柒福投资：一马平川，一路向前

柒福投资：一马平川，一路向前

--------当前市场分析

在二月底，我们发表了看好美国经济，看好美股的文章，理由一是强势美元，二是美国互联网企业发展成熟迅猛，已经形成可靠增长模式，三是共和党的再次登台，美国传统优势企业再次得到动能，必有所作为。

经过两个月，美股一直在20500与21000区间震荡，医改受阻，对特朗普的这位美国新总统执行力市场表示了疑惑，不过，这位新总统立马提出税改，然后又轻描淡写的用59枚导弹收拾了叙利亚。

美国总统与我国习主席的友好会面，应该算是创出了中美友好交往的一个记录，10多分钟的会谈延期了三个小时，与中国建立良好合作关系，这对于当前的美国来言，确实是利益最大化。

从这个时机来看，让我想起了当年美国就是从一战，二战获利，最晚参战，获利最大。而现在，当前这个欧盟解体，恐怖主义蔓延，中小盟国经济疲弱，立场恍惚的的时候，与中国签订重要的合作盟约，不能不说对于美国来言，是最好，也是唯一的选择。

就仅仅从与中国建立深度合作关系这一点来看，特朗普这个美国新总统就能算上是一个英明的总统，把握了重点，在战略格局上取得了决定性的胜利。反过来，看空中国经济，看低中共共产党，那就已经落入下乘了，要相信美国的移民智慧。

在当前的时代，中美合作进入新的一个领域，既是政治的需要，也是市场的需要。美国是全球技术最先进的地方，同时也是在思想人文潮流方面都有举足轻重的作用，而中国是全球市场最大的国家，而且进入个性化，定制化时代，需求看来是无穷尽的，最好技术与最大市场的结合当然是效率最大化。

而在这个关键的结合，当前最需要就是美国总统的认可。现在这一点已经得到证明，所以目前看来，美国确实总是能正在最关键的历史转折点把握最正确的方向与时机，这里不得不佩服移民文化所诞生的智慧与文明，移民就相当于一种新人种，最先进的人种，在漫长的历史长河中，人类也是在不断进化升级的。

所以在此，我仍然强烈看好美国经济，看好中国经济，中美经济健康向前，双引擎发动机，全球经济自然也不会差。

二月份我没有谈论国内形势，是所有保留与观察的，现在时机成熟了，这里我也要对国内的经济与股市发表一下观点。

谈到现在的中国，很多人都不看好，理由有几个，一是房地产价格太高，中国对房地的依赖性很大，房地产难以为继，中国的经济自然也就出现问题，二是银行坏账过多，杠杆过大，国企效率太低下，未来改革难度非常大，三是人口红利正在消失，中国最大的优势正在丧失。

对于这三个理由，我觉的，基本是不存在的，都只是在说些表面化的东西，对内在性的基本没有触及到。

首先来说说房地产吧，房地产在当今的中国争议也是最大的，以至于出现了人生的价值就是靠房子来体现的这一荒唐理论。

经济与房地产是个里表的关系，经济有各个类型的经济特色，对房地产的影响也是不同的，传统经济领域中，贸易，制造业，资源业对房地产的影响，高楼大厦是最好的体现，好的经济一定会有很好的房地产，这里的好房地产不一定就是高楼大厦，这个具体由经济意识形态决定，但肯定不能反过来说，好的房地产一定是好的经济。

中国经济在这10年仍然保持高速发展，在中国一线城市的土地是非常宝贵的，是权力寻租的第一目标，而一线城市成熟的配套，圈子意识，福利又都使房地产代表更多的意义，所以这10年来，中国对一线房地产的疯狂基本延续了文革式疯狂。现在尽管出现很多政策调控，甚至可以说房控政策已经达到非常严厉的程度，但房价依然保持稳定，这多少反应出中国目前的经济状况是非常良好的，同时也说明房地产对中国经济的影响并不大。

中国企业正在转型，服务业，互联网+，智能制造是目前主要的方向，而且出现了一批可称为伟大的互联网公司。这些公司将会接过中国经济发展的接力棒继续带动中国经济高速发展。新经济形态并不会像老经济那样喜欢高楼大厦，看中的恰恰相反，是绿色环保，自由休闲的风格，比如苹果公司要重修一个总部，居然需要5000棵树。

房地产的形态相信在中国也会发生变化，未来绿化率也许就是房地产的另外一种形势，钢筋水泥的时代已经过去了。但钢筋水泥的衰落并不能证明经济也在衰退。

其次，再说一下银行的问题。坏账率的问题，我觉的不算太大，银行的坏账率依然控制在一个很小的额度，当然也考虑到M2发行这几年来空前大的规模，所以从绝对值来说，肯定是不小的，僵尸企业的负债率也肯定是非常惊人的。金融圈的利润输入，腐败贪污这些必然导致出现天文数字的坏账。现在中央高度反腐，在银行，保险，证券展开了大数据监控，去杠杆，金融非法利益输送正得到有效控制，其次僵尸国企的处理也提到了日程上，同时银行资产证券化，银行允许破产，这些措施都对银行的坏账做了多方面的控制与防范，高层对银行坏账是有充分的准备的，防范系统性风险是这两年中央反复强调。

先是控，然后是升级转型，在升级转型方面，互联网银行发展迅猛，不管是蚂蚁金服还是微众银行，这两年都发展非常块，互联网银行业的有力补充提高了银行业的效率，银行业也正在向前发展，在发展中的银行业，同时也证明了银行业的问题也在变化，坏账的问题也在逐渐化解。

银行坏账问题同样不能阻挡中国当前经济的转型升级。

三是人口红利的问题，这个也是个老生常谈，其实这同样也是个伪命题，20年前，中国的目标是成为全球制造工厂，中国制造享誉全球，靠的就是低廉的人工成本。

这个模式确实是取得了成功，但环境污染严重，人工福利过低，可以说是不公等的待遇，这也必然注定是不可持续性发展的，所以如果把这个当作中国的发展动力，根本上就是伪命题。

中国制造现在要升级为中国创造，也许需要一个漫漫的过程，但互联网企业的加入，大大降低了获得信息成本，这就让个性化定制成为了可能。市场需求也将从过去的标准化，大规模的转型升级为个性化，定制化，这也意味产生的商品种类更加多，就业机会也会扩大很多。制造业从古至今的目标都是解决问题，降低成本，规模化，标准化大生产是现代工业的唯一目标，但进入定制时代后，这一目标被彻底改变了，现在是个性化，定制化生产，信息的精准化与大数据分析。

这意味着人类又进入到了一个新的时代，意义重大。需求一直是传统经济时代无法解决的硬伤，经济危机一轮又一轮，供应过剩是个无法克服的自我矛盾，但到了定制时代，供应过剩也就变成一个笑话了，没有库存是常态，定制生产。

签于中国庞大的人口，如果从人人都按定制需求来算，那基本就是个永远无法满足的市场，需求问题从此解决了。定制时代带来的变化是无穷尽的，这里就不展开叙说了。

综上所叙，可以说，目前已经进入一个新的时代，旧时代的分析模型，分析理论基本上已经算是崩溃了，就好比在火炮时代，仍然按骑兵大刀的战术，这是要引起投资者警觉的。

未来是非常值得期待的，政治开明稳定，就业充分，福利经济学大行其道，互联网领袖企业以大众需求提纲为导向，智能产业层出不穷，好一个全球盛世即将来到。

柒福投资

2017.4.25