425亿借ETF扫货！各路资金对A股“虎视眈眈”，如何抓住投资机会

上周五A股再度大涨，沪指收涨2.70%，深成指收涨3.96%，创业板指收涨4.82%。值得注意的是，在A股利好政策不断，政策底逐渐明朗之际，越来越多的资金对A股“虎视眈眈”。除了179亿的外资净流入创新高之外，当前市场上还有一股资金势力值得大家关注，那便是ETF申购资金，10月份净申购金额约425亿元，更有证金、证金资管、汇金等身影。

虽然市场的波动调整，使不少主动型权益产品今年以来面临回撤压力，但被动指数型产品、尤其是ETF却备受追捧，部分ETF大额申购并且总份额屡创新高的消息不断传来。与此同时，在ETF发行市场，已经有众多产品排队正在等待发行。

热度延续，多只ETF份额创新高

从下半年以来，不少ETF产品的规模份额延续上半年态势，继续创出新高，单日交易量也再破纪录。排排君根据Wind数据显示得知，截至11月4日，在全市场169只ETF（非货币）产品中，下半年以来有120只规模出现上升，占比超过70%。其中，有5只产品规模较上半年末增长超过100%。

从申购份额看，截至10月30日，A股沪深两市股票型ETF净申购份额达到199.43亿份，创下2018年以来的单月新高。在今年存量ETF净申购激增、新发ETF百亿认购资金的驰援下，目前非货币ETF规模已达3358亿元，一举突破3000亿元关口。其中，大盘蓝筹ETF、中小盘股ETF、国企改革ETF、债券ETF均有较大的规模增长。值得注意的是，ETF规模猛增的过程中，向头部产品集中的效应越发明显，同时，机构投资者占比较高，起着较大的引领作用。

从发行市场来看，根据证监会官网11月2日更新的2018基金募集申请公示表可知，今年以来共有41只ETF产品申报，截至8月底共有32只，但9月有8只ETF产品申报，包括方正富邦基金的深证100交易型开放式指数基金联接基金，以及广发基金的中证100交易型开放式指数基金等。

从全部指数基金看，ETF也受到市场一定热捧。申万宏源证券统计显示，今年三季度共获批30只指数基金，其中有9只ETF、3只LOF、18只普通指数基金。指数基金布局上证50、中小板指、创业板指、MSCI中国A指等。债券指数基金方面则以细分债券为主，期限方面以5年以内为多。目前共有66只指数基金等待审批，包含25只ETF，9只LOF、27只普通指数基金及5只增强指数基金。

由此可见，在市场反复震荡之际，投资者在选股上保持一定的谨慎心理，但无论是从申购份额还是发行申报市场上可以看到，被动型投资愈加受到投资者青睐。后期随着银行理财、养老金、险资等长钱资金入市，ETF产品对于市场的吸引力也许会越来越大。

ETF为何备受追捧？

特别是在10月份，虽然A股行情持续低迷，但部分资金却无视调整疯狂扫货，借道股票型ETF强势布局，仅一个月时间净申购金额就达到了425亿元。其中证金、证金资管、汇金等在三季度也采用了这种方式入市，汇金、社保等申购了上证50、沪深300、中证100、创业板等多只ETF。

对于当前ETF受到市场追捧的原因，金鼎资管董事长龙灏认为这与国家队率证金、汇金进场申购有关，我们从近期股票型ETF份额变化中来看创业板ETF的净增加，说明资金仍在维护市场的稳定，减少着市场非理性的下跌，同时配合着政策面上的各类积极消息，帮助A股走出目前困境。

资深私募分析人士熙伟在接受私募排排网采访时表示，ETF以追随市场复制市场特性著称，ETF受热捧，一方面，在过往统计中，10年线的靠近和跌破，有超过50%几率是底部区域或产出一个底部区域，同时，大资金的布局是需要打提前量，因此，随着政策底和市场底期望的加强，ETF规模也将继续出现增长。

巨泽资本董事长马澄认为，近期ETF受到市场追捧的原因，主要是从两个方面看多市场，市场估值偏低和10月份国家队扎堆ETF。第一是市场估值偏低，低价股，截止10月19日上证指数2449点时，沪深两市股价低于10元的个股高达2000只以上，股价低于5元以下的个股达1062只，历史罕见。第二是国家队扎堆ETF，10月全市场425亿借道ETF扫货。国家队买蓝筹ETF，一个重要的作用就是能够拉升指标，稳定市场情绪。对于我们投资者来说，蓝筹ETF对应的指数估值都偏低，买入蓝筹ETF长期来看都不失为一种赚钱的好方法。

超跌反弹和政策利好是主线

今年A股受到外部压力比较大，但即使如此，根据世界货币基金组织对各国经济增速预测，中国经济增速在主要经济体中依然最快。在年底之际，众多利好政策频频出台，筑底反弹过后，A股再次站上了“十字路口”，那么后市盘面中又有哪些机会值得投资者期待和布局呢？

对于后市的展望，龙灏指出，筑底的过程是曲折痛苦的，当A股再次站在十字路口时，我们认为底部的筑成并非一日而蹴，特别是在以政策堆积市场底的过程中，维稳成为金融市场首要任务时，震荡的形成多重底就犹为重要，我们认为后期市场上医药生物、计算机软件、电气设备及公用事业等行业个股将出现中长线机会，特别是那些业绩高成长出现在三季报中的上市公司值得关注。

私募排排网刘有华认为，本次市场的反弹，主要是由于政策面出现了较大的变化，超出了市场的预期。那么在市场消化利好之后，市场的走势较为关键，不排除二次探底的走势。当然，后市盘面也会存在不少的个股机会。超跌的优质股会提前见底，另外一个机会就是上周大跌的白酒板块，经历了超跌反弹之后，如果股价再次回踩的话，估值会具有非常大的吸引力。

对于后市机会，马澄认为要做好两手抓，一手抓大盘蓝筹中有明显估值优势的保险、银行和近期持续强势的券商，还有受益供给侧改革业绩大增的钢铁、煤炭板块；一手抓5G通讯、芯片、软件服务和超跌的、有明显资金耕耘、具有高送转预期的次新个股，特别是次新高送转方向，当年报出来，市场打响高送转第一枪的时候，就是板块爆发的时候。

千波资产研究员黄佳表示，本月有望迎来年内最好的反弹行情。重点可关注两条主线，一条主线是银行、大消费等绩优白马股，经过一轮回调，白马股的估值回落了极具配置价值的区间，对北上长线资金具有足够的吸引力。另一条则是以创业板为首的超跌低位股，叠加业绩拐点的出现，筹码干净，便于拉升，是场外资金入场的首选。