沪深港基金首季成绩单:两极分化 跑输QDI

本报记者 李洁雪 深圳报道

自2016年12月5日深港通正式开通以来，已运行满三个月时间，港股市场也经历了先下挫后上扬再调整的波折阶段。

在此期间，大部分基金抓住了今年以来港股的上涨攻势。其中，超过八成以上沪港深基金在深港通运行首季取得正收益。然而，在这个领域中，“新学生”沪港深基金却跑输了“老选手”QDII基金。

对于近期港股市场出现的调整，多位受访基金经理表示不影响长期看好港股的态度，并认为如港股市场出现大的调整，将酝酿更多的投资机会。

“新学生”跑输“老选手”

从2016年12月深港通开通以来，国内市场对港股的投资热情不断高涨，基金公司也都争相踊跃发行沪港深主题基金。

据Wind数据统计，目前市场上基金名称中带有“沪港深”字样的基金数量已经有63只(分A/B/C类，下同)，此外，当前正在发行的沪港深主题基金也有9只，包括安信中国制造2025沪港深、招商沪港深科技(9.940, 0.09, 0.91%)创新、前海开源沪港深乐享生活等。

从现有沪港深基金的业绩表现来看，不少沪港深主题基金在深港通开通以来的这段时间内取得了不错的成绩。据Wind数据显示，自2016年12月5日至2017年3月5日期间，录得净值变化的54只沪港深主题基金中，有45只基金取得正收益，占比达83.33%;其中，17只基金涨幅在5%以上，跑赢同期恒生指数4.38%的涨幅。

具体到单只基金而言，嘉实沪港深精选以7.97%的业绩位居第一。

不过，在大部分沪港深主题基金普涨的情况下，仍然有少数基金取得负收益，与绩优基金显现出一定分化。其中业绩最差的三只基金分别是宝盈互联网沪港深、国富沪港深成长精选以及宝盈国家安全战略沪港深，跌幅分别达到4.86%、5.92%以及6.45%，不仅没能抓住港股上涨机会，更是严重跑输恒生指数。

相比之下，同期QDII基金的投资业绩更甚一筹。2016年末在港股市场有所投资的QDII基金共有62只基金，这些基金在深港通运行首季的平均涨幅为5.47%，整体性跑赢恒生指数同期涨幅。其中，博时大中华人民币以12.49%的业绩涨幅位列第一。

对于应如何选择相关港股基金这一疑问，南方基金国际业务负责人黄亮3月6日表示，“港股被动产品比较适合作为短期捕捉市场上涨机会的工具，尤其是在市场快速上涨时期，指数产品的收益相对会更加突出一些。港股主动基金通过专业机构的投资管理，旨在长期获取相对市场的超额收益，比较适合投资者中长期的投资选择。而沪港深基金通过在港股和A股市场中配置，适合于希望在港股和A股进行均衡配置的投资者。”

美国加息或成发令枪

在深港通开通以来这一季度中，港股市场先是在去年12月末向下调整，随后在今年以来发起了一波近2个月的上攻，而近期则又陷入调整状态。

但对于近两周港股市场出现的调整，不少受访基金经理认为不必悲观，并表示港股市场的调整将提供较好的布局机会。

3月6日，深圳一位沪港深基金经理告诉记者，“上周港股市场调整的时候，我们加仓了相对于A股比较稀缺的标的，例如博彩类的股票，这是因为我们对港股持长期看好的态度。”

无独有偶，北京一家基金公司的国际业务部总监也表示，“越是调整越能带来投资机会，我认为近期港股市场调整尚未到位，可能还需要再调整一下，但是不用太悲观。”

当然，尽管受访公募人士普遍对2017年港股市场的整体机会持看好态度，但对于风险因素也保持着较高的警惕性。

前述南方基金国际业务负责人黄亮表示，“我们认为影响港股市场走势的风险因素主要来自海外市场的不确定性，美联储加息的进度、欧洲多国的大选都有可能成为影响全球资本市场的重要风险因素。”

实际上，从深港通开通后资金流入情况来看，海外因素的不可预测性也成为制约北水南下热情度的因素。博时基金股票投资部国际组投资总监张溪冈3月6日表示，“去年年末深港通正式开通之后，从资金流向来看，并没有呈现出市场所预期的火热局面，其实国际局势和美国加息是主要原因。”

有基金经理对此表示，“如果确实在3月加息引起市场调整，将是极佳的建仓机会。”