创投板块行情白热化，市场亢奋之下暗藏隐忧！游资炒作到头了吗？

11月以来投资者风险偏好陡然上升，由游资主导的题材股被热烈追捧，中小创成反弹先锋，业绩稳健的白马股却震荡盘整。虽然价值投资者喊出势不两立，但是游资的存在也为市场带来宝贵的流动性。

值得关注的是，在连续7个涨停板之后，深交所连夜启动对长生生物重大违法退市机制，*ST长生自11月19日上午开市起停牌。虽然退市 已是市场共识，但是*ST长生的速度如此之快，依旧超出大众预期。对于参与炒作的投机资金，尤其是游资来说，监管层的及时釜底抽薪，无疑将其闷杀。

周末的退市新政“杀威棒”也是效果立现，周一(11月19日)中弘退开盘即跌停，这也是中弘退连续三个交易日跌停。壳资源板块中，上演17天14个涨停板的恒立实业也结束连续上涨行情，盘中一度跳水下跌超8%，尾盘收跌-6.68%。ST板块大幅低开，在板块内82只可交易股票中，仅三成股票上涨，其中*ST龙力、*ST天马、*ST工新、*ST龙力等多只ST个股跌停。

周末深交所发布公告，意在剑指*ST 长生、恒立实业这类股票的炒作，虽然这对热衷于炒作垃圾股的游资有一定遏制。但即便如此，游资借科创板而炒作的热情不减，连续爆炒的创投板块在19日虽见分化，但依旧有市北高新、张江高科等多只上海本地股再度涨停。

减少对交易环节的不必要干扰等因素有关，提高了投资者尤其是游资的投资热情，近期游资的频繁出手更是让壳资源、st板块轮番炒作。每一个大题材的炒作，游资都是绝对的主力。喜欢确定性的他们不玩埋伏，往往追求确定性，只有在消息公布之后开始介入，去年的雄安，今年的科创，都是如此。

游资炒作热情不减，这样的行情是否能继续，备受非议的游资对市场有哪些利弊，私募看法不一。

政策适度宽松，游资卷土重来

新富资本研究中心认为，近期在监管“鼓励并购重组、减少交易阻力、引入长期资金”等几项举措推出以后，市场整体成交活跃度有了很大幅度的提升，各类题材此起彼伏。但是在科创板推出预期影响下，以及监管对市场恶意炒作的关注，我们认为游资对“垃圾股”的炒作属于市场短期表现，而一些结合企业经营战略的实质性的并购重组等资本运作行为可能更多出现。

资深财经评论员郭施亮游资股频现在垃圾股、绩差股身上，很大程度上受到近期市场赚钱效应偏向于垃圾股、绩差股的身上，而这与市场赚钱效应有关，而一旦市场形成了赚钱效应，将会迅速聚集市场资金，股票市场的投资吸金效应将会迅速提升。对于游资资金而言，本身具有强烈逐利性，一旦市场有了赚钱效应，游资往往聚集于此。

厦门飞利登资产总经理吴生光在接受私募排排网采访时表示，虽然近期游资身影频现“垃圾股”的龙虎榜，且获利颇丰。但关注的是，游资赚了谁的钱，股民又赚了谁的钱?指数从3587下跌至2449，多少人亏了?现在进去大部分是赚过去割肉人的钱。

千波资产研究中心表示，游资之所以在今年大批撤离市场，一是因为监管过渡严格，给游资交易造成极大的阻碍，二是市场持续下跌，资金对市场信心不足。随着指数进一步探底，风险释放接近尾声，加上监管层表态优化交易监管，减少交易阻力，使场外游资纷纷回流。只要证监会不对游资进行过渡监管，这场游资盛宴则可持久。

招商证券研报称，此次壳资源、ST股炒作跟IPO被否企业重组上市间隔期缩短、多地政府纾困上市公司质押问题、减少对交易环节的不必要干扰等因素有关，提高了投资者特别是游资的投资热情。从历史回顾上来看，每一轮壳资源、ST股炒作在中期具有超额收益，且在炒作阶段中后期对后市小票风格有一定的强化作用，但跟后期大盘行情走势没有明显的相关关系。

游资提升市场做多热情，但大肆炒作很危险

游资往往被打上“割韭菜”的标签，但是对于一个良性的市场来说，只有价值投资，没有趋势投资是并不可行的。因为正是投机资金为市场提供了流动性，如果过度压抑投机，市场可能会出现流动性枯竭所导致的“踩踏”。中欧瑞博董事长吴伟志也说：股市是一个生态，如果一个市场只有价值投资者，没有趋势投资者，没有短线投资人，这个市场是很危险的。交易贵在有分歧，不然非常容易产生踩踏。

游资炒作对A股市场有哪些影响?郭施亮评论称，游资炒作利于盘活市场投资活力，激活股票市场的赚钱效应。但是，游资资金仍需要看政策环境、监管环境吃饭，一旦政策监管环境收紧，将会加快游资资金的出逃，从正面影响来看，游资具有盘活活力，提升市场赚钱效应的作用。但弊端之处，则是游资大肆炒作，影响市场的正常运行秩序，加剧市场投机色彩。

新富资本研究中心认为，在市场整体估值处于底部区间时，游资的参与对于市场估值修复有很大的促进作用;但是脱离基本面的过分炒作，可能会导致市场波动加剧，行情出现大起大落。

千波资产研究中心认为，游资是激活市场人气的主要力量，游资的赚钱效应对场外资金有很强的吸引力。但由于游资打法凶狠，对公司基本面并不是很看重，往往会对股价造成很大的波动，导致中小投资者蒙受损失。游资是A股生态不可缺少的环节，只有在合理的监管下，才能更好的发挥积极地作用。

吴生光则认为，近期的游资持续活跃可以为行情判断提供参考。通常一轮中级行情启动，一般会分为三个阶段：第一波是游资大幅炒作超跌低价股，目前A股完成了，大量2元以下的股都已经涨幅接近翻番了;第二波是机构大幅拉升权重金融股，目的是把指数拉飞上去，其中券商、互联金融，常常成为多头第二波的工具，第二波结束后，牛市氛围就形成了;第三波，是最爆发性的一波，就是炒成长股，一般会集中在中小创中业绩爆发力强的股票。