私募股权机构齐聚深圳 热议未来投资机会

PE机构齐聚深圳 热议未来投资机会

私募排排网 徐锋

私募排排网(微信simuppw)3月20日讯 2017年3月18日，由深圳私募基金协会、私募排排网、平安银行、平安期货、平安证券、陆金所主办的“第十一届中国私募基金高峰论坛”在深圳五洲宾馆隆重拉开了帷幕，本届高峰论坛主论坛上汇集了众多私募股权机构、私募基金精英等金融机构，齐聚一堂共议私募基金未来发展现状以及未来的投资机会。以下是私募排排网收集的私募股权机构的精彩演讲，以飨读者。

创新投资总裁孙东升：2016年中国私募行业迎来加强监管和繁荣发展新时期

今天中国私募行业再次聚首，迎来第十一届中国私募基金高峰论坛，大会以全球化投资时代私募基金新纪元新征程为主题展开研讨和交流，中国私募基金高峰论坛由深圳市私募基金协会于2007年创办，是中国最早以私募基金命名的高峰论坛，也是全国唯一能把一级私募和二级私募融合在一起的高峰论坛。论坛已经连续在深圳成功举办10届，每届参会嘉宾均超过2000人次，参会私募机构超过1000家，媒体记者近200人。论坛一直以来得到深圳市金融办、福田区政府的大力支持，已成为国内外顶级私募基金管理人、政府部门、机构投资者和业界专家学者的年度盛会。

私募高峰论坛是深圳市私募基金协会自2006年成立后，秉承服务、维权、自律、创新的协会宗旨，开创和持续成功举办的行业盛会，致力于引导推进地方私募基金行业健康发展，搭建私募基金与合作机构交流、研讨、共建共赢的平台。深圳市私募基金协会是中国第一家，也是唯一一家以私募基金命名的行业协会，是地方性行业性非营利性的社会组织，在开展行业交流、加强行业自律、反映行业诉求，维护私募行业合法权益等方面做出积极努力。

过去的一年是“十三五”良好开局之年，中国经济发展趋稳，稳中向好，全面深化改革迈出坚实步伐，2016年中国私募行业也迎来加强监管和繁荣发展的新时期，私募基金进入到扶优限劣、规范健康发展的新纪元。一方面一系列行业监管新规出台，淘汰虚假私募、空壳私募，严厉打击私募行业的违规行为，规范私募市场环境，保障市场主体间的博弈秩序，让私募基金真正回归市场，步入健康发展。另一方面，在加强行业规范的同时，政策扶持力度也在加强，如监管层对投资范围及投资机构的限定在逐渐放开，加大了对私募行业多样化的支持力度，比如支持母基金在国内的发展，为母基金在国内发展塑造良好的发展环境，允许符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构，有利于私募行业的参与者与投资策略类型，为投资者提供更多选择，支持有条件的私募基金管理机构适时开展境外投资业务。

福田区副区长何杰: 未来打造四个中心巩固金融核心区的地位

福田是深圳的一个中心区，是深圳市的行政、商务、金融、文化、信息、会展中心，面积不大，是一个集约式发展的地区，我们去年的GDP是3250亿，每平方公里大概是45亿。这个集约度是新加坡的1.6倍，是香港的2.3倍。福田区还有3家世界500强企业，包括招行、平安和正威。深交所也位于深圳的中心区，他们一再告诉我，对私募基金、对冲基金而言，离深交所近，下单好像就是快。

福田是深圳的中心区，同时也是深圳的金融核心区，对全市而言，我们是1%的人口，创造了15%的GDP和20%的税收，在福田的比重更高，在我们的GDP构成里头，35%来自于金融业的增加值，金融业的增加值占到全市的43%，所以毫无疑问金融业是福田的第一大产业。金融业快速发展得益于深圳的宽松的创新环境，还有良好的传统金融极具活力的创新金融。未来我们要打造四个中心，为了巩固金融核心区的地位: 第一，作为全国第一个地方政府，在3月15号福田区政府出台了《关于促进福田区金融科技快速健康创新发展的若干意见》。第二个建议是配合市委市政府的部署，打造深圳金融街。第三个动作就是建立一个金融创新联盟，深圳市的金融机构67%集中在福田，我们会把这些金融机构集中起来，进行一些信息交流、主题活动、人才服务等等。第四，空间拓展方面，我们因为空间不多，也会做几个动作，包括金融科技、河套地区的开发，以及保税区的配套建设，因为河套定位非常清楚，就是深港创新科技的合作区。

