A股上周以来连续下挫 私募谨慎看待二季度

和讯基金消息 央行缩表、金融去杠杆、监管加强，在这样的背景下，A股自上周以来连续下挫。二季度A股市场是延续调整还是止跌反弹?

据了解，大部分私募机构对二季度的投资前景表现出谨慎态度。

万联证券首席投资顾问古振华认为，二季度一是做多黄金，做空美元、铜;二是做多日元，做空港币、港股;三是做多美国国债，做空中国企债。而海外风险包括了：美国债务上限到期;朝鲜局势紧张;法国大选、极右领先。A股市场上看好人工智能、人工智能、军工、黄金、银行产业、农业(种业、土地流转)、中国特色品牌(超高端白酒、中药、家电、加油站)等板块的机会。

泽嘉投资总经理何民勇对二季度整个市场的策略偏保守。他对市场的理解是，沪指走到3300点遇到一定的挑战，大部分的板块都没什么表现，整体指数可能会比一季度要差些。目前资金依然很紧缺，中小创很多股票在创新低。对于个股的机会，何民勇的看法是谨慎中偏多，他认为白马股不会出现中长期调整，短期调整将带来布局的机会。雄安新区很多股票是属于炒作的，但有些好的个股值得深入挖掘，如基建、水泥、环保，但在这时候不适合追涨。另外在粤港澳的机会中，他看好深圳区域，交通运输类尤其是港口的机会。

谈及二季度市场的看法，乐信资产基金经理王宁偏保守悲观，目前是用低仓位应对。他指出，监管风险是目前最大的风险。从去年下半年开始，保险业监管得比较厉害，现在扩展到证券和银行。今年机会主要在下半年，下半年将召开十九大，经过二季度的调整，三季度市场预计会好些。下半年，改革这方面需要引起足够的重视，当中可能会有超预期的东西出现。他主要看好两类公司：一是比较划算的公司，二是业绩反转的公司。而对于资金青睐的白马股，乐信资产的看法是偏谨慎的，因为其涨幅已经很大，市值足够大，上涨的空间有限。

同样表示出谨慎看法的还有泓屹资产总经理王国鹏。他说道，今年的监管风险非常大，政策不确定性很大，低仓位是比较合适的策略。成长股方面可以关注次新股，今年会上500家左右的企业，未来2-3年能上1000多家企业，里面会有一些估值不贵的企业。

在德毅资产广州总经理彭得魁看来，投资策略关键词是“择股、择时、风控”。短期市场属于结构性市场，是区间震荡的市场，不会大涨大跌。二季度主要有监管风险，投资策略会比较保守。对于题材方面，德毅资产重点关注一带一路、Iphone8、半导体等主题。总体来讲，二季度策略是回避高估值，选择政策、业绩、行业龙头。

前海正丰阳董事长余文林预计，二季度指数依然处于震荡趋势，策略是偏谨慎。他认为今年主题投资会有较大的机会。具体来看，雄安是大家最关注的，但短期涨幅过大，股价上很难超预期，需等待充分调整。粤港澳的投资机会中，短期分化较大，后期还有机会，他看好珠海板块。此外，5月份“一带一路”峰会召开，将为基建板块带来机会。对于消费股，他认为估值已经不便宜，未来上涨空间有限。

聚米投资基金经理芦全恩表示，现在IPO速度快，市场供大于求，整体估值下降，资金向行业龙头汇集。长期来讲，A股向港股、美股靠拢，资金给予有核心竞争力的股票高估值。