私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（第12期）

市场回顾

宏观方面

国内方面，4月制造业PMI较前值略降0.1个百分点至51.4%，其中 4月生产指数持平53.1%，新订单指数下行0.4 个百分点至52.9%，订单趋弱或意味着后续需求动能有所减弱。国家统计局数据显示2018年3月工业企业利润5,897.5亿元，同比增长11.6%。2018年1-3月份工业企业主营业务收入25.1万亿，同比增速9.6%，下降0.4个百分点;利润同比增速11.6 %，放缓4.5个百分点，从数据整体来看今年一季度工业企业经营平稳，但增速趋缓。

国际方面，美国今年一季度实际GDP 环比折算年率2.3%，是近三年来的一季度最佳表现，一季度GDP不变价同比2.9%，为2015 年二季度以来的最高增速。此外美国10年期国债收益率一度升破3%，受美国较强经济数据表现和美债收益率上行的推动，美元指数上周反弹1.3%，收于91.5，回升到今年年初的水平。中东地缘紧张局势尚未充分缓解，上周布伦特原油期货价收于74.6 美元，创下2014 年12 月以来的高点。4月26日欧央行称将维持低利率，直至QE 计划结束。欧央行理事会公布4月决议声明，维持三大政策利率不变。

股票市场

上周三大股指维持震荡格局，周五上证指数两度探底回升，白马股表现低迷，海信电器、伊利股份、中国平安等多只权重股大跌，拖累沪指下滑，最终上证综合指数周上涨0.35%，而前一周大跌2.77%，日均成交金额比前一周缩减一成。上证周线收小阳线，沿5周均线继续弱势下行，均线仍发散下压，周线上维持震荡偏弱趋势。中小板指本周下跌0.94%，前一周大跌3.11%。创业板指本周上涨1.28%，前一周大跌2.29%。A股市场一方面将受到上市公司年报、一季报统计结果的影响，另一方面也将密切关注中美经贸关系动向。在经历了节前的探底回稳之后，预计上证综合指数将维持在3000 点整数关口之上盘整。

债券市场

过去一周债市整体处于相对高位，央行货币投放力度大幅减弱，当周净回笼2,700亿元，受此影响资金面偏紧。上周隔夜和一周SHIBOR显著走高，分别上升10bp和8bp，均处于历史较高水平。R007周一大涨后与DR007保持高位震荡态势。R007本周环比抬升75.2bp，DR007环比微降1.7bp。当周同业存单发行规模继续减少，偿还规模扩大，净融资规模回落至-2,027.8亿元。发行利率全面上扬，短期品种升幅高于长期，其中1个月期发行利率上升26.4bp。

期货方面

股指期货方面，受累于股指的震荡走势，期货指数也微幅震荡，其中IF1805周微涨0.38%至3746.0，贴水10.88。IH1805周涨0.69%至2654.0，微幅升水0.06。IC1805周微涨0.38%至5852.2，贴水7.78，期指走势暂时止跌。受制现货市场低位反复筑底的行情，未来期指仍以震荡为主。

有色板块在上周小幅回调，沪铜1806周微涨0.31%至51560,沪铝1806止弹下行，周跌3.18%至14480。沪锌1806止弹复调，周跌1.82%至23950。沪铅1806微幅波动，周微涨0.25%。

农产品方面各大品种呈现弱势行情，继续延续前期回调走势。豆一1809周跌1.99%至3798。豆二1809周跌2.42%至3474。豆粕1809周跌1.98%至3168，菜粕1809周跌0.68%至2646.豆油1809周再跌1.31%至5734，几乎触及前期低点。白糖1809熊市依旧，周再跌1.15%至5437。鸡蛋1809继续调整，周再跌0.27%至3995。玉米1809窄幅震荡延续小幅下挫，周再跌0.63%至1731。

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