证券投资基金业协会副会长张小艾：对私募行业自律管理和服务的认识

首先，近年来私募基金行业发展引人瞩目，就像主持人刚才说的，取得了爆发式的增长。基金业协会自2014年2月开始办理私募基金登记备案以来，截至2017年2月底，中国证券投资基金业协会登记私募管理人18306家，已经备案私募基金48626只，认缴规模16.35万亿元，实缴规模8.55亿元，私募基金行业从业人员28.23万人。与2015年末相比，私募基金管理人数量下降了26.79%，私募基金数量和实缴规模分别增长了102%和111%。实践证明，私募基金登记备案管理制度是符合中国私募基金行业发展的供给侧制度创新，激发了私募基金行业发展的活力和专业人士的创业激情。

第二，私募基金是实体经济转型升级的重要推动力量，我国已经进入经济转型的关键时期，私募基金行业已经自身的专业能力不断地发现价值、创造价值，肩负着支持实体经济创新，推动产业结构升级的重任。

第三，私募基金行业已经进入规范发展的新阶段，中国证券投资基金业协会作为法定的投资基金业行业自律组织，秉承自律、服务、创新宗旨，制定行业标准和职业规范，维护合规健康的行业生态环境，与2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记备案若干事项》为标志，协会不断完善管理人登记备案和从业人员管理措施。截至2016年2月底，协会共注销12834家私募基金管理人，一大批无展业能力的空壳机构被注销，改善了行业构成，重塑了行业形象。

平安集团副总经理谢永林：谈谈私募市场的发展机会

2016年大家都说是“监管年”，是具有挑战性的一年，是“黑天鹅”频发、新策略崛起的一年。这一年尽管私募行业经历行业的洗牌，监管的规范，但是私募行业发展态势不减，正在往正本清源的道路迈进，这也是私募行业实施新蓝图的重要契机。

2016年以来，私募基金呈现逐月递增之势，并于年底迎来了历史性的重要一刻，基金业协会数据显示，截止去年12月底，私募基金任缴规模已突破10万亿大关，较2015年年底增长了接近102%，其中证券类私募基金从2015年末的1.8万亿增长到接近2.8万亿。截止今年2月底，中国私募基金规模已达到11.35万亿，远远超过公募基金的规模。

未来几年私募基金规模还会持续快速发展，主要的机遇来自于以下四个方面：第一，中国居民巨大的财富配置的需求。随着中国经济的快速发展，中国居民手中积累了大量的财富。第二，资金的全球化资产配置。随着中国经济规模占全球比重越来越高，人民币的国际化、沪港通与深港通的落地，以及未来MSCI将中国A股纳入全球指数，我们预计大量的海外资金将寻求中国的资产配置，并将资金委托给合适的中国的私募管理人来管理。第三，私募生态圈的不断完善与发展。近年来券商与中介服务机构纷纷退出PB主经纪商服务，为私募机构提供包括种子基金、产品代销、基金托管与清算、交易系统与行政外包等一揽子服务，使私募管理人能够将精力专注在投资上。第四，投资工具的多样化，以及策略的不断完善。随着市场投资工具与避险工具的不断发展，目前功能强大的PB交易系统也能支持股票、期货、期权、场内基金与港股通等齐全的交易品种，支持丰富的策略交易能力，支持强大的风险控制能力。

PE机构齐聚深圳 畅谈未来投资机会

对于未来的投资机会，在座的圆桌论坛嘉宾发表了自己的观点看法：

君联资本董事总经理 王能光 表示未来在早期创新中，技术方面的投入要增多。“它也会有一波一波的热点，比如有一段时间是穿戴设备的，有一段时间是机器人的。不管怎么样，一定还是在里边有深层次的技术的应用，当然这个对管理人有一个要求，就是对这个技术趋势判断要有耐性。技术创新是推动经济不断地往前走的方面，模式不是不重要，生意有两种类型，一种是作为一个生意，但可能不是VC/PE投的，因为它不能规模化，存在退出问题，另外一种是能退出、能够规模化的模式创新，这也有很多的机会，但是这个机会现在来得很快，价格一下子会非常高，大家要捕捉到较早阶段的比较好。”

创新投资副总裁李守宇先生惹味投资还是要看中国的大势，听党的话，跟党走。“我们目前正在做的基金，有一个军民融合基金已经做起来了，现在也正在投资阶段，同时，我们的集成电路制造基金业已经成立了，另外包括转型升级的智能制造的基金业在做。另外是互联网产业，中国这些年的互联网应用已经走在了世界的前列，我们的互联网基金业在成立。从这几个方向上来说，我们还是看政府的导向，再一个是社会市场大的需求，我们往这些方面转。”

