高送转季再次到来！相关概念股表现抢眼！投资者该如何应对？

年底将近，A股一年一度的“高送转”季再次到来。近期，披露年报高送转预案的正元智慧、正业科技、汉邦高科等公司股价表现抢眼，市场关注度开始转向有高送转预期的股票。

据统计，目前沪深两市共有156只个股同时符合今年三季度每股资本公积在4元以上、每股未分配净利超过1元，每股净资产达到8元以上、今年三季报净利润实现同比增长等4个条件，具有较为明显的高送转预期。

高送转是部分投资者比较喜闻乐见的题材，但是真正了解高送转内涵的人可能不多，排排君现在就来具体解释一下。

高送转是什么

高送转的全称是“高比例送股、转股”，里面包含了三个词，分开来看一下。

1、高比例

高比例就是指送转股的比例很高，比如10股送1股，比例是1÷10=10%，是低比例，如果是10股送10股，比例就是10÷10=100%，这就是高比例，有的上市公司甚至会推出10送20甚至更高的比例出来。

2、送股

送股也叫送红股或发放股票股利，其实质是将上市公司的未分配利润转为股东的股本。

3、转股

转股的全称是转增股，意思是“转化增加”，是指上市公司将资本公积金转为公司股本的行为。

上述的几个概念不用太纠结，简单理解一下，就是上市公司的钱(股东权益)，主要放在3个口袋(股本、资本公积金、未分配利润)。而高送转，实际上是把钱从“未分配利润”或“资本公积金”口袋放到“股本”这个口袋。

对于高送转，由于没有实质性的资产流入或流出上市公司，对公司的各方面几乎不产生影响。对于股民来说，在高送转之后，所有股东的股票同比例增加，享有的股权份额和价值不发生任何改变。举个栗子，一个蛋糕本来是切成10份，你拥有1份，现在这个蛋糕平均切成了20份，你拥有其中2份，这样看起来你的蛋糕份数变多了，但是蛋糕的总量没有变化。

送股和转股的区别

送股和转股的区别主要在于来源和交税。

1、来源

送股的来源是公司累积的未分配利润,而转股用的是资本公积金，出处不一样。另外，由于送股来自未分配利润，那么只有在公司有税后利润累积的时候才能送股。而转股不受未分配利润、时间的限制，只要将公司账面的资本公积金减少一些，增加相应的股本就可以了。

2、交税

送股是要交红利税的,税率为10%,这部分所得税由企业代缴，不会影响股东的股票数量。而转股是不用上税的。所以也有人说，送股纯粹是上市公司瞎折腾劳民伤财。

价格如何除权

高送转之后，公司股本扩大，这时候价格是要除权的，否则，公司市值就会凭空增大，显然是不可能的。

送转股除权价格=股权登记日收盘价÷(1+每股送股比例)

举个栗子，某股12月1日为股权登记日，当日收盘价为9元，送转方案是“10送5转3”，那么送股比例为(5+3)÷10=0.8，除权后股价为9÷(1+0.8)=5元。

由于除权后价格会降低，对高送转也要谨慎，如果高送转后股价太低，加上下跌导致股价长期低于1元，就会被退市。稍早前，A股首只“破面”(跌破股票面值1元)退市股中弘股份就是这样子，该公司自2010年借壳上市后进行了4次送转，成为自食高送转“恶果”的典型。

高送转的正面意义

1、对成长的信心

对于靠谱的上市公司，能够持续高送转，说明公司对业绩持续增长充满信心，有助于保持良好的市场形象。原因在于，公司认为股价会快速上涨，为了避免股价过高，所以进行适当的高送转。

2、增加流动性

所谓流动性，就是股票买卖的便利性。在A股市场，买股票最少要买一手，即100股，如果股价过高，比如茅台一股接近600元，那么一手就是6万，这对于普通散户来说是不小的一笔钱，要么是买不起，要么是会占用过高的仓位。经过高送转的话，比如茅台价格除权降到100元，那么就有更多的人能够买卖茅台股票，增加了公司股票的流动性。

3、衡量盈利能力

由于送股需要用到上市公司的未分配利润，能够持续送股的公司，一般而言账面上都累计了不少的利润，某种程度上可以说明上市公司的盈利能力的较强。

投资者如何应对高送转

经过上文讲解，大家已经知道高送转对于股东本身是没有好处的，甚至还有坏处，因为送股还要交税。但是，由于国内市场的投资者不够理性，所以市场会对高送转题材进行追捧。这其中的炒作逻辑是，股价经过除权降低之后，可能会有填权行情，即涨回除权之前的价格。

在市场非理性炒作高送转的背景下，作为中小投资者，怎样才能避免跌入陷阱中?

首先，在面对市场出现的高送转“传闻”时，不要盲目轻信，一切以上市公司正式公告为准，防止坏人利用或制造高送转传闻牟取利益。然后，由于高送转对于股东的没有意义，所以投资者平时没必要关注这类题材，避免参与炒作受到伤害，而应该更多地基于公司的基本面去选股。

什么时候适合参与高送转行情呢?就是在牛市的时候。牛市来了，高送转的股票很多都会有填权行情，这个时候去参与，只要用少量资金，同时设定好止损位，风险是比较小的。但是在参与的时候，一定要保留一部分清醒，赚了要及时跑，不要让自己成为那个接盘的人。