中国私募基金行业研究周报（第26期）

|市场回顾|

宏观方面：

中国7月外汇储备环比增加239.3亿美元，为2014年6月以来首次六连涨，外汇储备增加但SDR略有下降。海关数据显示，按美元计价，中国7月进口同比增长11%，出口同比增长7.2%，均较前值显著回落。7月中国对美出口增长锐减10%，但自美进口增长扩大至24.21%;对欧出口增长也降低了5.5%。具体到6、7月的单月贸易来看，中国对美欧日韩东盟五个主要的贸易伙伴，进出口总额的同比增速都显著放缓。中国7月CPI同比自今年3月以来首次出现放缓，在大宗商品价格上涨的带动下PPI环比自今年4月份以来首次由降转升，但同比依然连续三个月持平，价格出现僵持。7月CPI同比上涨1.4%，不及预期1.5%。7月PPI同比上涨5.5%，不及预期5.6%。与上月相比，7月CPI环比上涨0.1%，PPI环比上涨0.2%，价格较为稳定。

股票市场：

上周A股先弹后跌，沪深300指数周跌1.62%至3647.35，上证50指数周跌2.19%至2570.26，中证500指数周跌1.03%至6161.19。美朝嘴炮升级，全球地缘关系紧张，外围股市下跌。监管部门及交易所出台钢铁期货交易监管措施，主力资金加大出场力度，使得前期涨幅较大的煤焦钢、资源股出现回调。总体来看，大盘中期震荡反弹趋势并未被破坏，短期来看大盘有惯性下杀的可能，但幅度有限。

债券市场：

上周新债券9225.09亿元，较上周有大幅提升2501.17亿元，但低于7月第二周1.3万亿的发行水平。上周债券净融资同样高于上周，其中，金融债及地方债净融资量上升幅度较大。而受信用债短端收益率抬升，到期偿还放量影响，信用债上周净融资量下降。

期货方面：

股指期货方面，上周IF1708受权重股调整影响持续回调，下行特征显现，周跌1.74%至3627.80，贴水19.55。IH1708急剧下行，周跌2.39%至2563.8，贴水收窄至6.46。IC1708受到权重股和美国科技股下跌影响，先涨后跌，周微跌0.74至6139.20，贴水21.99。

商品期货方面，黑色板块大幅波动，螺纹1801盘中创出2013年4月以来的新高4016，招致周末交易所出台限制交易措施。煤焦钢产业去产能继续推进，环保检查力度加强;实际供应偏紧，下游需求较旺;钢企利润暴增，刺激原料需求增长。能化板块，涨跌有别，中幅震荡，阶段性偏强态势仍在维持。有色板块，整体偏强，但涨跌有别显现，反弹力度开始减弱。农产品板块，偏强态势。

私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（2017年第26期）