规模增速“双降” 信托业防风险效果初显

在行业资产管理规模突破26万亿元之后，在资管新规消除通道与多层嵌套、规范非标投资及打破刚兑的主基调下，信托业2017年过快增长的趋势得以改变。

来自中国信托业协会的最新统计数据显示，截至2018年一季度末，全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元，较2017年四季度末下降2.41%，为近两年来首次负增长;同比增速较2017年四季度末的29.8%进一步放缓至16.6%。行业资管规模和增速出现“双降”。

具体而言，截至今年一季度末，融资类信托规模为4.43万亿元，较2017年四季度末微幅回落约35亿元，占比由16.87%升至17.28%;投资类信托规模为6.05万亿元，较2017年四季度末减少1245亿元，占比由23.51%升至23.60%;作为通道业务代名词的事务管理类信托规模为15.14万亿元，较2017年四季度末减少5044亿元，尽管占比仍接近60%，但较2017年四季度末回落0.5个百分点，扭转自2014年以来占比不断上升的局面。

对此，中国信托业协会特约研究员周萍表示，这是监管部门加大信托通道乱象整治、督促信托业回归本源的结果，多家信托公司响应监管政策，自主控制规模和增速，信托通道业务规模大幅缩减，行业过快增长势头得到遏制，信托业治乱象、防风险效果初显，预计下一季度的信托资产规模增速将延续下降态势。

从信托资金来源来看，截至2018年一季度末，单一资金信托占比为45.54%，较2017年四季度末下降0.19个百分点;集合资金信托占比为38.73%，较2017年四季度末增加约1个百分点;管理财产类信托占比为15.73%，较2017年四季度末下降0.8个百分点。尽管单一资金信托占比仍然占据着信托资产的半壁江山，但占比逐年下降。周萍认为，受传统银信合作通道业务萎缩、银行资金来源受限等因素的影响，单一资金信托占比或进一步降低，加之信托公司不断提升主动管理能力，集合资金信托未来占比有望不断增加。

从风险角度看，截至2018年一季度末，信托行业的风险项目达659个，风险项目资产规模为1491.32亿元，信托资产风险率为0.58%，较2017年四季度末上升0.08个百分点。其中，风险项目中集合类信托占比达53.53%，较去年四季度末上升6.37个百分点。多位业内人士认为，2018年风险事件频发，除了房地产业务融资渠道受限外，政府平台公司违约事件频发也是主因之一。周萍预计，在打破刚性兑付背景下，尽管信托行业新增风险项目和风险率或进一步小幅上升，尤其是近期债市违约频繁爆发，不少信托公司牵涉其中，信托产品潜在违约风险压力增大。但信托公司主动管理能力与风控能力都在进一步加强，总体风险仍可控。

尽管资产管理规模和增速出现下滑，但信托业整体的经营业绩仍出现小幅提升。中国信托业协会的数据显示，2018年第一季度，信托业实现经营收入243.36亿元，较去年同期上升11.98个百分点;信托业利润总额为167.67亿元，同比增长8.39个百分点。

从信托资金的投向来看，截至2018年一季度末，投向工商企业的信托资金占比依然稳居榜首，随后依次为金融机构、基础产业、证券投资、房地产。对比2017年四季度末，工商企业与房地产占比有所增加;金融机构、基础产业以及证券投资占比均有所下降。