中行发布《2018年二季度经济金融展望报告》

“2018年一季度，受外部需求强劲、新动能增长较快、房地产和民间投资回暖等因素的影响，中国经济供需两旺，主要指标均不同程度有所加快。预计一季度GDP增长6.9%左右，增速较上季度回升0.1个百分点。” 3月28日，中国银行国际金融研究所在京发布《2018年二季度经济金融展望报告》(以下简称《报告》)。

在对二季度做前瞻性分析时，《报告》分析认为，新旧动能继续转换，新动能加快成长，消费获得政策支持，中国经济总体上仍将稳定增长。不过，去产能政策继续推进，投资高增长难以持续，出口可能放缓，金融继续去杠杆、防风险，经济运行依然面临一些不确定性。中行课题组专家预计，二季度GDP增长6.8%左右。

值得一提的是，一季度，中国银行业总体保持稳健发展的良好态势，风险可控，服务实体经济质效进一步提升。二季度，对于中国银行业而言，防控金融风险带动监管趋严，将对经营管理产生深远影响。

“三去一降一补”仍将深入推进

“展望二季度，货币供应将保持低位运行，社会融资规模缓中趋稳。”《报告》预计，二季度末M2增长8.8%左右，社会融资总量同比增长11.5%左右。

中行课题组专家在分析原因时表示，在强监管和去杠杆政策不变的背景下，金融体系内部资金循环和嵌套将继续得以控制和减少。预计二季度M2将在当前水平小幅波动，失速或加速概率都不大。而受表外融资或进一步萎缩，同时在直接融资特别是股权融资比重今年有望提高的大背景下，二季度社会融资余额增速或将呈缓中趋稳之势。

“为了防范化解重大金融风险、大力推进金融改革、更好地支持实体经济发展开放、实现高质量发展，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架将是我国金融政策的主旋律。” 中行专家表示。

据分析，二季度，同业存单、绿色金融纳入MPA考核细则有望较快出台和落地。进一步强化对房地产金融的宏观审慎管理，完善差异化住房信贷政策，控制房地产市场杠杆率。更加重视对影子银行、互联网金融、金融控股公司等重点领域风险的防范。

从宏观政策取向看，二季度，“三去一降一补”仍将深入推进。

在去产能方面，在前期政策已经取得阶段性进展的基础上，今年将再压减3000万吨左右钢铁产能。

在去库存方面，在三、四线城市房地产去库存成效明显的情况下，今年提出了加快推动粮食去库存的新任务。

而去杠杆将与打好防范金融风险攻坚战相结合，重在标本兼治，既积极稳妥处置存量债务，加快推动债转股，又有力地规范负债行为，完善金融监管。

降成本则更加突出综合施策，提高政策精准性，在为企业和个人减税8000亿元的同时，还将大幅降低行政事业性收费、社保缴费比例、电费、过路过桥费、中介服务费等，为市场主体减负3000亿元，进一步激发市场活力。

在补短板方面，继续推进精准脱贫、污染防治，同时支持培育新动能、中西部基建等领域。

上市银行不良率稳中略降

2017年，我国银行业总体保持稳健发展的良好态势，风险可控，服务实体经济质效进一步提升。资产负债规模增速放缓;净利润增速有所回升，盈利能力有所下降;存款占比下降，贷款占比提升，非利息收入贡献度不断提高;不良贷款“双升”势头减缓，拨备覆盖率有所提升;资本充足率保持稳定，存贷比持续上升。

“我们估计，2017年全年，上市银行净利润增速将保持在4.5%左右的水平，较2016年下降1.5个百分点。”近期，上市银行迎来年报集中披露时点，盈利状况及资产质量始终是投资者最为关注的焦点。

中行课题组专家同时预计，2017年末，上市银行不良贷款余额为1.32万亿元，同比增长10.27%，增速较2016年下降9.84个百分点;不良率为1.60%，较2016年下降0.1个百分点;拨备覆盖率为170.0%，较2016年末上升10.0个百分点。

进入2018年，宏观经济持续向好、监管持续趋紧，对银行业经营情况产生了重大影响。

专家分析，一方面，今年以来，宏观经济持续向好为银行业经营提供了稳定的经营环境，实体经济需求回暖将进一步带动信贷需求逐步回升。同时，货币政策稳中偏紧带动流动性收紧，市场利率中枢上移，利好银行息差业务，成为支持银行业绩增长的积极因素。

另一方面，年初以来，监管部门延续了2017年在整治市场乱象、防控重点业务风险等方面的监管思路，并加大了对违规经营、大案要案的处罚力度。

“我们估计，2018年一季度，上市银行净利润同比增速在4.8%左右，资产和负债将分别同比增长8.5%和8.0%左右，不良贷款率稳中略降至1.59%左右。”中行课题组专家表示。

或开启新的银行转型之路

2017年良好的经济表现为2018年经济转型发展赢得了时间和空间。而随着党的十九大精神的全面贯彻落实，供给侧结构性改革、创新驱动、区域协调发展、美丽中国建设、全面开放战略、美好生活、乡村振兴、筑牢风险底线等将给银行业带来新的机遇和挑战。

《报告》分析认为，未来，中国银行业将在批发业务升级、数字化转型、优化区域布局、绿色金融、国际化发展、零售银行、普惠金融以及风险管理体系建设等方面开启新的转型之路。

首先，供给侧结构性改革将助推银行优化行业结构。通过推进“三去一降一补”，持续优化信贷供给，积极调整信贷结构，有效支持和引导经济转型升级，将更多的资源从高污染、高耗能、低效率的行业退出，为先进制造业、大数据及云计算、生物医药、新能源等新兴产业腾挪空间。

其次，创新驱动为银行数字化转型提供了机遇。借助新技术升级完善产品体系、提升金融服务，有效满足新经济业态的需要成为银行数字化转型的重要方面。

再次，区域协调发展为银行区域布局提供了新方向。“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带“三大战略”及雄安新区、粤港澳大湾区等建设为商业银行提供了新的增长极，城市轨道交通、管网、生态保护等相关项目的推进进一步明确了金融服务实体经济的重点领域和方向。

与此同时，生态文明建设对商业银行绿色金融相关业务发展提出了新的要求，绿色信贷、绿色债券等相关业务发展将迎来机遇期。而随着对外开放相关政策的逐步推进，中国银行业面临着国际化发展的新机遇，“一带一路”建设、服务“引进来”和“走出去”企业、人民币国际化、支持双向投资等，成为银行跨国经营重要支持的领域。

此外，满足人民美好生活需求，还将助力商业银行零售业务发展。乡村振兴战略的实施，则需要商业银行因地制宜地创新产品和服务，充分运用金融科技等手段，提升金融服务的可得性、覆盖率和满意度。

更值得关注的是，筑牢风险底线对商业银行风险管理体系建设提出更高的要求。这将促进商业银行进一步完善覆盖全流程、全业务、全产品的风险监测、计量和控制体系，全面提升风险管理能力。