私募:可适当加大操作力度

来源:中国证券报 2017-06-12 08:06:08

摘要
震荡反弹格局或延续上周大盘小幅震荡,自周二起稳步盘升,各大指数周线均收报阳线,其中上证综指、深证综指、沪深300指数、创业板指数周涨幅分别为1.70%、3.83%、2.57%、2.88%。板块方面,金融等大盘股、苹果产业链等电子股、股东增持及超跌股全面活跃,市场热度明显升温,但成交量尚未显著放大。私

震荡反弹格局或延续

上周大盘小幅震荡,自周二起稳步盘升,各大指数周线均收报阳线,其中上证综指、深证综指、沪深300指数、创业板指数周涨幅分别为1.70%、3.83%、2.57%、2.88%。板块方面,金融等大盘股、苹果产业链等电子股、股东增持及超跌股全面活跃,市场热度明显升温,但成交量尚未显著放大。

私募人士认为,经过5月探底后,6月大盘有望延续震荡反弹格局,预计下周两市蓄势向好,大盘蓝筹股、二线成长股以及“一带一路”及粤港澳大湾区等区域经济板块有望延续强势。

首先,基本面平稳偏好,有利市场继续走稳。进入6月份,政策面上最明显的变化就是监管层积极倾听投资者声音,在继续加强严惩违法违规的同时,对新股发行、并购重组等政策也有适度微调倾向。

从宏观面看,5月CPI由上月的同比增长1.2%上升至1.5%,PPI由上月同比增长6.4%放缓至5.5%,符合预期;而美联储会议是否加息、A股会否纳入MSCI指数也将在中下旬揭晓,对A股的影响料中性偏多。

从市场面看,大盘中期底部初步明朗,下周有望延续震荡反弹格局。5月份大盘双针探底,本周沪市重新夺回年线,大盘中线格局趋于好转,6月份转入盘底的概率较大。本周周线收阳,下周沪市有望围绕半年线震荡后再续反弹,但4月19日的3200点附近下跌缺口一带仍有一定阻力,短线反弹高度或有限。板块方面,预计下周大小盘股均有表现机会,其中金融、消费等大蓝筹仍将担当稳定军心的角色,“一带一路”、粤港澳大湾区、雄安新区等区域经济板块,有望脱颖而出。

清和泉资本表示,放IPO收再融资、市场监管引导、货币信用收缩期,导致龙头公司优势凸显。分行业来看,银行、保险逆势大涨,食品饮料、家电延续强势,而军工、农业、建筑、建材等跌幅靠前。整体来看,资金避险以及抱团取暖特征明显。

清和泉资本认为,二季度市场策略为“弱指数重个股,看好消费价值机会”。基于此判断,清和泉资本5月的持仓行业和个股继续集中,整体仓位仍维持较高水平。首先看好必选消费,其次关注金融行业的底部反转。市场面,近期产业资本净增持比例增加,叠加减持新规出台,有利于稳定市场情绪,但大概率触发行业加速分化。

适当加大操作力度

“这几天反弹的股票有点意思,超跌股反弹得比较厉害。比如洛阳玻璃(600876,股吧),30元跌到14元,严重超跌,这两天连板。深深宝17元跌到10元,但近期两连板。光力科技(300480,股吧)从30元跌到15元,股价腰斩,6月9日直线拉板。”在广东煜融投资董事长吴国平看来,重点关注超跌股,近期有不错的赚钱效应。

上海泓信投资认为,短期来看,近期出台的减持新规将减轻解禁潮来临后市场的减持压力,有利于市场短期企稳;但中长期来看,之前部分市场板块积累的大量股权质押、定增等可能会面临重估压力,从而引发新的潜在风险。此外,减持限制将使得之前一二级市场的套利交易无法进行,之前依靠外延式扩张来支持增长的成长股面临进一步调整压力。在此背景下,A股市场的结构性分化预计仍将延续。

深圳一百亿级私募人士告诉中国证券报记者,在目前指数止跌反弹、个股活跃度明显提升的背景下,可适当加大操作力度,“建议策略上维持谨慎乐观,但对个股的把握上可适当积极一些。仓位不重的投资者,可调仓至有中报业绩支撑的绩优成长股;仓位较重的投资者,可借反弹主动减仓换股。”

不过,清和泉资本认为,历史上6月份平均回报率最低,主要原因是流动性预期较差。在当前货币信用双紧、整肃市场环境的背景下,投资策略需轻指数重个股,聚焦“钝、低、稳、高”龙头个股,即利率不敏感、估值低波动、业绩稳增长、现金流充沛。行业配置上,必选消费占优,同时关注保险、银行。

上周,上证指数上涨1.7%至3158.40点。相比前一周市场人气显著回升。私募人士表示,随着减持新规以及新股发行政策变化等新监管措施出台,大盘中期底部已初步明朗,虽然下周仍大概率延续震荡反弹格局,但在操作策略上可适当加大力度。


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