融智·中国对冲基金指数月度报告（2018年11月）

一、中国对冲基金综合指数分析

截至2018年11月底，融智·中国对冲基金综合指数为3056.75，单月上涨0.73%，继上个月大跌之后小幅上涨，今年以来的收益为-1.07%。而同期沪深300指数报收于3172.69，继上个月单月下跌8.29%之后小幅上涨0.60%。从最近一年与沪深300指数的对比表现来看，综合指数的波动明显大幅低于同期沪深300指数。

综合指数是权益类指数、固定收益策略指数、管理期货和相对价值策略指数，按照等权重的方式计算得出，可以理解为在不同资产类别上配置的综合收益率。从综合收益率的表现来看，指数的表现相对于沪深300的基准指数而言，大幅跑赢同期基准指数，整体回撤非常小。而主要的原因在于，今年来股票市场表现较差，但是期货市场赚钱效应较强，期货策略平均收益率远远高于股票策略平均收益率。而相对价值策略，虽然上半年股指期货并没有大幅放开，但是今年来的表现仍旧可圈可点，在市场大幅下行的背景下，获得了不少的超额收益率，整体回撤非常低。整体来看，对冲基金综合指数，在今年前11个月的各个市场行情下，表现尚可接受。从资产配置的角度来看，可见在不同的市场环境中，资产配置的重要性。

下面是最近一年，融智·中国对冲基金综合指数和沪深300的月度收益对比柱状图和长期走势图：

图1：融智·中国对冲基金指数沪深300指数对比图，数据来源：私募排排网组合大师

图2：融智·中国对冲基金指数及沪深300对比走势图，数据来源：私募排排网组合大师

融智中国对冲基金指数月度报告(2018年11月)