年报透露私募布局路线图集中优势挖掘核心品种

　　随着年报披露进入高峰期，不少知名私募的重仓股逐渐浮出水面，震荡市场中精选个股成私募主要投资思路。而进入2018年，新经济领域政策暖风频吹，私募也纷纷加入到掘金独角兽行列。

　　现身逾百家公司年报

　　随着上市公司陆续披露2017年年报，知名私募的持股情况备受关注。

　　统计数据显示，截至3月26日，在已经披露2017年年报的500多家上市公司中，十大流通股东中出现私募基金的公司有176家。

　　具体来看，澳洋顺昌（002245）、木林森（002745）两只个股持仓市值最大，分别超过2亿和1亿;木林森四季度获得7只阳光私募持仓，新增持仓561万股，合计持仓规模已达6981万股，占流通股比例达43.01%。除木林森外，还有3只股票的阳光私募持仓份额占流通股比例超过10%，分别是*ST华菱、乾照光电（300102）、大名城（600094），其持股比例分别为10.08%、10.18%、13.24%。

　　此外，成泉资本新进537.6万股中直股份（600038），位居中直股份的第七大流通股东;惠正投资新进801.6万股顺络电子（002138），位居第九大流通股东;泓澄投资新进575.2万股伊力特（600197），位居第三大流通股东。明达资产继续持有22.77万股中宠股份（002891）。

　　值得一提的是，从目前来看，市场一直关注的昀沣证券投资集合信托去年四季度继续持有福斯特（603806）80万股，但已经减持了正邦科技（002157）700万股，重阳战略同智基金继续持有上海家化（600315）1060万股，和聚平台证券投资基金继续持有木林森237万股，但减持了渤海轮渡（603167），清仓了青岛双星（000599）和玲珑轮胎（601966）。

　　绩优私募坚持精选个股

　　数据显示，目前市场A股整体估值水平仍较为合理。截至上周五收盘时，上证50、沪深300、中小板指和创业板指的最新市盈率(整体法)分别为11.29倍、13.71倍、30.80倍和38.85倍。在权重蓝筹估值继续处于中性偏低水平的同时，中小板与创业板整体估值也较前一周显著下降。整体来看，当前A股的全市场估值，并没有出现估值显著偏高的状况。目前绩优私募则依旧在坚持精选个股的投资思路。

　　上海庐雍资产董事长李思思表示，银行股年初经过一轮强势表现。未来较长一段时间内，银行、地产、家电等权重蓝筹板块，预计将很难再创新高。另一方面，随着“独角兽”公司回归预期日趋浓厚，成长风格个股整体供给可能显著增多。因此，综合估值因素来看，前期创业板市场和新经济主题成长股经过一轮走强之后，也很难出现全面反转。未来相当长的一段时间内， A股核心能力投资，个股筛选能力重要性提升。寻求绝对收益的投资者，应当对个股“精选、精选再精选”。

　　而谈及该私募机构的个股选择标准，李思思表示，该私募机构将继续从两大方面严苛选股标准。一是个股必须要有合理估值或低估值;二则是个股必须要有长期基本面逻辑和长期竞争力。

　　上海汇利资产总经理何震则进一步表示，前期创业板市场与部分中小市值个股的强势，在很大程度上仍然只能定义为阶段性的“主题投资”。未来该私募机构仍然将坚持选择业绩稳定、估值合理和有确定性成长的优质个股，在个股风格上则将保持均衡布局。何震表示，该私募暂时并不会通过大幅减仓，来规避短期内市场可能进一步调整的风险。

　　积极调研新兴产业板块

　　此前，证监会发行部对券商作出指导，包括高端制造、云计算、人工智能、生物科技等在内的四大行业的部分独角兽可申请通过 IPO 快速通道上市。如果符合相关规定可以实行即报即审，不用排队。从私募最新调研动向来看，新经济调研热度也大幅飙升。

　　今年2月，私募共同调研(指2家以上私募共同调研同一只个股)的上市公司超八成属于中小创板块，其中超过10家私募机构调研的14只个股全部属于中小创板块，中小板和创业板的上市公司分别有9家和5家，且超半数都是电子和计算机等科技行业。

　　而进入3月，机构调研热情再度提升。数据显示，已有774家机构共计调研241家上市公司，仅私募基金就出动了496家，可谓盛况空前。其中，不乏千合资本、混沌资本、宏流投资等百亿级私募的身影。从调研对象来看，电子、半导体等行业频受关注。

　　如，在百亿级私募最新调研名单中，立讯精密（002475）也相继获永安国富、源乐晟资产、重阳投资等三巨头现场调研;徐工机械（000425）、三花智控（002050）、尚品宅配（300616）等也均获得两家百亿级私募造访。

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