2017那些猪都能上天的投资风口，2018还有戏吗？

2017年，有多少个风口强势袭来，又有多少人为之疯狂?

这一年，无数人在一线城市撸起袖子加油干，但深圳88万的6平米鸽笼房将他们的梦想扼杀在摇篮里;

这一年，雄安新区腾空出世，C919再次点燃了国人的自豪感，十九大为中华民族的未来描绘出新的希望;

这一年，美国奏响了缩表，减税，加息三部曲，朴槿惠却依然在狱中哭泣;卡塔尔还在为集体断交而耿耿于怀，中国高铁已经在“一带一路”的星光大道上驰骋;

这一年，A股给了你“漂亮50”，但也别忘了还有“要命3000”;姚振华在保险业被判了“10年有期徒刑”，小燕子和马云又在搞事情;王思聪父子变卖万达，狼狈不堪，低调了许多，国人还在呼唤着贾跃亭回国。

这一年，国家强制管控外汇，堪称历史最严;这一年，共享单车红遍大江南北;这一年……

混沌

如果要用一个词总结2017，那么排排君首先想到的是：混沌。

搞事：金融监管与调控层出不穷

不多说，印象最深的那就是房地产的调控了。2017年4月，银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，其中就提到了“坚持分类调控、因城施策，防范房地产风险”。

2017年部分金融监管政策盘点来源：网络

显然，2017年下半年房地产的日子越来越难过，先是切断委外理财资金，然后提高贷款利率，最后在M2增速下滑的背景下还在限价。

另外还有一点就是去杠杆，将表外理财纳入MPA考核就是必杀技之一。今年央行正式将表外理财“收编”，纳入MPA，也就意味着流向债市、股市的十几万亿资金受到监管，很多不合规的理财资金可能被迫退出股市和债市，也对今年的股市和债市的资金流将会造成很大的打击。

2017年年底，史上最严资管新规打破了传统的刚性兑付，私募基金也成了纳税户。

当然，还有最重要的终极大boss，那就是收紧流动性。首先第一就是M2增速下降。11月13日，央行发布10月信贷数据，10月M2货币供应同比 8.8%，增速创历史新低!M2的下降，至少说明2018年的资本市场会出现两个情况：

1、经济出现放缓，对资金的需求量降低。

2、金融领域去杠杆、去链条继续深化，减少了资金在银行体系内空转，增加了资金的使用效率。

搅局：互联网大佬大战新零售

2016年云栖大会上，马云首次提出了“新零售”概念，而在之后的一两年里，阿里从新零售业态盒马鲜生，到线上的闪电购、易果生鲜，线下商超从银泰、三江购物等再到今天的高鑫零售，通过入股、联姻等多渠道，已然打造成了阿里的“新零售帝国”。

2017年7月，刘强东又提出了“第四次零售革命”，推出“无界零售”概念。同时，京东在核心的3C领域也试水到线下门店，在双十一期间，京东在全国线下布局超过160家京东之家。

雷军用互联网思维把小米手机玩转，而当新零售的风口下，雷军又抛出一句，“我要用互联网的方式干零售”。从此打响了小米的新零售之战——小米之家。

截至2017年11月5日，小米之家的开店数拓展到228家，而雷军给出的KPI目标为，3年内开出1000家门店，5年内突破700亿销售额。

比特币疯狂：你错过了一次成为亿万富翁的机会

如果要数2017年的年度热词之一的话，非比特币莫属。2017年暴涨行情让它赢得了全球人的目光。比特币2017年最低价位是在1月11日的789美元，而全年最高价位、也是比特币纪录最高价是在12月18日达到的18674美元。掐指一算，比特币2017年的涨幅达到1700%!

来源：网络

然而好景不长。9月4日，中国央行宣布将ICO定性为非法金融活动，暂停国内一切交易。但这依然没有阻止比特币疯狂的涨势。而最让人唏嘘的是那个7年前1万枚比特币换了两份披萨的小伙，按照现在的比特币价格来算，他相当于当时花了1亿美元买了两份披萨，并且错过了一次成为亿万富翁的机会。

