私募大佬调仓换股路线图浮出水面

2017年是白马蓝筹股的最好时代，却也是“小票”们最坏的时代：白马蓝筹涨涨涨，“小票”跌跌跌。而这个局面在2018年可能正面临反转，随着2017年报陆续披露，王亚伟这些大佬们的调仓换股路线图也开始浮出水面。

据中国证券报记者统计，在去年依靠价值投资理念赚的盆满钵满的明星私募们，2018年的视线正在转向“小票”，王亚伟旗下的千合资本、淡水泉、和聚投资等明星私募的新进个股市值绝大多数都在100亿元甚至50亿元以下。

王亚伟：新进仅36亿市值的金种子酒

在目前已披露的年报数据中，王亚伟旗下千合资本共进入5家上市公司前10大流通股东名单，除北京城乡、福斯特两家的持股未曾发生变动外，王亚伟减持了中天能源、天威视讯。

其中，王亚伟旗下有两只产品进入了天威视讯的前10大流通股东名单，两只产品分别减持了126万股和103万股，目前各自仍持股100万股和96万股，相比起来减持过半；

而王亚伟对中天能源的减持则更为彻底，2017年年报中王亚伟减持54万股后，仍位列第10大股东，占流通股的0.97%，而根据中天能源最新披露的截至2018年2月2日的股东数据，王亚伟产品则完全消失在了前10大流通股东。

在王亚伟抛弃这两只个股后，天威视讯股价则是一路下行，中天能源则是2月2日开始停牌至今。

除了退出，王亚伟的“新宠”是仅有36亿市值的金种子酒，王亚伟旗下产品目前持有金种子酒300万股，占流通股比例为0.54%。不过，即使获得了王亚伟的“加持”，金种子酒股价却遭遇了“寒冬”，股价从去年4季度就一路下行，目前股价跌幅已超26%。

淡水泉：3只产品跑步进入53亿市值的梦百合

从淡水泉的持股数据来看，其在2017年第四季度主要有三个大动作。

一是大幅减持了淡水泉的“爱股”歌尔股份，在2017年第一季度时曾有三只产品扎堆在歌尔股份前10大流通股东名单，合计流通股持股比例达3.35%，而在第四季度仅剩下“中国对外经济贸易信托有限公司-淡水泉精选1期”这一只产品，且在该季度减持1189万股，目前持股比例仅0.96%。

歌尔股份的股价也从去年11月开始断崖式下跌，目前跌幅已超过30%。

二是继续扎堆增持招商轮船，前10大流通股东名单淡水泉有3只产品，且3只产品均进行了增持，目前合计流通股持股比例为1.39%。不过，招商轮船的股价同样是不甚理想，一路下行。

三是3只产品跑步进入仅53亿市值的梦百合，合计流通股持股比例更是达到4.09%。

和聚投资：新进2家100亿以下公司

从目前披露的数据来看，和聚投资在去年第四季度的动作，主要是新进了3家公司，分别高升控股、佳讯飞鸿和云铝股份，三者市值分别为69亿元、51亿元和192亿元。

其中，高升控股、佳讯飞鸿均由和聚投资旗下的“北京和聚投资管理有限公司-和聚定增组合投资基金”持股，流通股持股比例分别为2.25%和1.27%。

神州牧辛宇：中小票的机会来了！

从各大明星私募新进的个股来看，绝大多数均位于100亿元市值以下，已经谈论了一年多的风格切换或许正在发生。

2018年以来，各大指数的表现陷入分化，尤其是3月份以来的涨跌幅：

对此，神州牧董事长辛宇表示，总体来说，市场走势比较符合神州牧基金此前的总体判断：一是对长期慢牛的判断，可以看到3月的市场表现出了很强的韧性；二是“一段时间内中小市值标的走势将好于大市值标的”，盘面上也符合此前预期，3月份中证1000和创业板指分别录得3.58%和8.37%的正收益，显著好于上证50和中证100等指数。

在目前时点，辛宇表示需要重视两点：

1、2018年踏上牛市征途为大概率事件。主要依据包括：纵向来看，A股整体资产价格处于相对历史低位，估值水平相对不高；维护金融市场稳定是当下我国金融工作的重要任务，“稳”字当头；全球各经济体呈现复苏共振之势，为市场向牛提供核心支撑。有时市场会有扰动，但从长期趋势计，调整之时就是加仓良机。

2、题材催化的板块将保持活跃，中小市值标的走势将大概率好于大市值标的。在过去一年多的时间里，中小市值类标的被市场刻意冷遇，市盈率早已进入历史估值下限区域，具有很高的配置价值，这是该类标的近期优异表现的核心支撑。