【人物专栏】好买财富杨文斌：加大优质PE资产配置，时间的玫瑰终将绽放

3月24日，2018好买财富“至臻年会·臻十之旅”在丽江盛大开启。当天的VIP投资峰会上，好买财富董事长、CEO杨文斌做开幕致辞，并以“2018年的资产配置”为主题，分享新的一年资本市场最新动态和资产配置方式。

精彩观点抢先看

01 授人以鱼不如授人以渔。怎么去认知各类金融产品?它在资产配置中的位置是什么?帮助大家建立投资方法，才是好买最应该做的事情。

02 现阶段，PE在全球顶尖家族办公室资产配置占比已达1/3，应多配置长线的、核心战略性的PE资产，时间的玫瑰终将绽放。

03 未来ABCD时代的到来(A：AI、B：区块链、C：云端、D：大数据)，会改变我们的投资方法，投资方法的巨大变革中，好买会始终相伴。

帮大家建立投资方法，是好买最应该做的事

2018年资产配置策略，还是要从投资人的需求去考虑，好买未来的时间里会重点捕捉和满足投资人的需求。

首先，是知识传导。今年开始我们将在知识传导方面花大量的时间，教大家如何理财，以及如何去理解大类产品。

在上海，我们已经开设了“好买商学院”线下课程。第一个模块讲资产配置和固定资产;第二个模块讲阳光私募和对冲;第三个模块讲PE和海外投资。这些都是免费的课程，每个模块利用周末3-4个小时学习，帮助大家系统建立整体的个人财富管理和机构财富管理知识。

这个事情我们将会长期做。继上海之后，第二季度我们会在北京、深圳，以及其他地方开设免费的线下商学院课程，帮助大家去了解基础知识。比方说，有10只很优秀的股票基金，它们之间的区别是什么?在资产配置中的位置又是什么?这才是最重要的。帮助大家建立方法，才是好买最应该做的事情。

此外，我们还会从资产配置、优选基金、产品创造等方面进一步满足投资人的需求。

加大股权配置比例，时间的玫瑰终将绽放

PE在全球顶尖家族办公室资产配置占比已达1/3

好买的管理团队是一批公募基金的高管出身，人脉资源很广，基本上好的基金经理一出来就抓住机会了。但从总体配置的角度来说，好买的客户中股票和对冲的比例偏高一些。所以这两年开始引入很多顶尖的PE供应商，包括投早期的真格、投成长期的君联资本等，都是我们紧密的合作伙伴。

未来几年我们除了强化在股票和对冲类的长期产品优势之外，非常重要的一点是，我们会继续加大对股权类优秀产品的引入。

以近几年我接触海外的PE情况来看，在机构端，耶鲁大学资产配置里PE占了33%，接近1/3是配在长期PE产品上。在全球顶尖的家族办公室资产配置中PE也是接近1/3-1/4，近几年还有加大的趋势。

用流动性换安全性和收益率

中国PE发展时间比较短，最早有历史记录的PE机构在2000年左右出现，大部分机构是近五年到十年出来的。再看美国，有一个VC基金的指数，其记录的年限已超过25年，IRR(内部收益率)在过去25年达到惊人的28%。

大部分投资人甚至基金经理多少都难以避免人性的弱点。如果产品流动性很强，比如公募基金，年换手率可以达到50%，也就是说一年要倒腾两次。私募的平均周期，以好买的观察来看，大概是2-3年。

但PE不一样，有本书叫《时间的玫瑰》，PE就是典型的靠时间绽放的玫瑰。好的PE创造年化20%，就是通过长期的机制去强制锁定，5-10年投下去，大部分第五年开始回收，第六、第七年回本，后面全是丰收期。通过这种长期锁定的机制，规避了人性异动的弱点，往往能够获得更高的回报。

我之前不投PE，但近几年我们接触越来越多好的PE，我个人也在加大PE产品的投入，回报很好。我发现，如果你的钱只要足够长的话，也就是说，你在5-10年当中并不急着用这钱，其实多配一些长线的核心战略性的PE资产是非常值得的。

适当加大固收类产品比重

好买客户的固收产品配置比例偏低。我们对于固收的看法，一方面，今年固收刚性兑付在逐步打破，要特别关注信用风险;另外一方面，因为资金很紧，所以很多好的项目，比前几年收益率更高。所以我们会适当丰富固收产品的种类，同时逐渐为高净值的客人、千万级以及机构客人定制固收产品。

科技改变未来，好买始终相伴

最后我想说再往前看，未来科技会改变我们的投资方法，比如说ABCD(A：AI、B：区块链、C：云、D：大数据)时代的到来，会改变我们接触产品、接触基金经理的方法，也会改变基金经理的投资方法，包括大量用数据、机器学习去寻找好的投资标的，创造更好的投资业绩。

好买有接近200位的IT工程师和大数据团队，在这个变革的过程当中我们希望好买能够始终相伴我们的投资人，与客人的财富一起永续增长，共同创造继续的辉煌。

私募十年，致敬未来 | 好私募7大单元58项大奖及私募十年十人今日揭晓!