​知名私募云集九阳股份

上周(4月17日至21日)沪指周跌2.25%，创年内最大周跌幅。随着市场回调，机构调研活跃度减弱，周内不足40家A股公司披露调研记录。

整体来看，话题公司、热点行业身影难觅，但也不乏亮点。其中，九阳股份(19.920,-0.09, -0.45%)、森马服饰(9.470, 0.08, 0.85%)迎机构扎堆造访;此前调研“遇冷”的摩恩电器因涉足不良资产处置行业重获关注。

知名私募扎堆九阳股份

九阳股份是上周吸引最多机构的公司。4月17日，逾60家机构组团调研公司。中金公司、花旗银行、朱雀投资、淡水泉投资等知名机构均在列，沉寂2个月之久的千合资本也现身其中。另外，九阳股份周内上涨逾6%，为被调研公司中股价表现最好的公司。

九阳股份主要从事厨房小家电系列产品的研发、生产和销售，其中豆浆机、料理机和榨汁机等产品市占率居行业第一。调研中，机构主要关注公司对豆浆机、电饭煲产品的规划。

年报显示，九阳股份核心的豆浆机品类在收入构成中的占比日益降低。对于去年豆浆机收入下滑，公司称豆浆机仍是九阳的核心产品线，今年将加强对该品类的重视程度，加大研发投入。

对于电饭煲产品的规划，公司表示，九阳进入电饭煲行业较晚，但投入高、产品定位高，因此持续保持高增长，2016年铁釜电饭煲增长快速，市占率位居前三。九阳后期会主推高端电饭煲，预计2017年增长会持续。未来公司比较看好净水、烘焙类产品以及大厨电。

机构调研不良资产处置行业

主营电缆业务的摩恩电气(19.690, 0.03, 0.15%)，此前并未披露过机构调研信息。4月18日，公司首迎招商证券(16.130, 0.17, 1.07%)、国泰君安(18.330, 0.18, 0.99%)、国投瑞银等15家机构登门。

上月，摩恩电气收购上海韬嘉投资落地，同时更名为“上海摩安投资有限公司”，拟通过该平台拓展不良资产处置相关业务。公司还把“极拓展银行不良资产处置清收及投资管理业务”写进了年报“2017年经营策略”部分。

“不良资产市场”是此次调研的绝对主题。新任摩恩电气总经理张惟介绍了国内不良资产市场、及公司在该行业的准备情况等。据透露，新的团队正在组建，需要1至2个月完成团队配备。

摩恩电气介绍，目前公开的不良资产总量约2万亿元，其中可参与的每年约为3000~5000亿元。

目前民营资本不断涌入资本处置行业。张惟表示，市场上的民营机构以收购不良资产赚差价的模式为主，也有一些资深律师利用自身资源，处置单个标的较大的不良资产。去年开始，市场上较多机构宣布开始做不良资产。上市公司涉及不良资产业务概念的主要有海德股份(25.990, 0.48, 1.88%)、吉艾科技(25.080, 0.00, 0.00%)。其中，海德股份有牌照优势，吉艾科技的团队经验丰富，能力强。

就服务费费率及盈利模式，摩恩电气表示，市场上一般按收购对价的5~10%收取。盈利模式有两方面：服务费和公司参与做劣后的不良资产投资不良资产的劣后投资;公司的目标为服务费占70%以上;服务费分阶段收取，在评估尽调阶段收取约30%，后期随处置进度分批收取，也可一事一议。

此外，摩恩电气实控人今年2月溢价转让10%股份予融屏信息一事，近日完成过户，公司实控人保持不变，融屏信息成为其第二大股东。