4月以来股债商品市场均表现不佳

信息时报讯 (记者 赵晛) 在金融监管高压背景下，4月以来股市、债市和商品期货三大市场均表现不佳，私募行业业绩暗淡，再度面临艰难考验。据私募排排网最新发布的研报显示，纳入统计的八大策略私募产品4月平均收益率仅为-0.66%，跑输同期沪深300指数0.47%的涨幅，同比、环比均有所下滑。具体来看，宏观策略型产品结束今年以来的低迷颓势出现逆袭，以0.23%的收益率领跑八大策略类型，债券策略、管理期货、相对价值策略型产品与3月的表现相差不大，3月表现较好的组合策略、股票策略和事件驱动策略型产品，4月出现不同程度的亏损，其中事件驱动策略型产品下滑最为严重，以-2.29%的收益垫底。

股票策略：近七成产品亏损

自4月7日沪指摸至3295高点后，便开始了连续下调，月度跌幅达2.11%，以小市值成长股为代表的中小创个股跌幅甚至超过2015年股市大调整时水平，市场亏钱效应明显。

据私募排排网数据，4月纳入统计的旗下至少发行2只股票策略产品的私募机构有860家，仅有295家录得正收益，占比34%，环比减少25%;565家机构亏损，占比66%;平均涨幅超10%的有15家，其中成泉资本乘着雄安概念股的东风以57.35%的收益夺冠。

一位不愿具名的基金经理告诉记者，虽然4月在雄安概念股上小赚一笔，但总体来说今年的仓位在逐步降低，“我并不看好短期内A股的表现，近期最后一轮反弹过后就是漫长的熊市，年底之前不会有太大好转。”

债券策略：依靠稳健获正收益

委外资金的回流以及金融市场的强监管给了债市不少压力，尽管如此，债券策略型产品依然靠着稳健特性平均收益率飘红。

据私募排排网数据纳入统计的678只债券策略私募产品中，408只获得正收益，占比过六成;172只录得负收益，占比25%。其中，茂典9号以9.87%的收益获得冠军。券商资管、自主发行、信托、公募专户、期货资管五类债券产品的平均收益率分别为0.15%、0.14%、0.11%、0.21%、-0.32%。

方正固收高级分析师杨为敩认为，目前债市利空尚未出尽，趋势性机会还需要等待，“在当前监管压力和价格压力仍然显著的情况下，应规避中长端品种，配短债及同业存单吃利息还是一个比较安全的做法。”

管理期货：较3月跌幅收窄

生产扩张放缓叠加大宗商品价格下跌，让今年来本就一蹶不振的管理期货型产品雪上加霜。据统计，4月仅32.76%的商品期货上涨，67.24%的商品期货下跌。这使得管理期货型产品，出现今年来平均收益连续两个月为负。

受大宗商品现货走弱所累，虽然对比3月跌幅有所收窄，但4月管理期货产品的表现依然不尽如人意。数据显示，4月纳入统计的旗下至少含有1只单账户管理期货产品的私募机构共有52家，录得正收益的有27家，占比过半;平均涨幅超10%的有3家;跌幅超过10%的有7家，最大跌幅达到-47.3%，单只产品收益率首尾相差超过63个百分点。4月的月度冠军为涌顺投资，收益率为15.7%。

国泰君安期货广州营业部对未来大宗商品的走势并不悲观，认为去年9月PPI结束54个月的负增长，是宏观经济积极的信号，虽然目前大宗商品还不足以形成反转行情，但是底部在抬升，需要关注的是看L型走势的底部有多长。