私募月报：股票策略8.08%平均收益领跑

　　私募月报：证券类产品备案量较上月翻倍，股票策略8.08%平均收益领跑

　　格上理财网

　　一、私募业绩速览

　　据格上研究中心数据显示，3月，全市场私募产品平均收益为6.39%，所有策略均获得正收益，股票策略以8.08%平均收益领跑。

　　另一方面，3月，协会新备案证券类私募产品1084只，这一数量较去年同期（1140只）下降4.91%，但环比上月（437只）则实现翻倍。产品备案量剧增，表明3月份机构建仓热情出现，此前我们担心机构资金在3月流出对股市形成利空，而从私募行业备案情况来看，投资者热情有所恢复，且后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。

　　百亿机构平均收益不及行业平均

　　3月上证指数上涨5.09%，A股延续涨势，但已不再像2月“疯狂”上涨。，全月股票策略私募机构平均盈利8.08%，10亿以上的股票型私募机构分规模而言，20-50亿的中型私募整体表现最好，3月获得8.99%的正收益；百亿私募3月平均收益为6.31%，为分规模策略中收益最低，对股票策略平均收益产生下拉作用。

　　股票相关策略盈利继续领跑，期货、债券持续颓势

　　分策略来看，3月各策略均取得正收益。本月，股票策略以8.08%的平均收益位于各策略业绩榜首，排后的定向增发（6.66%）、组合基金（4.31%）也与A股密切相关；另一方面，期货、债券策略继续显示相对颓势，主观期货策略平均收益0.44%位列末位。

　　截至3月末，十大策略均录得正收益。股票策略以20.71%的平均收益位于各策略业绩榜首；债券策略平均收益3.15%位于十大策略底部。

　　二、私募备案情况

　　3月证券类私募备案产品较上月翻倍，或对股市形成资金面利好

　　管理人方面，3月份新备案私募管理人86家，其中证券类私募管理人16家，较上月20家略有微减；但相比于2018年同期（123家）下降86.99%。3月无当月新成立的证券类私募管理人备案。

　　产品方面，3月份协会新备案私募产品1611只，其中新备案证券类私募产品1084只，占比67.29%，这一数量较去年同期（1140只）下降4.91%，但环比上月（437只）则实现翻倍。

　　产品备案量剧增而管理人备案量略有回落，我们认为，一方面，市场大资金（有能力成为机构资金）对A股未来走向仍未形成一致的乐观预期，因此管理人备案量持续萎靡，私募行业整体发展仍处在平缓偏停滞的状态；另一方面，产品备案量剧增，表明3月份机构建仓热情出现，此前我们担心机构资金在3月流出对股市形成利空，而从私募行业备案情况来看，投资者热情有所恢复，且后续可能入市的机构资金或对股市形成利好支撑。

　　三、私募机构调研动向

　　1、私募共调研上市公司1042次，中小板是关注重点

　　据格上研究中心数据，本月共有568家私募机构参与调研，共调研1042次。从板块分布来看，中小板个股是私募机构的调研重点。本月中小板被调研公司数量占比53.96%，创业板占28.38%，主板占比17.66%。

　　2、电子元件及设备受到关注，私募密切跟踪调研

　　本月私募机构共同调研的前5名个股为广联达、珀莱雅、榕基软件、劲嘉股份、恩华药业。受机构关注度最高的前10个公司中，有4家位于软件行业。

　　3、百亿私募聚焦电子

　　3月，百亿私募同样显示出调研热情，全月共参与调研44次，在调研次数上，敦和资产为本月调研最多的百亿私募，共调研13次，紧随其后的是星石投资，本月调研10次。此外，景林资产也调研了7次。

　　最受百亿私募关注的上市公司 “广联达”和“珀莱雅”。广联达本月涨幅11.94%，获得3家百亿私募关注（敦和资产、永安国富和星石投资）。广联达立足建筑产业，围绕工程项目全生命周期，为客户提供以建设工程领域专业应用产品和解决方案，搭建以产业大数据、产业新金融等为增值服务的数字建筑平台。私募主要了解了公司BIM业务的规划与2018年公司的其他应付款为何增加这么多。

　　另外受到较多关注的是珀莱雅，本月涨幅较大（37.09%），获得3家百亿私募关注（敦和资产、星石投资和合晟资产），公司是一家美妆企业，专注于化妆品的研发、生产和销售。私募主要询问了上市公司旗下产品悦芙媞为什么亏损7000多万，以及其发展计划。公司表示，悦芙媞原定位一二线城市，高租金导致高成本，已调整部分高成本店关店，线下亏损逐渐减少。现有单品牌店30几家，大部分为直营店，在单店赢利模型试验成熟后才会再开新店。悦芙媞主力消费群非常年轻，2019年将大力发展电商渠道。2019年减亏。

责任编辑：常福强