地方国资混改再起热潮 A股有望开启炒作地图模式

地方国资混改再起热潮 A股有望开启炒作地图模式

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)4月28日讯 仅3月以来，已有近10家地方国资上市公司在控股股东层面开启混改，地方国资混改再起热潮。对于地方国企混改，私募是如何解读的?哪些机会值得投资者关注呢?就此私募排排网连线巨泽投资董事长马澄、腾逸投资总经理张飞腾、天之成投资总经理钟希杰、磐耀资产总经理辜若飞、世诚投资陈家琳等私募，对此他们从不同角度分享了各自的观点。

国企混改目的在于提高国企运作活力

对于地方国企改革，巨泽投资董事长马澄表示，第三批地方国企混改试点捷报频传，极大地激发了地方国企混改的热情。地方试点范围从中央扩展至地方;试点地方企业数量:向地方倾斜，均体现了高层推进混改“落地见效”的决心。

腾逸投资总经理张飞腾表示，国企改革的目的在于提高国企运作活力，其改革效果见仁见智，从国企改革的概念股走势来看最近3年是一波行情不如一波，其根本原因在于国企改革进度较慢，并且难以体现在报表上，所以地方国企的的热潮不会持续太长时间。

天之成投资总经理钟希杰透露，由于第三批混改方案试点的运行状况是优于市场普遍预期的，从而进一步推进混改到地方国企进行混改。而对于国企改革的内容，我们拉长时间来看，国企改革的进场是从1978年改革开放一直延续至今的“体制原罪”，从近40年的周期中来看，改革推行力度最大影响最为深远的是在1998年全球金融危机时，之前一直被国企效仿的韩国大宇模式的破产，从而将抓大放小的方针转移到优质垄断性企业上，现在世界500强的中国国企都是1998年受到政策青睐的垄断性国企。

磐耀资产总经理辜若飞认为混改的试点范围进一步扩大，体现出了管理层推进混改加速落地的决心，这也使得地方国资在资源整合方面更加有的放矢，进一步激发资本方参与地方国企混改的热情。

世诚投资陈家琳认为国企改革应该是由点及面铺开的过程，是从之前垄断性行业向更加市场化的行业去扩展，从之前的央企向各地方国企去扩展。上海国资国企是全国地方国企的领头羊、排头兵，从它的体量来讲大概要占到全国地方国企20%到25%这么一个比较高的水平。这有近70家的上市公司，大概会有接近三万亿的市值，占到全市场6%左右，7%。在这个里面其实也是孕育了非常多的投资机构。

A股有望开启炒作地图模式

地方国资混改已经正式开启，投资者如何把握机会呢?马澄在接受私募排排网采访时表示，短期而言A股市场有望开启炒作地图模式。

张飞腾则建议广大中小投资者适当关注高新技术、金融类地方国资改革，相对而言上述的投资机会会更加大些。

钟希杰透露，从地方国资混改实质上来看这个事件，更多是将地方龙头企业引入战投，通过参股的方式改变固有体制内的市场竞争力低下问题，但是实际上经营的改善并非一朝一夕的落地，而需要一个漫长的过程改变体制内部的固有矛盾，以及固有思维。如果从事件的炒作角度上来看，如果对于国企混改市场起了热情，那么市场上第一梯队将受到混改的重视度，并且开展时间早的央企受到市场的关注度会更高些，第一梯队是地方央企的一个风向标作用。

辜若飞则比较看好一些混改中优质的细分行业龙头上市公司，在混改的过程中可以激发出企业新的创新高效的活力。

陈家琳表示，在一些上市公司层面产生了很多国资国企改革方案，包括员工持股计划，资产注入引入战略投资者，甚至上市公司集团整体上市，相信在未来的话，这些方面还是能够给二级市场投资人提供非常好的机会。