私募大佬论市：市场恐慌情绪浓厚短期谨慎为上

　　本周A股市场可谓连遇重挫。先是美联储加息引发市场担忧，而周五中美贸易战打响则直接导致A股和美股暴跌。全周上证指数大跌3.58%，创业板指和中小板指分别下跌5.23%和5.33%。私募人士认为，短期应保持谨慎，耐心等待趋势明朗。

　　玉名(私募基金经理)：后市关注两大要素

　　本周美联储加息和中美贸易战正式打响，两大事件都对市场产生比较大的影响，一个资金面，另一个是经济因素。周五A股大幅低开，90多点的缺口，历史上出现的次数不少，所以并不是说这一次就有多严重。我提出了两个观点，第一，岛形反转由反弹转为下跌，早盘这个缺口回补与否很关键；如无法回补，加之市场已经过了维稳窗口，不可避免将考验前低。第二，主力大资金的动作，近期就是游资的活跃，机构等主力大资金鲜有动作，这也是玉名始终保持谨慎，近一周完善体系而没有新操作的的关键因素。游资可以在次新股、概念股活跃一段时间，但其持续性不会太久，中长线还得看大资金。未来大资金护盘的时间和出手的方向就格外重要了。

　　个股总是股民最喜欢的，但实际上，没有之前各种关键体系的建立，有了个股也没有意义，因为无论什么个股，都对操作者有要求，价值股考验中长线的思路、智慧和耐心；短线活跃股考验的是纪律、勇气和决心。在局部谁都能跑赢巴菲特，但10年、30年、50年呢？复利效应的神奇在于持续性；局部概念股每天都有，但每次出现的概念都不同，这一次把握了，下一次还能吗？一旦有一次操作失败，一切归零。

　　选股方面两个最重要的因素：一是资金的体量决定分割类型。二是盈利模式决定操作的策略。二八金股一定不是最好的个股。原因在于：一、个股没有所谓的好坏，只有牛股与熊股阶段，需要适合的博弈才有意义。二、博弈的思路和清晰的策略决定了收益。三、同一只个股对不同股民效果就是不同的，彼之蜜糖汝之砒霜，选择了一类热点就意味着放弃其他，因此个股没有最好，只有最适合。

　　近期的政策和事件的推动下，题材概念股表现强势，很多个股连续涨停成为妖股，但随着市场的调整，游资撤离动作也值得重视。实际上在周五之前，市场已经有明显的走弱，如创业板在创蓝筹的推动下反弹回调后场内各题材板块并未有效复苏，热点比较散乱，创业板指相对弱势，独角兽概念板块的下挫打击场内人气。主板方面，尽管有中字头、金融股等异动，但量能不济，导致对指数推动作用不强。

　　对于后市看法，玉名认为需要关注两个因素：第一，趋势方面，近期是没有方向的，上有阻力，下有支撑，主板和创业板都没有向上突破，所以本次低开能否打破这种弱平衡，形成资金新的变化。第二，热点方面，调整也是一次非常好的检测资金意向的时间，从目前来看，前期提到的补涨资金继续运作，类似天津磁卡、大庆华科、滨海能源等本周活跃的，依然保持，这路资金还是较为坚挺；而黄金、医疗等防御板块走势也不错，农业是周五资金流入最大的板块，其余板块毫无亮点。策略上，还是耐心等待大资金的动作，等待调整的机会。

　　黎仕禹(广东小禹投资总经理)：清明节之前或以回调为主

　　在上周，我们就已经跟大家强调预测了市场在两会后可能会出现调整，但是很多人不以为意，没有进行相对应的减仓，而直到了周五市场跟随美股出现了大幅低开调整时，才又“嗷嗷叫”，我们觉得这种行为不值得同情。

　　本周三晚上，美国如期加息，周四晚上，因特朗普宣布对中国商品加征关税，市场担心中美两个超级大国之间的贸易战爆发，所以美股周四晚直接出现了暴跌，进而传导到周五A股市场低开暴跌。当然，A股低开之后对于某些前期轻仓或者踏空的资金来说肯定是较好的低吸机会，所以我们也看到了A股市场周五低开之后是有反弹的，但是不管如何，市场的局势因中美之间的贸易摩擦出现了“迷雾”，而市场接下来到底会如何走呢？A股市场也会在很大程度上受到美股走势的影响。所以，后市市场的局势其实并不明朗，我们建议大家继续谨慎对待。