试图“消灭”人类的人工智能

2017年，人工智能的发展可谓是高歌猛进，而其中最令人兴奋的消息莫过于国务院在7月20日正式印发《新一代人工智能发展规划》，从此人工智能发展上升至国家战略层面。

纵观全年，最令人印象深刻的是AlphaGo的进化。5月27日，卷土重来的AlphaGo战胜人类排名第一的围棋高手柯洁。短短几个月之后，DeepMind团队发布的AlphaGoZero，再次震惊世界。短短一年内，人工智能完成了人类几千万年的进化，不得不让人们叹为观止。

知识付费：碎片化、细分、垂直

2017年，知识付费的发展在似乎有些激烈：在豆瓣进军这一领域后，曾经异常高调的分答却突然熄火，为整个行业蒙上了一层阴影。不过，消费者对知识依然有着强烈的渴望，知识付费领域依然有市场空间。知识付费已经从最初简单的金融理财等科普知识转变为更加多元化的细分垂直知识，未来知识付费领域也将势必迎来受众群体越来越精准的新营销时代。

共享经济：又一个创业火葬场

说起2017年最受资本青睐的词语，一定是共享经济。然而这一年，共享经济却是争议不断，洗牌不断。

从共享单车开始，短短一年间，就出现了共享充电宝、共享雨伞、共享篮球甚至共享玩具。追风者们前赴后继，使得共享经济成为又一个创业火葬场。不完全统计，截至去年12月27日，共有26家投身共享经济的企业宣告倒闭或终止服务，其中包括7家共享单车企业、3家共享汽车企业、7家共享充电宝企业、4家共享租衣企业、1家共享雨伞企业和4家共享玩具企业。

共享经济像过去那样疯狂铺量的做法已经行不通了，2018年必将是博弈盈利的一年。毕竟，资本已经过了只以流量论英雄的时代，盈利才是决定融资能力的根本。

股市：价值投资之年

2017年，注定在中国资本市场的典型的价值投资之年，以贵州茅台、中国平安等为代表的优质白马蓝筹股受到了大资金前所未有的追捧。

2017年，A股闯关MSCI成功，“漂亮50”一骑绝尘，优质蓝筹股势如春笋，A股韭菜终于看见了“时间的玫瑰”。但是，算上全年所有的交易日，A股2017年度区间涨幅为正数的仅有681只(剔除2017年上市的新股)，在沪深两市3000多只股票中占比仅约20%。

这也就是为什么“二八”分化会从股市的蔓延到投资大军中。那么，2018年的资本市场究竟会是什么样呢?A股是否会延续蓝筹白马行情?又有哪些板块受到私募大佬的青睐?

2018年的资本市场将如何演绎?

榕树投资翟敬勇：新经济领域大盘股活跃趋势不会改变

2018年的A股预计将继续延续上证50、沪深300持续强于沪深综合指数的走势，传统经济加速寡头化的趋势不会改变，新经济领域大盘股活跃的趋势亦不会改变。

景林资产：中国优质资产面临重新定价

从海外的经验来看，估值体系全球化是必然趋势，中国优质资产将面临重新的定价。随着海外配置型资金进入，投资者结构优化，A股的投资理念已经在悄悄发生变化，“大钱”更关注的是公司质量，对那些在全球市场竞争中具有很强核心竞争力的优质公司，会重仓持有并与之共成长。

一村投资潘江：寻找有业绩或者预期业绩比较好的公司

市场风格可能会在主题或者行业之间切换，但不会纯粹在以市值为标准切换。很多没有业绩的小股票还会跌，大股票可能会存在短期的回吐，但基本面比较好的公司，下跌之后估值会回到一定吸引力的区间，反而会有投资者去买进去。

中欧瑞博投资吴伟志：不要去奢望赚涨潮的钱

2018年不要去奢望赚涨潮的钱，不要奢望放水出现大牛市。我们看到2017年当中可能对大市值公司做配比能赚到钱，在2018年已经不完全能够用大市值小市值来衡量。

引领集团潘晨兴：资金面对股市的影响偏中性

2018年股市仍将维持慢牛行情。短期来看随着市场的持续缩量，流动性不足成为市场的最大担忧。但随着“房子是用来住，不是用来炒”的定位以及租售同权等政策的不断落实，会倒逼房地产市场的一些投资性资金撤出，其中部分资金或将流向股市。近期出台的资管监管新规，明确提出打破刚兑，这或将使得银行保本收益理财产品寻找新的投资渠道，不排除有进入股市的可能性，资金面对股市的影响偏中性。

私募大佬们在哪里寻找风口?

