私募：特朗普税改利于国内出口企业 对A股有利有弊

私募：特朗普税改利于国内出口企业 对A股有利有弊

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)12月06日讯 近日，特朗普的税改方案获得了美国参议院通过。一石激起千层浪，国际市场顿时热议纷纷，高度关注特朗普税改后续影响。那么税改会影响国内哪些行业呢?对A股会造成怎样影响?为此私募排排网连线了六位业内人士，他们分别是领新投资投资总监刘东明、巨泽投资董事长马澄、赛亚资本董事长罗伟冬、时代伯乐基金经理王占海、瑞峰资产总经理叶瑞尧、财经评论员郭施亮。

特朗普税改有利于国内出口企业

对于特朗普税改影响的行业，领新投资投资总监刘东明表示，特朗普税改这一举动给中国许多外企、出口企业以及机床行业造成很大影响。“税改举动明显给了在中国的美国资金更多的动力撤离中国。本来上述几个行业竞争就很激烈，再加上外资撤离回国发展更是雪上加霜。”

巨泽投资董事长马澄认为美国实施减税后，受国内需求扩张带动，“消费国”美国的进口增速趋于幅抬升。对中国经济而言，美国减税成功将带动其经济复苏，从而有利于我国对美国的出口，进而带动我国制造业投资，尤其是高端装备制造业投资的上行。

赛亚资本董事长罗伟冬透露，特朗普税改之后，美国家庭收入增加购买力上升，对消费品的需求会提升，在中国生产、出口美国的消费品制造商有望获益。“在美国拥有子公司的企业也会因为税收从35%下调到20%而获益，但是进口美国商品的竞争对手会因为美国产品成本下降而受到压力，会令其营收尤其是利润下降，对这类上市公司估值要轻微下调。” 罗伟冬表示。

时代伯乐基金经理王占海表示，从短期看特朗普税改政策，有利于两种行业：一是同美国制造业相关的产业链公司会受益;A股部分上市公司与美国制造业有着千丝万缕的联系，间接受益于特朗普的税改政策。二是出口导向型企业;特朗普税改政策有助于美国经济的持续复苏，总体需求将有一个强劲的反弹，加之美联储加息预期可能使美元短期内相对强势，其他货币相对弱势，这也将有利于我国出口导向型企业。

瑞峰资产总经理叶瑞尧表示，美国税改法案的通过将使大部分资金回流，推升美国经济和美元强势，致人民币汇率贬值带来一定的压力。美国国内投资及消费会显著拉升，对我国出口行业包括机电、基本金属、纺织、化学制品等上市公司的生产、经营和销售都有积极的作用。

特朗普税改对A股市场有利有弊

那么特朗普税改对A股会有哪些影响?刘东明表示税改对国内市场有两方面影响，首先是资金供给量没有以前那么充足;其次是这降低了很多上市公司利润，直接影响到股价，同时也会减少A股泡沫，总而言之每个政策都是有利有弊。

马澄则认为特朗普税改对A股相关行业板块形成利好预期。“短期而言，资本不会从中国大量回流美国，一方面中国近年来仍在积极推进减税降费，另一方面我国的劳动力成本相对于美国而言仍然具有优势。” 马澄表示。

王占海表示，虽然部分行业受益于特朗普的税改，但从短期来看让A股市场承受一定的压力。但从中长期看，我国也会采取应对政策，消除美国税改政策对经济的负面影响。同时美国作为全球经济增长的引擎，经济的长期向好有利于全球经济的稳定复苏，对我国经济乃至A股市场都是有利的。

财经评论员郭施亮表示，在美国税改、美联储加息缩表的叠加效应下，资本外逃压力仍然不可小觑，而对于以股市、楼市为主的投资渠道也会受到或多或少的冲击。“即使股市指数保持稳定，也并不意味着多数个股的表现就趋于平稳，部分占比市场权重较高的股票保持价格平稳，但多数中小市值股票却呈现出阴跌走势，这也是市场指数失真的真实写照” 郭施亮透露。