冠军刘东明：我是如何做到862天持续盈利的

谁说厉害的投资人都有牛逼的高学历和雄厚的资本背景?凭借着坚持不懈的学习积累和历经牛熊屹立不倒的实战经验，刘东明做到了862天持续盈利，从一介草根进阶为私募冠军。

他是一个坚持和智慧的学习者，带着涉足金融行业的决心，潜心三年，把图书管理金融类书籍都拜读了一遍，烂熟于心，用坏了三张借书证，在中国证券市场，资本市场，政策深度分析中都有自己独特的视角，观点非常鲜明。

他也是一个坚持和智慧的实战者，在市场中具有很强判断能力，管理的2只产品分别获得私募排排网2015年度债券类策略全国冠军。

他说，投资要以稳为主，赚自己看得到的钱，否则很容易回归到市场里去，为了长长久久的在这条大道上走下去，他们只做确定性的投资。

近期，私募排排网“春瑜会客厅”邀请到领新投资总经理兼投资总监刘东明，近距离和大家分享，在他成熟的投资理念与卓越的操盘能力背后，有着怎样的投资心得和故事?如何从草根进阶为真正的私募冠军?

兄弟联手，闯出一片天下

领新资本位于“金融绿洲”东莞，私募基金近年来在东莞发展迅速，在广东省内，东莞的私募基金管理人数量仅次于深圳和广州。业绩上也表现不俗，来自东莞的私募也开始在各大私募基金排行榜上崭露头角，其中最出彩的当属领新资本：2014年管理的“领新稳健1号”荣获私募排排网债券类策略全国第一，2015年管理的“领新众筹7号”荣获私募排排网债券类策略全国第一。

刘东明本人是个阳光帅气的85后“小鲜肉”，举手投足之间尽显邻家男孩本色。据他介绍，领新资本是他和他的亲哥哥俩兄弟一起成立的，以“立足东莞、辐射珠三角、开发国际市场”为发展战略，目前公司规模是20人，管理规模在20个亿左右。

刘东明表示，他们兄弟俩均没有高学历的背景，唯一的兴趣爱好就是投资研究。在公司里，兄弟俩负责制定投资策略，其他员工负责下单、调研、风控等其他事宜。领新资本发行的产品均以低风险，稳健收益为主，平均年收益在15%-20%之间，

刘东明介绍，领新资本的投资策略是做全市场套利，在市场上赚取小利差，跟一般传统的投资稍微有点差别。他笑称：“大家看不上的那些小利润，我们就会去捡，包括我们也做债券，赚钱各个品种的之间所关联的利差，相对而言我们的风险就会很低，收益就不会很高。”

债券的黄金时代，过去了就过去了

刘东明表示，从2012年成立公司至今，他们产品每年的平均收益均在15%-20%之间。问及持续盈利的秘诀，他表示，他们一直关注全市场的套利机会，不管是哪一块，只要存在利差，属于低风险，然后利润相对可观，他们都会去参与，都会去捕捉交易的机会。

“2014年和2015年是做债券的黄金时代，虽然债券是属于低风险产品，但是在14年、15年却没有低回报之说。过去的14年和15年是属于一个低风险高回报的时代，所以做债券产品，收益是非常好的。”

2016年，债券的黄金时代结束，取而代之是一次突如其来的“债灾”。对此刘东明表示，16年他们拿着的债券平均久期都是在一年左右，所以16年这一波像股灾一样的债灾行情，对他们来说完全没有影响。

“14年和15年是一个做债券的黄金时代，时代过去就永远过去了，未来应该不会再出现这么一个高收益的情况。”

私募的核心是帮客户挣钱，其它都没用

刘东明表示，私募行业竞争非常激烈，也非常残酷。2015年行情走好的时候，东莞很多私募企业拔地而起。后面行情急转直下，公司在上半年注册，下半年就变成清盘了。他认为，选择合适的操作模式至关重要。

当问及领新资本的优势，他表示，领新的优势就是持续盈利，每年具有15%-20%的回报率。

“私募最核心的一个问题就帮客户挣钱，其它都没用。包括投资者要投我们产品，他们目的也是要盈利。目前市场上大部分的散户买股票，他们并没有真正能够盈利的策略和方式，就盲目的去参与市场。虽然我们和散户的出发点相同，但私募肯定要有盈利，不然我们也生存不下去。”

过往业绩并不代表未来

虽然过去业绩做得很好，但是刘东明表示，过往的业绩不代表未来，必须不断创新、不断研究，才能发现别人看不见的利润，才可以创造更高的收益。

“过去的数据永远都是过去的数据，如果过去就能代表未来的话，那我们也不用干活了，直接选前几名的基金经理，把钱投过去就可以了。做套利就是要比别人先发现看不见的利润、看不见的利差，然后去参与。未来要持续盈利就要不断地创新和研发，就像2010年时股指期货刚出来，因为大部分人不懂股指期货，所以我们那时候全年都可以有20%以上的无风险套利收益。因此，你必须不断的创新，不断的研究，然后才可以有更高的收益。”

成立东莞基金业协会，抱团取暖

相比北上广深等私募重镇，东莞的私募基金行业起步较晚，知名度高的机构也相对较少，小私募数量较多。长期以来，东莞私募习惯了“野蛮生长”，操作策略不一，各家私募机构的业绩表现也呈现两极分化态势，在2015年的股灾中，不少私募基金产品在这轮“股灾”中清盘，甚至倒闭。

不以规矩，不能成方圆。刘东明表示，为进一步加强对东莞私募基金的自律管理，促进私募基金行业的有序发展，东莞正在申请注册东莞私募基金业协会，然后他从中也是担当会长的角色。

“东莞私募基金行业起步较晚，属于比较新的一个发展中行业，所以我们成立私募基金业协会的目的，也是想让大家一起抱团，凝聚各方力量，共同促进私募基金行业的发展。”

快乐投资，理性投资

在访谈最后，问及对投资者有何投资建议时，刘东明告诫大家，目前A股市场上投资人还是以散户为多，其实大多数机构投资者都是在赚散户的钱，因此，个人投资者还是要少一些投机心理，多一些理性投资。

“目前市场上的投资者还是以散户为主，所以我一直建议散户们在做资产配置时，少分配一点资产在这个“赌博”的市场里，要将大部分的资产交给专业的投资机构让他们去帮你管理。因为机构投资者参与市场赚取的利差，其实就是各种各样的普通散户贡献出来的利润。所以，如果大家抱着一个娱乐的心态去做投资倒也无所谓，但是不要把全部身家都投进去，因为仓位太重而影响到自己的生活等各方面，投资是一种快乐，我们一定要快乐投资，理性投资。”

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