A股破净股持续增加 私募：破净股适宜长线投资

A股破净股持续增加 私募：破净股适宜长线投资

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)05月23日讯 2018年以来，A股市场破净个股数量整体呈现增加态势。据有关统计，目前最新破净股数量已达81只，相较2017年底增加1倍多。从破净股所属申万行业来看，银行、房地产、公用事业、交通运输、采掘、钢铁等行业最为集中，这几大行业破净股数量合计占了一半以上，仅银行业就达到14只。

那么对于近期破净股数量大面积增加的现象，私募机构的看法是怎样的呢?投资建议有哪些?带着上述疑问，私募排排网连线了多位业内人士，它们分别是腾逸投资研究总监朱坚文、飞旋兄弟投资总经理陈旋、基岩资本副总裁杜坤、财经人士郭施亮、瑞福资产总经理温东平。

大面积破净意味着投资最佳时间点的出现

对于大面积增加的破净股数量，腾逸投资研究总监朱坚文表示，近期A股市场出现破净高个股增加的现象，主要集中在银行、地产、高速公路等行业，而这些行业的上市公司本身市净率不高，前段时间A股市场经历调整之后，一定程度上加剧了破净现象的出现。当然这和市场做多氛围的低迷有关，一般而言熊市都会经历长时间的破净潮。

飞旋兄弟投资总经理陈旋认为，近期的破净股大面积增加其实是一个很好的市场现象，这也是加入MSCI明晟指数后的必然现象。同时他强调，在香港和国际发达的股票市场里面，破净的股票到处都是，而仙股以及细股也都比比皆是，所以说国内股市出现破净潮是很好的现象。

基岩资本副总裁杜坤表示，随着A股市场IPO堰塞池的逐步疏解，再加上独角兽、ADR等相关政策的推出，越来越多的优质上市企业得以快速地在A股市场上市，价值投资理念趋向愈发明确，一定程度上吸引了国内市场上大部分的资金。在此背景下，业绩不良的企业成为破净值的主力。

财经人士郭施亮透露，对于上市公司大面积破净的情况，往往意味着股票市场已经处于一个非常低迷的状态。但是对市场而言，当投资信心与投资情绪过度低迷之际，反而往往会迎来一个新的趋势拐点。纵观过去多年A股市场的表现，破净股数量的变化，往往会对市场的运行趋势有着一定的判断效果。与此同时，在市场破净股数量达到极致的时候，此时此刻可能预示着股票市场已经接近乃至到达大底部区域，而这往往也是中长期投资者积极入场的最佳时间点。

同时郭施亮表示，A股上市公司大面积破净，加上股市平均市盈率回归相对安全区域等因素，确实可以印证当前股市已基本上确认了政策底部区域。但是，虽然政策底得以确认，但市场底与真正意义上的牛熊转折点何时得以有效确认，仍然是一个未知数。或许，对于市场而言，确立政策底仅仅是第一步，而对投资者而言，最具煎熬的，还是等待牛熊转折点最终确立的过程。对于长期处于熊市环境的A股市场而言，要想真正摆脱大熊市的束缚，也并非一朝一夕可以实现的目标。

破净个股适宜长线投资

对于大量的破净股，私募大佬有哪些投资建议呢?瑞福资产总经理温东平表示，我国A股市场已经充分发展成为“用脚投票”的证券市场，股票价格的影响因素众多。所以我们建议中小投资者还是需要坚持秉承价值投资的理念，投资业绩优秀或者具备高成长性的优秀企业，远离那些“业绩地雷”或者长年经营亏损严重的上市企业股票。

朱坚文表示，在破净的相关行业个股里面，一般而言业绩弹性比较大的个股相对来说得到市场反应会比较好些。同时他认为，投资破净的行业板块比较适宜长线投资。

陈旋表示，A股市场最重要的还是需要加强制度建设，让广大的投资人能够公平地、公开的作出投资判断。而至于其中的投资机会，建议投资者对于不能简单把握的机会，还是不参与这种投资机会为好。