恒复投资刘强：长期投资关键性行业

医药、消费、高端装备和环保四个领域是未来五到十年长期投资的关键性行业。医药的逻辑可以参照美国，美国GDP中医药占比8-12%，而中国现在仅5%，未来可期。消费就不再阐述了，因为所有经济进步就是为了消费。中国是一个制造业大国，所以高端装备行业有其存在和发展的必要土壤。

少薮派投资张宁：全球化配置会越走越好，在H股中赚“偏见”的钱

在沪股通运作的三年时间里，我们发现南下资金目前已超过6000亿港币，这其实是很可观增量资金了。大家也清晰地记得，2015年到2016年二月份，经历了股灾1.0、2.0、3.0。但即便这样的情况，我们统计到，整个南下资金曲线依然非常稳定，基本上没有大幅度回撤波动，说明表象上资金在不断地投资港股市场。

目前内地资产已经开始走向全球化配置的道路，而且我们认为会越走越好。我们看H股市场，发现整体估值最近涨了一些。中国资本发展到这个情况，你肯定要投资更优质一些东西，而国家给了港股通这个通道，但却恰恰这个市场因为长期偏见而造成低估。所以说这是非常好的机会，性价比非常高。

像港股里70%境外投资者，他们长期对我们有偏见，而我们正是赚“偏见”的钱。13、14年的时候，大家不喜欢这些大蓝筹股，境外投资者也低估了H股价格，他们对中国的经济增长不信任，然而事实是我们越走越强。在这样的情况下，他们现在开始涌入市场，而H股是一个非常好环境。

世诚投资陈家琳：先进制造，科技创新或成2018耀眼明星

相当多热点板块还是有一定持续性，不仅仅是2017年，包括2018年也会就持续表现。相信明年不单单是刚才提到的5G，还会有像先进制造业，科技创新等。另外还有我们世诚投资比较擅长的消费，医疗服务领域投资。此外，还有代表新经济趋势的物联网、新能源汽车、人工智能等。

星石投资刘可：关注与国计民生相关行业

未来行业的话还是要跟国际民生最相关的，可能医药生物板块，因为到了城市化中后期，医疗的兴起是刚性需求，中国的旅游消费，各种消费，如果我们医疗开始兴起，一定会给国内上市公司，包括全球企业提供最大市场，因为我们毕竟有14亿人口。

源乐晟基金经理杨建海：大消费板块性价比最高

我们主要把精力集中在前面三个板块，消费、成长、周期。在这三个里面，比较各个板块的性价比，最高的应该还是大消费。另外在周期里面，对于价格驱动的周期还是偏谨慎，但会投一些数量驱动的周期股。成长股里面，首先去找到那几个可能未来产品成长股的，但贵不贵是其次事情，对不对非常重要。

而成长股里有几个方向，包括新能源，光伏、风电，未来还会产生一些大市值公司。再者就是5G、医药生物和半导体，它也是一个潜在板块，只不过周期比那两个稍微短一点。

榕树投资翟敬勇：优先考虑行业稀缺和寡头

2018年，继续看好传统经济里的“大消费升级”，食品饮料、航空、铁路、智能手机、智能汽车、智能家居领域、保险等行业;传统能源、新能源、互联网、文化娱乐等行业，也将是重点关注对象。而这些行业中的稀缺、寡头将是我们优先考虑配置的。

一村投资潘江：寻找有业绩或者预期业绩比较好的公司

我们在布局上大的原则就是寻找有业绩或者预期业绩比较好的公司，比较看好保险、食品饮料、白酒、5G等有发展前景的行业。

巨泽投资马澄：细分龙头白马股是重点

当前市场正处于构筑阶段底部区间，结构机会依旧存在，比如保险、家电等行业的白马股，它们目前已经回到前期高点。尤其是以基本面绩优等核心的趋势股，细分龙头白马股是其投资关注的重点。同时我们建议投资者采取分仓分批低吸潜伏，波段操作策略。

飞旋兄弟投资陈旋：建议投资者抓大放小，控制回撤

2018年行情很难继续2017年的上涨逻辑，同时我们看好的板块有成长板块，建议投资者应该抓大放小，尤其关注煤炭板块;而采取的投资策略应该是控制回撤的情况下积极进取。

2018年刚刚走完1%，但2017那些疯狂的风口终将逝去，2018的挑战正在等候一路前行的我们。当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。