5月融智评级•中国私募证券基金评级报告
摘要 中国私募证券投资基金评级报告（2018-05）一、评级情况融智评级目前分为一年期、二年期、三年期和五年期评级，根据产品的成立时间，可以参与多个周期的评级。2018年5月，共有6721只产品参与一年期评级，2929只产品参与二年期评级，1018只产品参与三年期评级，551只产品参与五年期评级。参与评级
中国私募证券投资基金评级报告（2018-05）
一、评级情况
融智评级目前分为一年期、二年期、三年期和五年期评级，根据产品的成立时间，可以参与多个周期的评级。2018年5月，共有6721只产品参与一年期评级，2929只产品参与二年期评级，1018只产品参与三年期评级，551只产品参与五年期评级。参与评级的一年期、二年期产品数量相比上个月减少了不少。具体星级分布数据如表1：
一年期 | 二年期 | 三年期 | 五年期 | |
一星级 | 652 | 306 | 106 | 51 |
二星级 | 1611 | 626 | 234 | 132 |
三星级 | 2349 | 1021 | 361 | 193 |
四星级 | 1440 | 690 | 234 | 117 |
五星级 | 669 | 286 | 106 | 58 |
合计 | 6721 | 2929 | 1018 | 551 |
表1：各评级周期星级产品数量分布
数据来源：私募排排网，截止日期2018年5月底
二、业绩表现情况
绝对收益方面，所有参与一年期评级的基金产品平均收益率为4.09%，相比上个月的5.55%有所下降；所有参与二年期评级的基金产品最近两年平均收益率为-10.83%；所有参与三年期评级的基金产品平均收益率为62.04%；而所有参与五年期评级的基金产品平均收益率为86.52%。表2为各个周期的评级中，各星级的评级区间收益率，可以看见，由于收益率指标在评级方面占了较大的权重，所以星级越高，收益率要大一个级别。
一年期 | 二年期 | 三年期 | 五年期 | |
一星级 | -17.77 | -43.19 | 6.31 | 13.85 |
二星级 | -6.52 | -28.52 | 31.57 | 52.48 |
三星级 | 4.69 | -11.96 | 63.93 | 44.72 |
四星级 | 16.00 | 6.73 | 89.12 | 123.34 |
五星级 | 23.24 | 27.13 | 124.68 | 163.05 |
总体平均 | 4.09 | -10.83 | 62.04 | 86.52 |
表2：各评级周期星级之间收益率对比（%）
数据来源：私募排排网，截止日期2018年5月底
上面是纵向比较各个评级区间的平均收益率，下面将对各个评级周期的产品收益率进行横向比较，比较结果见表3，从表中的数据可知，今年以来，评级周期越大的产品收益率越高，意味着成立时间越长的产品，在今年的表现情况比成立时间较短的要好。而最近一年和最近两年的指标中，各个评级周期的产品表现差异性不大。
一年期 | 二年期 | 三年期 | 五年期 | |
今年以来 | -0.20 | 0.53 | 0.84 | 0.96 |
近一年 | 4.09 | 4.67 | 4.96 | 6.29 |
近两年 | -10.83 | -14.82 | -18.96 | |
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