中国私募基金行业研究周报（第18期）

l 宏观方面：

国内方面：上周，公开市场共有4700亿元逆回购到期，央行开展逆回购共4600亿元。此外，央行还在6月6日实施了4980亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作，超过上周到期量2243亿元。上周的资金价格走势呈现出1月期品种上涨的特点，业内人士认为这反映出第二季度金融机构考核压力显现。上周五，上海银行间同业拆放利率(Shibor)整体上行，1月期品种利率大幅上行7.08个基点，隔夜品种上涨0.76个基点至2.8275%。上周菜价、蛋价下跌，肉价跌幅扩大，食品价格环比下跌0.8%。上周五，统计局公布通胀数据显示，中国5月CPI同比1.5%，前值1.2%;5月PPI同比5.5%，前值6.4%。国际方面：欧央行6月8日公布利率决议，维持利率不变，声明中删除了可能会再次下调利率的措辞，同时还下调了通胀预期，QE将继续直到通胀持续回升。上周四，美国前FBI局长科米在参议院的作证结果没有像市场担心的那样重击特朗普。上周英国首相梅领导的保守党胜选无望，产生“悬浮议会”，需联手组成执政联盟，共同组建政府。尽管近期美国经济数据并不理想，但美联储在6月的加息预期依然不减，市场静待“二次加息”?!

l 市场方面：

沪深两市：各大指数在上周迎来大幅反弹，大盘重返3100点。上证指数上涨1.7%，深成指大涨3.91%，沪深300指数上涨2.57%，中小板指涨4.27%，创业板指涨2.88%。可以明显看出，大盘在出现“双底”后出现二次反弹，大盘股和中小创在上周同时发力助力指数。

债券市场：上周供给压力下，政金债中标利率低于二级市场，国债中标利率则高于二级市场，认购倍数一般。上周记账式国债发行1013.9亿，政策性金融债发行550亿，地方政府债发行1725亿，利率债共发行3289亿，较前一周大幅上升2289亿。同业存单的发行量同样大幅攀升，上周发行4965亿，净融资额1346亿。近期监管预期略有弱化，配置力度有所加大，但市场参与者依然以谨慎为主，债市小幅震荡。具体来看，1年期国债上行16bp至3.66%，10年期国债持平于3.63%;1年期国开债上行12bp至4.26%，10年期国开债下行1bp至4.34%。

期货方面：期指方面，受益于现货市场各大指数反弹，IF1706向上突破，周涨2.81%;IH1706持续上攻，周涨1.82%;IC1706止跌反涨，周涨3.67%。黑色板块，上周略有止跌，但总体仍显弱势。能化板块，尽管国际原油回调，但本周国内能化板块跟随国内商品轻微反弹，多品种共同走红。有色金属板块，有涨有跌，板块总体弱势，其中沪铅1707周涨4.11%最为强势。农产品板块，在经历了前期大幅度和长时间下跌后，本周国内农产板止跌反弹，大豆和豆粕领涨。贵金属板块，本周国内金银反弹势头减弱，其中沪金1712周微涨0.59%至282.50，沪银1712周微涨0.81%至4100。

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私募排排网-中国私募证券投资基金行业研究周报（2017年第18期）