下调质押率上调利率 券商严控股权质押业务风险

导语由于与二级市场股价直接挂钩，甚至牵涉公司控股权问题，券商股权质押业务在市场波动中备受关注。据了解，为了严控股权质押业务风险，各家券商使出“组合拳”，采取了包括严格立项、下调质押率、上调质押利率等具体措施。

由于与二级市场股价直接挂钩，甚至牵涉公司控股权问题，券商股权质押业务在市场波动中备受关注。在近期中小盘个股股价下跌过程中，也出现了多个质押股份触及平仓线的案例。记者了解到，为了严控股权质押业务风险，各家券商使出“组合拳”，采取了包括严格立项、下调质押率、上调质押利率等具体措施。

昨日临时停牌的银河生物(000806)晚间公告称，公司控股股东银河集团两笔质押股份已触及平仓线，正采取相关措施以保持公司股权稳定性。此前一日，欢瑞世纪(000892)同样披露类似公告称，因控股股东质押股份触及平仓线而申请停牌。

“在今年5月份市场回调过程中，就有不少质押股份触及150%的预警线，质权人涉及多家证券公司。”一位券商资深人士透露，周一市场大跌后，触及预警线的个股数量可能会更多。但据他所了解，真正触及130%平仓线，并且股权质押方无法追加担保物的个股数量还是非常有限。

在触及预警线后，券商通常的做法是要求股权质押方筹集资金或追加担保物，即提前偿还部分借款或增加股权用于质押。上述人士表示，在5月份触及预警线后，其所在券商已经处置了一批股权质押项目，目前质押标的涉及创业板个股的项目已经不多。

“从行业情况来看，目前券商股权质押业务整体风险处在可控范围之内。”一位上市券商信用业务部总经理告诉记者，“以我们公司股权质押业务为例，涉及的大部分公司股东都有一定实力，要么还有股票能追加担保，要么有较强的筹资能力能部分提前还款。”

另一方面，经过最近几年快速发展后，券商股权质押业务竞争已经进入白热化阶段。业内普遍认为，在防控金融风险的大背景下，风险控制将成为未来股权质押业务发展的关键词。

记者了解到，在5月末证监会披露减持新规后，多家券商紧急调整了股权质押业务的操作细节。上述总经理告诉记者：“我们在新规出台两周内就拿出了可量化的评分细则，根据质押人是否为大股东或公司董监高身份、质押股份可处置比例等不同指标进行评分。”

总体来看，下调质押率同时上调质押利率，成为近期券商防范股权质押业务风险的普遍措施。记者从一家券商了解到，该公司近期全线下调了股权质押业务的质押率，以创业板个股为例，此前最高质押率可达4折，但目前原则上已经不超过3.2折。

在控制风险的同时，受制于资金端成本上升，券商为股权质押方所提供的资金利率也不断攀升。以沪上某大型券商为例，其股权质押业务目前年化基准利率为6%，并会根据不同项目进行上浮。若质押标的股权为创业板个股，则上浮力度会更大。

在这样的市场环境下，股权质押方和券商之间也面临新的博弈。“最近一家中小板上市公司实际控制人找到我们公司，希望还是能和以前一样，按4折的质押率进行质押，但我们根据最新评估后只能给到3.5折。”上述总经理告诉记者，碰壁后，该公司实际控制人转而咨 询了其他券商，但得到的都是类似质押率下调的回复。