中国私募基金行业研究周报（第15期）

|市场回顾|

宏观方面：

国内方面，在四限+两调各项政策对需求端的压制下， 4月经济整体放缓，工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速均有所回落。4月工业增加值同比增长6.5%，较上月回落1.1个百分点，工业生产规模也较4月进一步收缩。农产品价格加速下跌，本周农产品和菜篮子批发价格指数周均值分别较上周下滑1.6%和1.9%。固定投资方面，三线城市房地产销售遇滑坡，上周100个大中城市土地面积维持低位。国际方面，本周受特朗普“弹劾门”发酵、荷兰和法国大选以及欧洲经济复苏影响，美元指数大跌，跌幅为2.1%，创下一年来最大单周跌幅。欧元兑美元涨至1.1150以上，为6个月新高，美元兑日元跌幅近2%。

市场方面：

沪深两市：金融严监管以及流动性紧张导致市场接连大幅调整，市场热点不持续，盘面总体较弱。上周市场震荡上行，沪深300指数、中小板指和创业板指分别上涨0.55%、1.45%和1.49%。两市全周成交2.04万亿，较前一交易周增加669亿。

债券市场：本周公开市场净回笼195亿元，短期资金面略有缓和。但伴随市场对监管未来执行的力度预期，债券市场依旧波动。本周银行间国债收率普遍上涨，金融债收益率多数下跌，信用债收益率多数上涨，但上涨幅度较小。

期货方面：本周商品期货中，黑色板块、能化板块和贵金属板块止跌反弹先跌后弹，其中焦炭1709周涨4.28%至1572.0，焦煤1709周涨3.45%至1048.5。PTA1709周涨3.03%至4964，甲醇1709结束下行，大幅上涨，周涨8.84%至2402。塑料1709止跌翻上，周涨6.13%至9350。沪金1712周涨1.64%至282.65，沪银1712止跌企稳，周涨1.06%至4096。有色金属板块和农产品板块相较处于偏弱状态。股指期货方面，受现货影响，IF、IH和IC期货合约本周分别上涨1.01%、0.28%和2.46%。

私募业绩：

据私募排排网不完全统计，本周共有1596只私募产品更新净值，周平均收益率为-0.1%;其中有869只产品取得了正收益，占比约54.45%，表现最佳的是股票策略(0.66%)，最差的是宏观策略(-1.12%)。

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