妖股跌停！减持潮涌动“套路满满”，高送转戴上紧箍咒行情要凉？

11月以来，各大指数震荡为主，局部板块缓慢回暖，就在市场疯狂追捧各大热点，股价连拉十几个涨停，部分上市公司股价强劲反弹后，一些上市公司却接二连三的反手抛出大手笔减持计划，让市场措手不及，股价也因此而迅速“熄火”。与此同时，重要股东减持家数创下近半年新高，减持金额也呈现环比上升趋势，一股减持潮席卷而来。

反弹催热A股减持潮，“套路满满”需谨慎

根据数据显示，11月以来，有171家公司发布减持公告，计划减持20.83亿股。仅在11月26日晚间，就有7家公司发布了减持公告，5%以上股东及控股股东成减持主力军占比达71%，减持规模达14.30亿股。与近期高点9月份的335家相比，在11月有364家上市公司遭重要股东减持，创出半年新高。

从减持金额方面来看，11月至今重要股东累计减持145亿元，减持金额与10月份相比有明显增加，但低于9月份的近268亿元。

值得注意的是，随着减持规模的扩大，一些减持“套路”也开始复苏，股价10连涨后重要股东减持，获纾困资金后立即减持，违规减持道歉后继续清仓式减持现象频现，在这一波减持潮中，可谓是“套路满满”，值得投资者们引起注意。

套路一：股价暴涨后公司股东减持

市场回暖促使不少个股在近期有着相对较好的涨势，但在股价暴涨后股东减持现象也开始频频出现，其中恒立实业与光洋股份就是较为典型的两个例子。“11个交易日录得10个涨停”的光洋股份，在22日晚间公告称持股8.63%的第三大股东武汉当代科技产业集团将减持不超5.71%的公司股份。在经过156%的股价上涨后，作为大股东却率先“跑路”，次日股价迅速跌停。

无独有偶，“妖股”恒立实业在17个交易日出现14个涨停板，在11月16日晚间，恒立实业公告称长城资管拟减持不超过2.31%股份，一则公告让恒立实业股价有如坐上“过山车”，恒立实业此后五个交易日股价大幅下挫，共下跌23.5%。

套路二：高送转概念炒作后减持

年末将近，上市公司高送转现象也开始频频出现，有些上市公司股东开始借着高送转预期推动股价上涨的时机进行大规模减持。受益于高送转概念的热点炒作，金陵体育在11月12日至20日期间股价累计涨幅近25%。而金陵体育11月16日发布公告称，包括施兴平、施永华、赵育龙、孙军等股东向公司出具买卖完毕告知函，合计减持16.3万股。上述四名股东今年6月5日就已经公布了减持股份预披露公告，但直到11月才进行大额减持，减持时拥有较高的股价。

套路三：拿到纾困基金后减持

从9月份开始，各地政府为解决民营经济困难，北京、深圳等多地国资纷纷推出驰援方案，为民企纾困，部分受困民营上市公司的股价也在这一系列政策支持下走出了一波好行情。如博天环境受纾困基金利好消息刺激，在11月8日至19日期间股价上涨近40%。然而11月19日晚间，博天环境却发公告称，公司第二、三、四大股东拟减持其所持有合计不超过公司总股本的31.35%的股份，该消息一出，一边拿着国资救助，重要股东一边减持套现，引发市场舆论不断，最终以收到交易所的问询函结束。

避其锋芒，谨防减持套路

高位套现，合法合规，收割的却是韭菜。与9月份相比，当前市场点位已较低，但遭重要股东减持的公司家数却有所增加，该现象与市场低迷股东减持减少的常理有悖。目前市场上的“减持潮”出现的原因是什么，作为投资者又应该如何避免减持中的“套路”呢?

