重磅！进博会透露未来投资三大信号！

11月5日上午，首届中国国际进口博览会开幕式在上海举行，最高领导人出席开幕式并发表主旨演讲。相比以前的各种例行经济会议，这次的进博会是首届，而且信息量巨大。会议上最高领导人在资本市场制度、行业领域开放以及区域发展等方面公布了多项举措。其中，有几大关乎老百姓投资的信号值得我们关注：

科创板推出，谁在狂欢?

科创板，即科技创新板。其实科创板并不是什么新名词，早在2015年，上交所便设立了场外交易市场——上海股权交易中心，其中的科创板便是定位为服务科技型、创新型中小微企业提供融资服务。

来源：网络

对于科创板，我们要明白以下几个问题：

1、科创板定位不再限于区域股权交易层面。按照上海股交中心的规定，登陆科创板的企业必须符合以下规定：

属于科技型、创新型股份有限公司;

具有较强自助创新能力、较高成长性或一定规模;

公司治理结构完善，运作规范;

公司股权归属清晰;

可以看出，科创板的设立，是中国资本市场分层的又一重大举措，而更重要的是，此次将科创板这种定位区域股权交易中心的市场直接升级为沪深主要交易所的层面，对于投资者来说意味着流动性的提高。

在目前的资本市场，沪深交易所的流动性最强，而之所以新三板为何一直沦为企业上创业板、主板的“跳板”，就是因为流动性差，企业很难融资。这次科创板与新三板不同的是，不仅将场外交易转向了场内，还将面向尚未盈利但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征中小企业。这似乎与港交所放宽上市盈利条件很类似，未来投资者能够在活跃的市场投资更有价值的公司，上市公司也能融到钱，一举两得。

2、科创板施行注册制。在进博会上，领导人宣布设立科创板并试点注册制。注册制对于股民来说早有耳闻，但依然有很多人把它当做洪水猛兽，为什么?因为人们预计注册制的施行，放宽了上市门槛，可能会有大量、参差不齐的企业申请上市，对市场造成“抽血”。

其实投资者大可不必担心，其实真正意义上的注册制形成还没那么快，这次的科创板试点注册制，更多的是针对上海国际金融中心和科技创新中心的建设，但企业定位的话与新三板、新兴板其实差不了多少。但总之，对于科技创新型企业是重大利好，上市更便利，时间更快，独角兽不用远赴美股和港股上市。毕竟，无论是什么“板”，留住优质企业，为投资者创造良好投资环境依然是监管层的初衷。

东北证券研究总监付立春认为，科创板的设立是有很强的必要性的。对于中国的双创、科技、新经济企业来说，在选择资本市场多了国内的一个方向。过去这些企业，更多选择海外的资本市场如纳斯达克或港交所等。中国资本市场现有的体系里并没有一个这样的板块，与之完全适应。另外，一些海外的中概股公司，要回归中国的资本市场的话，也没有完全对应的承接。为了更好地服务实体经济，与实体经济的特别新经济的发展相适应，需要设立对应的一个板块。

业内分析人士表示，科创板是之前国家推动优质科技创新成长型企业上市后更加细化的工作，试点注册制也将简化优质科技创新成长型企业上市流程，使上市更加模板化和常态化，对企业直接融资是利好，是促进我国资本市场更加健全开放的进一步实质性措施。

3、鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资。官方的原话，但话中有话。国内是典型的散户市，个人投资者直接参与股票投资，但官方建议我们“通过公募基金等方式”参与投资，说明其中的投资风险仍然偏高。

诚然，现如今提振实体经济，民营经济，鼓励创新是大趋势，但对于个人投资来说，通过专业机构间接投资能够有效过滤风险，毕竟科创板一旦成型，这些科创企业基本都是未盈利的，能不能走远未来都是个问号，因此个人投资者直接参与科创板投资的风险非常高，跟着国家走，准没错。

总的来说，科创板对于资本寒冬的实体经济来说是好事，这些企业的直接融资渠道又拓宽了;对于A股来说，则更倾向于分化，尤其是对新三板和创业板的分化，这是无疑的。因为后两者在申请上市的企业条件方面，有很多重合的地方，如果未来流动性相差不大，企业为什么不去门槛低的科创板呢?对于股权和风投，也是利好，又多了一条退出渠道，尤其是现在流行独角兽投资。不过大多独角兽并未盈利，未来不排除科创板成为独角兽的主战场。

关税为谁下调?

