两大因素助推黄金上涨 对冲基金重回金市

据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据，经过了此前两周的减持，最近一周对冲基金再度回归黄金市场的“怀抱”，因美联储3月会议进行鸽派加息，且政治风险也在持续升温。不过，一些分析师认为黄金的投机动能依旧温和。

CFTC3月24日发布的交易商报告显示，截止3月21日止的一周，资金经理持有COMEX黄金期货的投机多头头寸增加9080手至130259手，空头头寸减少741手至74064手。净多头规模在56195手，较之前一周增长21%。

不过，目前黄金净多头规模依旧比去年7月触及的纪录高位要低80%。在CFTC报告期间，金价累计上涨3.6%，并在3月31日触及三周高位，主要是美联储3月加息25个基点后，维持今明两年各加息三次的预期不变，令市场感到失望。

道明证券(TDSecurities)大宗商品策略主管BartMelek表示，“除了美联储未加快紧缩步伐外，金价也从不断上升的美国政治动荡中寻到了强劲的支撑，而且这个因素将继续令金价收益。”

Melek指出，“对特朗普总统能否兑现其竞选时刺激政策承诺的质疑升温，将推动黄金投机多头头寸增加。由于3月24日特朗普医改议案被迫搁浅，意味着之后的财政刺激措施不会很快出台，促使美联储在对待加息步伐上更加谨慎，这将在2017年对金价提供很好的支撑。”

盛宝银行(SaxoBank)大宗商品策略主管OleHansen则认为，尽管投资情绪积极，但并没有过度乐观。他称，“当前的黄金持仓还是很轻的，这给金价上涨留下了空间，但我认为金价必须进一步上涨才能吸引到新的资金。”

同时，他补充道，“如果金价能够突破1265美元/盎司，基金将跑步进入黄金市场。”

虽然投资者温和看涨金价，但白银市场仍继续面临获利了结的压力。CFTC数据显示，3月21日当周COMEX白银期货的投机多头头寸减少1668手至78914手，空头头寸增加1063手至14129手。净多头规模在64785手，较之前一周下降4%。

不过，好在投机多头头寸的减少未对银价的走势起到很大影响。在报告期间，银价跟随金价上涨3.9%，并一举突破17美元/盎司。

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