对此高溪资产合伙人陈继豪表示，在今年的双十一电商打折优惠活动中，有个奇葩的现象，就是有些商品借助双十一人们热情高涨捡便宜的心理，玩先涨价再降价的把戏，吸引消费者买单。那么，反应在资本市场，有的上市公司打着回购增持的旗号，把股价打高，然后实施减持，如果不是监管的要求必须信息披露，而造成上市公司无奈的进行减持公告，否则，估计很多公司都会悄悄的减持。我们分析上市公司敢于回购的应该是质地优良的，现金流充沛的，股价严重低估的标的。但也需要我们擦亮眼睛，毕竟回购的目的各不相同，如果回购以后注销掉，就表明该公司对自身企业发展有足够的信心。否则，就成了低买高卖的投机行为，或者为了大股东推高股价后的减持套现。

陈继豪认为，进入11月以来的364家重要股东减持，从一个侧面说明了当下的相关行业的不景气，以及对未来经济形势的悲观预期在发酵。应该说上市公司对经济形势的发展更有亲身感受，在如此弱势的条件下，还在不计成本的减持，这样的股票是坚决不能碰的。

华炎投资基金经理方翀介绍，这些减持主要还是不少企业在经营上确实面临巨大的困难，大股东借着近期市场反弹减持套现，这也反映出目前产业资本对于经济放缓的担忧。因此，要避免被大股东“套路”，在选择投资标的时，还是建议关注基本面保持良好、质押率低且现金流充足的标的，可以先通过行业数据去筛选，比如PMI、PPI里行业数据逐月保持增长的行业可以优先留意，然后再从行业里去挑选个股机会。

资深私募人士陈熙伟在介绍私募排排网采访时则表示，对于一般投资者而言，最好的避免减持套路的做法，就是做好投资的标的风控，第一，选择流动性好，盘子较大，经营优良的上市公司。第二，如果真的特别看好某个个股，认真看上市公司公告，看一个公司是否“诚实”，公司和公司核心团队的关系是否依然紧密，还是核心团队已经易主。第三，就是在操作中，做好必要的止损措施，遇到行情向自己不利方向波动时，先避其锋芒，再等待是否有其他公告出来，而不是重公告，轻行情。

高送转戴上紧箍咒行情要凉凉?

10月19日以来，创投、ST板块、高送转、纾困等概念股的连番走牛，两市涨幅超过20%的个股超过800只。逾百份减持股份预披露公告，以及本月重要股东减持金额和家数环比增加，背后原因可能在于市场活跃提供了机会。

近日沪深交易所发布高送转新规，业绩不佳的、在大股东减持窗口期的、在限售解禁窗口期的，不得进行高送转。在如此强监管之下，高送转概念还会持续多久?券商、创投、ST板块、壳资源等热点概念都被一一撂倒后，高送转也被戴上紧箍咒行情走向凉凉，下一个又是谁来活跃盘面，带领股市走向上行?

对此陈继豪向私募排排网介绍，去年监管层就针对上市公司高送转实施了窗口指导，并严加限制，今年年末，为了避免上市公司再玩高送转的文字游戏，进一步加强了监管，这高度保护了普通投资者的利益。不至于倍忽悠。从公布后的效果看相关个股跌停走势也说明了投资者更趋于理性。不会成为新的炒作热点。

方翀表示，交易所发布的高送转新规，从长期看是个好的引导，能有效规范原来的高送转乱象，明确表明监管层的态度，经营良好的企业可以根据自身需要送转，经营表现不好的或减持窗口期的受到监管。因此，未来高送转仍然存在机会，不过需要更关注企业基本面。A股市场随着制度的日益完善，优秀的企业才能最终脱颖而出。

高送转是一个多年验证大概率会被热捧的概念，也是上市公司常用的题材之一。陈熙伟认为，监管办法发布主要动机无疑是为规范市场环境，保护中小投资者权益，给上市公司割韭菜的剪刀加上一把锁，实际是为以后上市公司治理开了一个头，也开始呵护市场内人气和信心。高送转概念本身是中性的，所以政策洗牌效应结束后，还是会出现更具有投资价值的送转题材股。至于未来谁来引领股市，活跃盘面，这不是单个因素影响的，这是一个综合因素的作用，包括前后政策指导，监管发力，推出更多产品等手段，经过时间发酵，再综合表现出一个活跃的盘面。