在进博会上，领导人表示“将进一步降低关税，提升通关便利化水平，削减进口环节制度性成本，加快跨境电子商务等新业态新模式发展。”其中提到两个词值得我们注意：关税、跨境电商。

为何要进一步下调关税?是因为美国的加税吗?并不是。公开资料显示，从重要会议开始，中国主动降低187项消费品关税，11月1日起，又再次降低1585个税目的进口关税，平均税率由10.5%降至7.8%，平均降幅约26%，关税总水平从9.8%降至7.5%。

如果只是应对美国的加税，那只能是部分商品降税，但事实证明，中国以加税反制美国，奉陪到底。此轮的降税更多的还是扩大开放，尤其是跨境电商。

跨境电商本身就是一个新兴行业，从诞生到现在不足5年，但发展非常迅猛。

来源：中国海关总署、中国电子商务研究中心

中国海关总署、中国电子商务研究中心数据显示，2017年中国跨境电商出口达6.3万亿元人民币，同比增速14.5%，占跨境电商总额83%。2018年跨境电商出口有望增至7.6万亿元。跨境电商出口占传统贸易出口比例(出口渗透率)逐年提高，预计2018年将接近50%。

《2018年中国进口跨境电商发展报告》数据显示，2018上半年中国进口跨境电商交易规模达1.03万亿元，同比增长19.4%，预计2018全年将达到1.9万亿元。而截至2018年6月底，我国经常进行跨境网购的用户达7500万人，预计到2018年底用户数量将达8800万人。

虽然很多人将焦点瞄准了科创板和注册制，但别忘了，这次会议本身还是进口博览会，对于跨境电商来说，这才是真正的行业盛宴。一些电商业内人士表示，近年来中国跨境电商蓬勃发展，跨境电商已然成为众多国外企业进入中国市场的首选方式。而进博会吸引了众多的海外知名企业参展，这无疑是给国内跨境电商企业一次重要的采购机会与采购平台，有利于跨境电商企业与海外企业充分交流，开展贸易合作。

进博会释放出的降税和扩大进口的信号是强有力的，在给跨境电商带来空前红利的同时，也能平衡国际贸易收支，在目前贸易摩擦背景下，在未来政府对于该领域都将保持积极鼓励态度。

来源：繸子资产

值得注意的是，当前包括繸子资产在内的不少具有业内丰富投资经验股权基金开始瞄准跨境电商领域。目前，繸子资产在率先深耕跨境电商行业的五年里，除了投资了跨境电商出口卖家，还围绕着整个产业链进行投资和资源整合，分别投了业内的龙头物流企业(例如燕文物流、纵腾网络)、支付龙头企业(例如Ping Pong)，也与多家上市公司共同投资了多个跨境电商公司，在这个领域，其拥有数十个以上的投资案例，在整个产业链的闭环上，也都有强而有力的整合优势。

市场为谁开放?

近几年，金融领域的开放可谓令世界震惊。在国内金融领域，存在着各种牌照，银行、券商、基金、保险、期货、信托、租赁等等，能拥有其中主要的几个牌照，基本就掌握了金融市场的主导，比如中信、平安。但如果对外开放牌照，岂不是把金融主导权拱手让给国际大鳄吗?当然不会。开放并不等于让出主导权，无论是金融也好，还是汽车、医疗等其他领域也罢，真正的开放意味着老百姓的选择权会更多。

金融领域：私募基金对海外私募开放，引入竞争，使得百亿私募带头下调管理费，最终受益的是投资者;银行对外开放，打破国有银行垄断，存款利率会上升，贷款利率会下降，最终受益的也是老百姓;证券对外开放，国外免手续费炒股的券商一大把，引入竞争后国内投资者可以享受外资券商更低的手续费......一旦这些领域开放，老百姓想做全球资产配置的话，不用专门去香港，跑国外，都可直接在国内完成或通过私募排排网这种专业财富管理机构的一站式资产配置服务，完成全球配置。

此次进博会领导人演讲时提出，正在稳步扩大金融业开放，持续推进服务业开放，深化农业、采矿业、制造业开放，加快电信、教育、医疗、文化等领域开放进程，特别是外国投资者关注、国内市场缺口较大的教育、医疗等领域也将放宽外资股比限制。

来源：网络

与金融一样，教育和医疗一直以来都是外资投资的敏感地带，毕竟都是涉及国民教育、国民健康两件大事。此次开放教育和医疗两大重要领域，不仅对于这两个行业本身是利好，也对于不少投资该领域的股权基金来说，也是难得一遇的投资机会，如投资于生物医药领域的基岩资本东方价值11号，投资于仓储物流、教育科技、医疗健康、消费升级服务领域的展博创投盛源一号等(详见私募排排网官网https://www.simuwang.com/，可预约)。(发布自媒体时勿加)

总之，此次进博会的信息量巨大，涉及进出口、资本市场、贸易等多个领域，但无论怎样，一切都在向好的方向发展，未来的投资将变得越来越多元化。