创业板迎来反弹行情 私募关注优质龙头股

私募排排网 徐锋

私募周报第172期: 创业板迎来反弹行情 私募关注优质龙头股

一周私募业绩：创业板迎来反弹行情 私募关注优质龙头股

【A股行情】

(2月26日-3月02日)上证指数经过一周上涨之后出现回调整理，白马股熄火，创业板优质成长个股强势上涨，创业板指数出现明显地反弹行情。投资机会方面，软件板块、工业互联网、芯片等板块涨幅惊人。指数方面，各大市场均实现上涨，其中上证指数录得-1.05%%跌幅，而中小板指数和创业板指数涨幅分别为2.35%和6.18%。截至3月02日，沪深300指数3月以来涨幅-0.18%。

【行业数据】

根据私募排排网数据中心不完全统计，今年以来有净值更新的产品有15387只，其中，净值更新到最近一个月的是13386只，2月份的平均收益录得-1.49%，仍然跑输了同期上证指数。其中共有正收益产品4818只，占比35.99%，负收益产品8073只，占比60.31%。

一周私募发行：今年以来共成立2315只管理型阳光私募

据私募排排网数据中心统计，今年以来共成立2315只阳光私募新品，上周有26只产品成立。

今年以来共有130只产品清算，本周没有产品清算，本周正在募集中的产品有8只。具体见下表：

仍处于募集期的产品有：

【行业动态】

私募产品2月大幅回撤 行业继续降杠杆

刚刚过去的2月份，A股受海外市场影响出现了剧烈波动，反复的市场行情给私募行业带来一些影响，很多股票类私募业绩大幅回撤。  尽管近期市场逐步恢复，但前期波动的冲击仍未平复，证券时报记者采访多家私募发现，一些股票私募已经调低对2018年的收益预期，行业继续降杠杆。

拥抱新经济欢迎“独角兽” 私募直呼利好来了

近期，管理层频繁发声支持“新经济”，交易所表态欢迎“独角兽”公司在A股IPO。尽管政策细则尚未明朗，但360在A股上市、富士康即将上会令市场振奋。对于从事PE业务的私募而言，更是迎来久违的利好。

专项现场检查正式启动 私募忙“自考”

继2017年各地证监部门对私募基金行业开展核查后，新一轮稽查风暴近期再度上演。为防范私募行业风险，规范私募机构经营行为，推动私募行业高质量发展，3月1日私募基金专项检查工作正式启动，这意味着，在6月15日前，私募基金公司都要严阵以待。

私募眼里的“两会”行情

两会前夕，北京一家私募操盘手提前做好了布局。北京清融智投资管公司投资总监徐若溪向经济观察报记者表示，其已经“埋伏”了芯片股和少许的雄安概念股、军工股。去年两会期间买入人工智能让她获得接近50%的收益。“两会行情”大概率存在，且会前胜过会后，会前中小盘好于大盘，广发证券研报中援引过往数据得出这样的结论。事实上，涨涨跌跌，A股“逢会必跌”的怪圈早已打破，两会行情已经变得扑朔迷离。

估值压力逐渐消化 私募剑指“创蓝筹”

朱雀投资认为，市场前期上涨幅度较大，在受到外部因素干扰时，涨幅较大的业绩好、低估值、股息率高的股票最先被抛售。从表面看，市场风格转化，但实际是由于此前受到市场追捧的股票持有者获利卖出，造成股票下跌带来的被动影响，并非市场风格真正的变化。当悲观情绪出尽，海外影响弱化，市场将重新回归对业绩优、低估值和高股息股票的追捧。不过，随着高估值的消化，创业板中的优质龙头股值得关注。同时，随着经济延续温和增长及需求旺季的到来，周期类中优势的板块及个股也值得关注。

【私募观点】

汉和资本：从A股估值体系发展看价值投资

最近两年市场风格经历了大转变，中小创系统性的上涨转变为白马龙头一枝独秀的结构性牛市。尤其经历17年的大幅上涨之后，市场开始纠结短期风格到底是持续还是逆转?作为超长期价值投资践行者，我们不会拘泥于短期市场变化，而倾向于从一个更长期的维度来考量问题。对于当前市场风格的变化，我们认为其实质是A股估值体系逐步走向成熟的开端。

星石投资刘可：独角兽绿色通道将促发A股“价值成长股”投资浪潮

政策的变革历来是决定市场投资风格的最重要的变量，2018年A股很可能开启由于发行制度和政策变革带来的“价值成长股”或者说“新蓝筹”的投资浪潮，并成良好的投资和企业融资双赢的良性相互促进。根据最新的政策发展和科技企业发展动态，未来在生物科技、云计算、人工智能、高端制造等领域的大型公司(独角兽)将优先回归并得到了国内各大型科技企业的积极响应和支持，这将带动A股市场公司质量的极大程度的提高，也与目前严格控制并提高A股市场公司质量的政策大方向一脉相承。

朱雀投资：悲观情绪出尽，优质创业板龙头股值得关注

市场前期上涨幅度较大，在受到外部因素干扰时，涨幅较大的业绩好、低估值、股息率高的股票最先被抛售。从表面看，市场风格转化，但实际是由于此前受到市场追捧的股票持有者获利卖出，造成股票下跌带来的被动影响，并非市场风格真正的变化。我们判断，当悲观情绪出尽，海外影响弱化的情况下，市场将重新回归对业绩优、低估值和高股息股票的追捧。随着高估值的消化，创业板中的优质龙头股值得关注;经济延续温和增长及需求旺季到来，周期类中优势的板块及个股也值得关注。

和聚基金刘启：私募的生存王道—风险控制

私募的核心竞争力，未来将重点体现在风控端。普遍的是回撤大，不是收益低。从收益角度来讲，一波私募普遍，高收益、高回撤、低收益、高回撤。总之就是回撤够大，就是私募普遍的存在现象，所以，我们要向突破行业瓶颈，比如依靠完善的风控体现，  控制回撤的大小，为了必成为，大私募之间的核心竞争力，只有回撤控制较小，才能去追求绝对的高收益。