中国私募基金行业研究周报（第17期）

|市场回顾|

宏观方面：

国际方面：美国5月非农远不及预期，美国5月平均每小时工资同比增2.5%，预期2.6%，前值2.5%;环比增0.2%，预期增0.2%，前值由增0.3%修正为增0.2%。一次数据并不能改变经济的总体状况，期货市场显示，美联储6月加息概率高达94.6%。国内方面，5月官方PMI与上月持平，经济运行平稳，但动能减弱，主要分项指标中，生产、原材料价格回落，内需持平，库存、外需有所回升。流动性仍有压力。上周央行逆回购投放3600亿，逆回购到期3300亿，公开市场净投放300亿6月初资金再度趋紧。5月底资金短期宽松，而跨月长期资金利率较高，显示资金面仍存不确定性。去杠杆下，银行缩表会减少资金融出、增加资金需求，而当前超储率较低，叠加6月MPA考核和美联储加息预期，资金面整体波动性增加，6月或再度出现节点性紧张。

市场方面：

沪深两市：本周只有3个交易日，受端午节的减持新规影响，第一个交易日出现冲高回落，后面两个交易日，创业板再创新低，周五探底回升。从指数涨跌幅而言，创业板周跌幅高达-1.78%，而沪深300指数周涨幅0.02%，维稳意图明显。

债券市场：本周信用债发行总额为 1069.6 亿元。共发行 32 只超短融，发行总额 309.5 亿元;发行 11 只 PPN，发行总额 22.5 亿元;发行 2 只短融，发行总额 12 亿元;发行 8 只中票，发行总额 76亿元; 发行 10 只私募债，发行总额 60.1 亿元; 发行 5 只一般公司债，发行总额 21 亿元; 发行 3 只企业债，发行总额 20.5 亿元;发行非政策性金融机构债共计 7 只，发行总额达 548 亿元。

期货方面：本周进口铁矿市场呈现先抑后扬走势，因受节假日影响，上周交易日缩短至3天，节后铁矿石价格继续下跌，临近周末，因钢企补库及矿山火灾刺激，盘面大幅反弹，现货成交放量，价格小幅走高。上周黑色相关品种弱势运行，受BHP矿区火灾以及钢企补库影响，铁矿石表现相对坚挺。上周焦炭、焦煤暴跌，其中焦炭 1709 合约跌 9.91%，焦煤 1709 合约跌 9%，焦煤略强于焦炭。

私募业绩：

据私募排排网不完全统计，本周共有1851只私募产品更新净值，周平均收益率为-0.13%。其中有926只产品取得了正收益，占比约50.03%，表现最佳的是宏观策略(0.29%)，最差的是相对价值(-0.27%)。

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