深强沪弱格局持续深化私募掘金成长股热情不减

　　在中小板与创业板市场持续表现强势的背景下，上周(3月5日至3月9日)A股市场运行风格继续向“成长”方向靠拢。一方面两市个股整体交投显著活跃，另一方面中小市值个股赚钱效应持续显现，并不断加深了A股“深强沪弱”的运行格局。另一方面，从陆股通(沪股通、深股通)北向资金流动和两融资金变动等数据来看，现阶段市场风格的“八二”分化，也明显得到了相关资金流向数据的支撑。与此同时，从当前私募的整体投资策略来看，绩优私募对于继续掘金成长股依旧表现出极大的热情。

　　陆股通及两融资金同步转向

　　值得注意的是，在近期中小市值个股与成长股持续发力的同时，来自陆股通和两融资金的最新数据，也同样为近期A股的“深强沪弱”给出了正面注解。

　　财汇大数据终端的最新统计数据显示，截至3月9日的一周，沪股通北向与深股通北向分别净流入资金6.66亿元和5.98亿元，两者基本相当。而3月以来，深股通北向共计流入资金11.84亿元，大大超越了同期沪股通北向的2.40亿元。此外，截至3月9日，今年以来深股通北向共流入资金254.33亿元，已相当于同期沪股通北向流入资金规模(84.68亿元)的3倍。整体来看，过去较长一段时间，从香港流入A股的境外资金，正持续显现出对深市个股的偏好。

　　此外，在两融资金方面，相关数据显示，前期A股投资者对于做多中小创个股同样兴趣更浓。财汇大数据终端的最新统计数据显示，截至3月9日，春节之后A股融资余额上升幅度的前20大个股中，有多达9只来自中小板和创业板，属于沪深300成份股的个股仅有5只。此外，春节之后A股融资余额上升幅度的前十大个股中，来自中小板的个股为3只，来自创业板的个股为2只，合计占比达到一半。

　　私募对成长股依旧乐观

　　在近期A股市场整体深强沪弱、中小市值与成长风格持续凸显的背景下，私募对成长股的整体表现依旧较为乐观。

　　上海泓信投资表示，近阶段市场风格持续偏向成长的原因是多方面的。首先，近期发布的一些利好成长股的监管政策，可能是成长股阶段性强势的主要催化因素。鼓励支持科创类新兴产业上市，并将为符合规定的企业实行快速通道，提升了市场的风险偏好。其次，从市场博弈的角度来看，之前成长板块调整的幅度普遍较大，并存在一定的超跌反弹需求，加上近期宏观经济等因素，在很大程度上加速了主流资金对成长股的重新配置。

　　上海联创永泉投资总监张媚钗则分析，近期中小创整体走强，其中的信息化相关公司、医药、影视传媒等都有较好表现，这些行业与宏观经济相关度较低，并且经过了较长时间的下跌，有一些股票估值已经从泡沫回归到合理，同时行业景气度明显向上。整体来看，对于一些能持续成长的中小创龙头公司，特别是符合科技创新和消费升级政策支持方向的公司，未来股价上涨仍有一定的持续性。

　　上海理成资产董事长程义全则表示，整体来看，由于今年以来新股过会率显著降低，审核环境持续趋严，今年新股发行总量有望较2017年全年显著下降。

　　整体来看，在IPO新增供给边际影响递减和2017年沪深300等权重板块总市值已经大幅“增重”的背景下，程义全认为，短中期成长股所处的市场环境显著好于2017年。进一步结合创新驱动经济转型等政策来看，未来几年可持续看好5G、创新药、半导体、新能源汽车、人工智能等行业优质成长股的投资机会。

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