东方富海投资总裁、创始合伙人 程厚博 看好一个是全球以及中国的产业转型的机会，它的标志性的特点是这一波的行情是以技术创新驱动的。“我们未来确定的这些，包括新能源的产业方向在里头。在现在的大趋势下，我们分两端，早期的是发现项目，以一些创新的项目为主，在后端我们原则上是关注行业龙头企业，我们的目标就是培养行业领袖出来，这是我们的想法。”

福田引导基金投资总经理汪云沾看好的是消费升级，因为中国正在经济转型，未来还有很长的一段过程，第二个是医疗健康行业，这也是跟中国的人口结构向老龄化社会转变有关。第四是新能源方面，对这个产业也比较看好。

汇通金控基金投资董事长刘理认为要投什么就要跟着国家走，国家支持什么就要投什么。“十三五战略规划提出了战略性新兴产业和未来产业，这是我们要关注的，也是我们区里关注的，因为我们是科技大区，这是我们所关注的，也是我们所布局的。”

硅谷天堂资产董事总经理韩惠源表示最关注的不是在哪个行业，我通过主动投资来做的，结合我们的实践经验。当然，这离不开我们国家鼓励的重点行业进行投资。

创东方投资合伙人、常务副总裁潘锦表示投资是投未来，投趋势。“在这个时代发展的步伐最快的年代，你去找到有符合市场发展的趋势，但是每一个投资机构的团队偏好都会做出不同的判断与选择。”

高特佳投资执行合伙人李彤看好医疗领域的投资“因为我们是专注在医疗领域的，所以我们肯定是看好医疗领域的投资。具体来说，从投资的角度来看，我们可以分成两个维度。一个是做并购的投资，我们可以看到整个医疗领域，传统的医药(中药和化药)的投资，目前更多的是存在并购的投资机会，因为这个行业太分散，太多的小机构需要转型，同时它可能又会有一些它的特色的品种，或者说一些在它的那个细分里面的优势。在整个医疗领域里面，创新度比较高的，我刚才提到的生物技术领域里边的细分，比方说细胞免疫、单抗这类的细分领域，我们都认为它是一个很好的做风险投资，或者说做成长期投资的方向，我们也在这个领域有重点的布局。”

达晨创业投资合伙人任俊照关注6大方向。“比如说TMT行业，TMT一直是存在机会的。第二个是新型的消费服务，消费升级领域也有很多的机会。第三是节能环保，现在国家在环保方面有很大的诉求，包括民众的要求也很高，所以这里面也有很多的投资机会。第四是智能制造，这是技术创新推动的一次产业升级，这里面也有很多的机会。第五个是医疗健康，医疗健康是一个持续的机会，它应该是抗周期的，一般不会随经济的波动而发生影响，所以医疗健康一直很稳。第六个是军工行业，我们觉得这个领域有很大的机会，特别是对本土基金来说是很有优势的，因为军工还涉及到国家安全的因素，我们认为军工还是比较好的方向。”

同创伟业创业投资合伙人张文军认为未来的投资机会应该更多地体现在技术创新，能够形成技术门槛的企业。“具体的领域来说，比较多的有可能是智能装备领域，包括TMT行业仍然还有这样的机会，包括节能环保、新材料，这都是有机会的。具体到某个企业还是要重点看这一类的企业的技术门槛、技术壁垒，在它的细分行业里面的自身地位怎么样，这个相对来说就比较复杂一些。”

前海力汇基金董事长彭作豪力汇基金表示主要是关注教育领域的“我们在教育领域主要依据几个逻辑来进行投资，首先是我们国家在大力鼓励民办教育，这样对我们投资一些民办教育机构，包括国际学校，有一个非常好的投资机会，因为现在国内的这些民办教育机构还处于一个相对碎片化的时候，非常大的教育机构是非常少的，这样就有非常多的投资机会。现在国家也已经开始进行高考改革，基础教育的很多方面受高考指挥棒的影响非常大，随着2018年高考制度的完善，这里面又会孕育出很多的投资机会，包括课外培训机构的机会。第三，随着信息化和互联网的发展，教学模式、教育理念等等很多方面也在发生很大的变化，我觉得在线教育、培训等等都是有非常好的投资机会的。”