由于美股市场的影响效应相对较大，美联储在美股处于暴跌的下降通道时选择加息，很容易对其它地区的资本市场情绪造成一定的负面冲击，各个相关的新兴市场都难免会受到不同程度的波及。

对此陈熙伟认为，虽然美联储加息并下调了近两年经济增速和通胀预期，但加息还是落地了，其实表面上判断，全球经济增速放缓氛围下，今年下半年资本流向美国已成趋势，从美英，美欧，美日走势上都很明显感受出来，因此，美国这波加息将会有牵动效应，如泰国，沙特等国家被倒逼加息，只能说加息这件事只是一个催化剂，美国方面说不定还有后手。

高溪资产合伙人陈继豪在接受私募排排网采访时表示，美元是国际货币，美加息肯定是考虑在全球的战略目的。同时也考虑美国国内因素的综合因素。香港于今早宣布加息25个基点，其他央行也会有跟随动作，但各国要有自己的长期策略和定力，不能被美国牵着鼻子走。

德海资本总经理张波认为，美联储的加息应该是在预期中的，什么情况下加息美联储完全是根据经济数据来，只是之前受到美国总统特朗普的影响。按美国目前的数据来看明年继续加息两到三次也是正常的，加息对美国资本市场构成直接的影响，在全球经济形势不太明朗的前提下，更多的资金风险偏好度会下降，会对资本市场构成进一步的制约。美股估值下移又会影响到恒生指数的走势，对于国内有A+H的公司也会构成制约，但因为A股调整的时间比较长，所以影响有限。美联储加息也会令更多资金涌向美国，加剧了新兴市场的风险。

中国央行深夜率先放出“大招”用意几何?

12月19日晚间，也是美联储公布2018年最后议息决议的前夜，央行在深夜发出消息，决定创设定向中期借贷便利(TMLF)，定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款，资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利(TMLF)利率优惠15个基点。

有分析人士认为，央行此举相当于“定向降息”，有助于引导中长期利率下行，并认为未来央行仍有降准必要。那么为何央行会选择在美联储宣布加息前夜出手?这将会如何影响市场走势?

对此，交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟公开表示，美联储先宣布加息，估计短期会对国内市场形成压力，近几天国内股票市场的持续调整应该有这方面的预期影响，为应对外部的压力，内部要用政策的确定性来应对外部的不确定性。

陈继豪介绍，TMLF是长期利好，利好实体经济，定向金融支持，但短期内不一定有好的表现。实体经济业绩提升需要一个周期和时间，而且，这个政策是在美联储加息之前公布的，显然有对冲的作用，当然这个政策与二级市场没有太直接的关系，影响也有限。

陈熙伟也表示，美联储加息背景下，央行宣布“特麻辣粉”，是一个非常巧妙的措施。但从今年和商业银行和一些小微企业的关系上来说，现在这个妙招的效果还是有待观望。

在对于市场走势的影响上，陈熙伟指出，从今年第二季度左右开始，监管就已经发话各商业银行支持民营和小微企业融资，但是否达到“定向降准”效果，其实从定量的角度来说其实还很难判断。另一方面，即使是政策要求支持中小企业，银行本身风控也不会因此而放松，除去头部的小微，民营企业外，其实对处在金字塔中间和下部的小微，民营企业能感受到的从银行传递出来的“温暖”并不太多。而且政策透过商业银行的传递，需要落地，甚至是成规模的落地，才能观察到效果，考虑到目前A股市场对消息的反应相对冷淡，所以目前该政策出台，对市场影响并不大。