中国私募基金行业研究周报（第23期）

|市场回顾|

宏观方面：

上半年，国内生产总值296868亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%，增速比一季度回落0.1个百分点;固定资产投资(不含农户)237132亿元，同比名义增长11.4%(扣除价格因素实际增长12.5%)，增速比一季度回落2.1个百分点; 央行14日公布了上半年货币金融数据，数据向好趋势明显。其中，广义货币M2增速回升，接近全年12%的目标;6月新增信贷则高达12791亿元，创下6年来同期最高值。

市场方面：

本周一大盘又发生了暴跌。尽管随后几天出现了反弹，但结构性的分裂继续加剧。上证指数周涨0.47%，周线四连阳，但深成指、中小板、创业板却收周阴线，分别跌0.3%、1.37%、3.15%。指数间走势分化较为严重。本周最大的事件是：在全国金融工作会议召开之后，证监会委学习会内容的通稿透露出两大亮点：“证监会必须始终保持‘本领恐慌’的危机感”、“保护好投资者，尤其是中小投资者的合法权益，是资本市场监管工作人民性的体现”。

债券市场：

本周，央行周五进行1000亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，净投放400亿元。按逆回购口径计算，本周累计净投放5100亿，创半年单周新高。为对冲税期、地方债发行缴款、逆回购等到期带来的冲击，本周央行在公开市场连续大手笔净投放，周一、周二、周三、周四分别净投放1400亿、1700亿、1000亿、600亿。上周一级市场继续回暖,利率债单周发行规模达近期新高。全周发行利率债5065.59亿元,其中地方政府债发行达3550.59亿元,发行规模继续放量。本周利率债计划发行52支,计划发行规模为3671.59亿元。

期货方面：

本周现货黄金震荡走高，触底后反弹。特朗普上台以来其竞选承诺一直无法兑现，加上涉俄事件发酵，美指遭受连番重击，本周美指跌幅达1.24%，自年初以来，美指累计跌幅达到8.48%。这也导致非美货币普遍表现亮眼，而受德拉基鹰派发言影响，欧元在德拉基发言后持续上涨近200 点，本周涨幅达1.68%，年初至今累计上涨11.18%。除此之外，OPEC7 月石油产量的增加导致原油在本周最后一个交易日暴跌近3%。白银方面，主力1709 合约最终收报于48000 元/吨，上涨840 元/吨，涨幅1.78%，成交量增加19.3 万手至107.7 万手，持仓量增加14188 手至21.7 万手。上周动力煤主力1705 合约周K 线收阳线。动力煤合约ZC705 开盘598.60 元/吨，最高616.60 元/吨，最低596.20 元/吨，收于608.80 元/吨,较上周结算价上涨10.80 元/吨，成交1,010,018 手，持仓413,554手。

私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（2017年第23期）