私募行业周报：宏观策略收益最佳 期货垫底

私募行业周报：宏观策略收益最佳 管理期货垫底

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)3月29日讯 上周(3.20-3.24)行情方面，沪深300涨幅1.27%，中小板指涨幅1.50%，创业板指涨幅0.79%。临近3 月末，银行业将面对MPA和季末考核压力，近期市场资金面较为紧张，短期沪指或维持弱势震荡，从目前点位来看，市场又处于突破前期高点的位置，多空分歧再次出现。

板块方面，大多数题材走弱，一带一路、工程机械等表现尚可，目前控制好仓位的前提下，可以持有存在业绩支撑、短期涨幅未过大的个股。国企改革仍是全年主线，继续逢低关注央企混改相关机会。

宏观因素，1、上周美联储加息落地，根据耶伦的鸽派讲话，芝加哥利率期货市场把 6 月加息概率由 57%降到了 49%。美元加息的上行风险主要来自于国内的基建和财政刺激计划，而下行风险更多来自于海外，欧洲德法面临的大选，如果极右翼力量的政党当选，或将导致的欧洲经济动荡，干扰美元加息节奏。2、国内去年四季度以来经济出现回暖，物价上升导致了实际利率下行，而海外的经济也在改善，美债收益率上行提升了全球资产收益率，市场中标利率提高也是对国内外经济基本面改善的反应。

一周发行及清算情况：

本周共有3只私募产品发行，10只产品清算。据私募排排网不完全统计，本周共有3只私募产品发行，自2017年以来累计发行产品3919只，其中，股票策略产品占比26.48%，管理期货策略产品占比5.31%，未列明具体策略的产品占比42.23%，事件驱动策略产品占比5.31%，债券策略产品占比6.41%，组合基金策略产品占比2.60%，复合策略产品占比9.70%;产品清算方面，本周共有10只产品遭清算;2017年以来累计清算产品448只。

一周私募业绩：

上周共有953只私募产品更新净值，周平均收益率为0.49%，未能跑赢同期沪深300指数1.27%的收益率;其中，有551只产品取得了正收益，占比为57.82%。从各策略平均收益来看，八大策略中收益最高的是宏观策略，为1.69%，其次是股票策略和组合基金，其平均周收益分别为0.71%和0.54%，复合策略获得0.35%的收益，而唯一获得负收益的策略是管理期货。

在产品收益方面，招焱投资旗下的管理期货策略产品“招焱对冲7号”基金以11.52%的收益取得周收益冠军。可见下表1

一周私募观点：

谢晓勇：FOF市场认知度低 配置以稳健为主

FOF发展趋势，目前FOF在我国还处于初级阶段，市场认知度还较低，没有权威的第三方机构作评判，且各方协调配合度还较低，使得FOF在运作过程中的透明度较低。国内FOF起步较晚 ，在我国FOF还处于初级阶段 ，近况不客观。 相关经验和知识的人才相对匮乏，法律也不完善，还应多借鉴国外先进经验 。

丁华昆：我是如何杀入美国基金TOP10的?

近期，在美国知名基金数据库巴克莱对冲(Barclay Hedge)公布的2016年度全球基金排行榜上，来自加拿大多伦多的华人对冲基金管理公司——鼎新资本(Goldenwise Capital Management Inc.)旗下的两款产品——全球宏观策略及量化多策略，均被评为各策略类型的2016年度Top 10投资策略。同时，鼎新资本也是入选此次Barclay Hedge年度评选前5名当中唯一的华人团队。

润樽投资：比起追涨规模，我们更追求业绩绽放

深圳市润樽投资管理有限公司成立于2014年7月，是以价值投资为基础的一家资产管理咨询公司，目前旗下产品共计4只，除却一只盈利清盘外，其余3只均处于正常运行中。私募排排网数据中心资料显示，润樽旗下运行的3只产品业绩表现均十分不错，业绩涨幅均超过10%以上;在私募排排网发布的“广深地区今年来十强私募榜”上，润樽投资还凭借12.8%的平均涨幅位列第四。

韩玮：目前债市机会有两个 择机加仓可转债

当前世界经济增长总体缓慢、贸易保护主义抬头、地缘政治冲突风险因素积聚，西方主要发达国家货币政策出现分化。再看国内。一方面，我国M2存量规模很大，增量也保持10%以上的高位。另一方面，今后经济新常态增长逐步走缓，投资机会相对前期变少。自然出现资金供过于求的现象，必然导致实际利率下行，进而出现“资产荒”。我们知道利率实际上是资金的价格，因此，长期看来，利率逐步走低、甚至出现名义负利率也是很有可能发生的，通胀将长期成为影响名义利率的主导因素。债券类固定收益投资同时面临者在投资利率走低和通货膨胀的双重挑战。此外，经济增速放缓导致出现信用债券违约现象将成为常态，信用利差将进一步随信用主体不同明显分化。

兴富投资：A股震荡转牛格局 看好国企改革

兴富投资旗下产品“云南信托-光大兴富进取5期第1期”二月份股票策略排名较为靠前，兴富投资向私募排排网透露，旗下所有产品均采用相同的投资策略，即“研究热点”;具体实施过程中采用交易+研究结合的投资方法：首先交易团队根据市场风格找到符合我们交易体系的热点板块及龙头个股;继而通过研究对该板块及龙头个股的投资逻辑内在脉络进行梳理，按图索骥找出龙二、龙三标的进行配置。

繁华犹在，你不可错过的大宗商品投资展望

黑天鹅频出的2016年已经结束，2017年，还有哪些类似事件继续肆虐金融市场?存在哪些政治风险和经济风险?2017年大宗商品投资哪些品种应该重点布局?为解开以上这些问题的答案，私募排排网【王牌学院】特地邀请了平安期货首席交易员黄坚，分别就2016年大宗商品市场的走势给予总结和分析，并对2017年的影响大宗商品市场的因素进行了深刻的分析和解读，对于2017年的盈利品种和机会进行展望和预测。