　　从技术面上看，目前市场已经出现了短期的技术破位杀跌了，如沪指已经出现了典型的“二次探底”的技术形态，而创业板指数走势也在周五一个跳空缺口跌破了年线，这预示着创业板市场的后市走势并不会像2013年那时的创业板走得那么勇猛“直前”了。市场指数的“磕磕碰碰”，也会传导到市场的个股走势，所以在这种市场背景下，也许我们做好波段操作会更加的合适。当然，前提是我们的底仓也要拿稳、拿住，不能因为做波段而做丢了底仓。

　　上周我们也跟大家讲了，因前期创业板指数走势“过猛”，所以后市调整一下很正常，但是，我们也强调了，市场的调整并不是以我们的意志或者预测为转移的，所以有时候会出现很多“意外”，而当意外降临，我们接下来该如何操作，这才是考验一个合格操盘手的基本素质。之前我们也跟大家强调了，后市创业板如若大幅回调，那么便是一些潜力好股的又一次大好抄底机会。所以，已经轻仓或空仓的投资者朋友们，看见市场二次回调探底，我们应该兴奋才对，而不是恐惧。

　　对于后市，我们认为市场在清明节之前应该都是以回调为主，而市场目前主要的不确定性已经由之前的美联储加息转变为了中美之间的贸易摩擦了，至于这摩擦到底会到什么程度，我们也难以预测。所以，后市我们还是要关注一下美股的走势，如果美股今年内出现崩盘的危险信号，我们相信A股也难以“独善其身”，到时该走就要走，而不能留恋。总之，我们认为，也许今年的A股市场应该不会那么差……

　　金鼎(资深投资人)：不确定性加剧市场恐慌

　　中美贸易摩擦的不确定性加剧了市场恐慌。周五股市全线下跌，两市合计跌停个股逾400家。跌幅逾5%以上个股2000家，可谓一片惨淡。

　　全球瞩目，世界最大的两个经济体开始贸易对峙，但是我们都知道贸易战根本没有赢家，美国这样做也是搬起石头砸自己的脚。

　　而脆弱的股市肯定经受不起这样的恐吓，继外围股市暴跌后，我们看到国内股市也是大幅低开低走。指数全部大幅下挫，个股也是大面积跌停。

　　沪指的低开留下了一个近70点跳空缺口，而前期的年线之争也以空头的大获全胜而收场。创业板指数则是直接击穿1800点，向下考验1700点的支撑。

　　同时我们看到在下跌之际，场资金恐慌性的出逃使得两市明显放量。两市全天合计成交逾6000亿，也是创了近期新高。不得不说，指数的跳空低开留下的缺口指望短期回补已经不现实，沪指将再度考验3100点的支撑力度，后期或将围绕缺口反复震荡，来消化目前的恐慌情绪。

　　看来今年最大的不确定性就是中美贸易争端。若双方策略不适，对全球经济的影响很难评估，当然这种不确定性显然是加剧了市场的恐慌。

　　而美国掀起对华贸易战，我国的电子产业将首当其冲的受到打击。果不其然，半导体、软件、通信设备等板块跌幅居前。

　　此前消费电子入美已遭限制，关税实际影响还看后续法规设定，消费电子产品是美国高额关税针对的一部分，因此寄望于进军美国市场的中国电子消费品生产商可能将因此面临新的阻力。

　　有苹果产业链的德赛电池、超声电子、歌尔股份、立讯精密、奋达科技、蓝思科技、环旭电子等，国内半导体产业封测巨头华天科技、通富微电和长电科技等或受到一定负面冲击，具体情况尚待征税细节披露。而短期对这些板块个股还是保持谨慎为好。

　　不过受益于贸易战农业板块的却逆势上涨了。这个市场就是这样，此一时，彼一时。敦煌种业、新五丰、万向德农、新农开发、登海种业、丰乐种业、大康牧业等直接强势涨停了。

　　另外再就是加息背景下的黄金板块继续表现出色。西部黄金、赤峰黄金、中金黄金、山东黄金等涨幅居前。

　　短期来看，此次的黑天鹅事件还是在情绪层面影响较大，后市A股市场不得不面临大幅波动。所以未来尚需观察贸易战的演绎，如果愈演愈烈，对经济增长的担忧加剧，可能会对市场的风险偏好产生更大的影响。

　　在目前形势还未明朗的前提下，我们还是再度提醒大家保持谨慎观望的策略，耐心等待市场情绪的恢复。

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