私募布局港股成潮流 可投港股产品过万

昨日，恒生指数高开，收盘涨0.63%，国企指数涨0.62%。今年一季度港股走势亮眼，南下资金汹涌，私募基金是一支生力军。

据证券时报记者了解，不少私募嗅觉敏锐，早已提前布局港股。在中国基金业协会备案的证券类私募产品中，约四成可以投资港股，数量超过1万只。一些私募已经做起了A+H股的投资思路，两地选股票，更加从容。有私募表示，今年港股仓位虽没A股高，但贡献了近一半收益。

私募做起A+H投资

可投港股产品过万

一季度港股表现亮丽，恒指年初以来涨幅10.66%，国企指数涨幅10.97%，南下资金大举涌入。

在今年以来的56个交易日中，南向的资金流动(港股通资金净流入大于沪股通)达到41个交易日，北向流动却只有15个交易日。

Wind数据显示，今年以来，通过港股通净流入香港市场的资金累计达到539.46亿元人民币，而通过沪股通流入A股的资金仅为127.71亿元人民币。同时，今年深港通数据亦显示南下资金的汹涌，今年通过深市港股通流入香港的资金达到197.9亿元人民币。

在南下资金中，有一支生力军就是私募基金。据海峰科技尽调宝数据统计，目前在协会备案的27952只证券类私募产品中，共有11198只私募产品可投资港股，占40.06%，同比提高了近11个百分点，其中，北京和聚投资、朱雀投资、富善投资、合晟资产、重阳投资等百亿私募，都是港股投资的积极分子，旗下有多只产品可投港股。

“我们的产品基本上都开通了港股通，可以两地投，今年产品近10个点的收益，有一半来自港股的贡献。”北京某中型私募投资总监告诉记者。

广东瑞天投资总经理 李鹏(专栏) 表示，从去年初他们就积极布局港股，目前已经发行了4只港股产品，“我们接触港股十几年，研究周期比较长，但以产品的形式来投资是从去年开始的。目前无论私募还是公募都希望发一些港股产品，现在所谓的"头啖汤"是尝到了，但我们觉得港股行情远远没有结束，未来还有很多机会，资金南流趋势还会持续。”

北京某“公奔私”私募总经理也表示：“我们现在是A+H的投资思路，A股是一部分，港股也会看，把两地结合在一起，比如看好某个行业，会比较两地的标的。”

北京和聚今年打算发力港股投资，该公司市场人士表示，目前存续的产品很多都开通了港股通的渠道，可以投资港股，未来还要开发专门的港股产品，“目前存续的产品以A股为主，港股只是作为配置，但接下来发的产品线就是以港股为主”。

他还表示，公司有专门的港股投资经理，研究港股9年多，而且之前也有A股研究经验，具备跨市场的投研经验，目前驻扎在深圳，去香港也比较方便。同时，投研团队也是共享的，目前投的公司大部分在内地，可共享研究经验，提供研究支持，长期看好港股投资机会。

看中低估值和优质公司

积极做价值投资

据记者了解，目前热衷于投资港股的多是一些做基本面研究的私募投资人，有些私募表示港股市场更适合他们的风格，而且现在港股估值仍然较低，北水南下将是长期的过程，看好两地估值差距较大的公司，还有蓝筹股、新兴产业优质标的都值得关注。

李鹏告诉记者，投资港股主要基于价值投资的思路，如果是两边都有的标的，港股估值比A股便宜，会更愿意买港股。目前主要布局几个方面：一是港股有、A股没有，能代表新兴产业方向的、估值比较低的公司;二是持续成长性不错的行业、公司，如食品、消费、医药等;三是A+H股中有中国经济增长代表性的公司，如果H股比A股折价很多，H股弹性会更大。

北京和聚投资表示，目前投资以中盘股为主，盘子太小的公司流动性较差;投得较多的是主营业务在内地的公司，因为相对了解，可以充分发挥投研的优势，“目前没有特别的行业板块倾向，主要是市值中等、有成长空间、龙头公司”。

前述“公奔私”私募总经理表示，主要看好几个方向：一是地产股，最优秀的地产开发商基本都是南派的公司，不少都在香港上市，可选标的范围比A股广，且估值要低很多;二是汽车行业，港股有很多优秀公司，估值较低;三是港股有大量的汽车经销商，A股几乎没有，今年表现也比较好;四是TMT公司;五是港股特有的公司。