私募期待借助商品期权丰富投资策略

随着商品期权上市临近，私募机构也期待着其在资产配置中发挥作用。3月26日，由上海融航信息技术股份有限公司主办，CME、盈透证券、中信证券(16.26 -0.18%,买入)(16.56 -0.12%)、新湖期货协办的第一届中国(国际)金融衍生品峰会在上海举行，在圆桌论坛环节私募人士就商品期权上市分享了自己的观点。

“期权是非常好的避险工具，商品期权的上市值得期待。”杭州风禾资产管理有限公司首席运营官孙砾表示。

在上海弈泰资产管理有限公司总经理兼首席投资官胡志刚看来，与上证50ETF期权不同，因为国内商品期权的标的是商品期货，所以它有杠杆，资金使用率比较高，交易起来效率也会高一些。

“此外，商品期权每个月的标的可能都在变，会有不同的合约、不同的价格，商品期权的复杂程度远高于上证50ETF期权。复杂度越高，提供的交易机会也越多，因此私募对商品期权很期待。”胡志刚说。

深圳市万杉资本管理有限公司总经理李英华表示，商品期权上市后，在现行交易规则下最终产生的核心定价模式需要关注，这会为机构投资者提供额外的收益机会。

交通银行(6.18 +1.31%,买入)(6.05 -0.66%)资产管理业务中心资本市场部高级投资经理许硕认为，从投资角度来看，商品期权是很重要的一环。“就资产配置而言，商品期权的上市，为投资者提供了一个新的投资标的，投资者有了更多的选择。我们对商品期权也非常期待，商品期权上市之后，可能出现一些无风险套利机会，这是我们比较关注的。”他说。

胡志刚认为，商品期权让私募可以有更多的策略，不管是作为资产标的，还是策略标的，都将起到很大的作用。在他看来，商品期权产品会成为分水岭产品。“商品期权推出之后，可以把衍生品做一个投资组合，降低投资组合整体的风险。当然如果做得不好，也会成为潜在风险点。因此，在期待商品期权推出的同时，也应对其持谨慎态度，它让管理头寸和投资选择更加丰富，但是也让管理的难度增加了。”

李英华预计，未来会有机构将商品期权加入对冲策略中，利用市场情绪带来的波动率变化，或者市场自身的套利机会，通过商品期权策略构建类固收投资组合。

金瑞期货在多地举办期权投教活动

3月25日至26日，金瑞期货分别在河南郑州、江西赣州、广东深圳、福建福州等地举行“权程护航——2017投资策略及期权投资报告会”，全力备战商品期权上市。

金瑞期货总经理助理邱国洋表示，白糖、豆粕商品期权上市，将进一步丰富实体企业风险管理体系，不仅满足企业精细化、多样化的风险管理需求，也给个人投资者新增了一个资产配置的有力工具。金瑞期货将借助商品期权上市，为企业提供更全面、更细致的风险管理和专业服务。

据了解，为迎接豆粕、白糖商品期权上市，金瑞期货已分别在黑龙江黑河、浙江永康、江西南昌、河南郑州、江西赣州、福建福州等地开展了“权程护航”系列期权投资报告会，内容围绕宏观经济形势、期权市场的现状和发展、期权交易策略、期权对套保的优化、期权在金融领域的运用等多个方面，获得了投资者的广泛认可，后期金瑞期货还将在杭州等地举办期权投教活动。