私募基金认缴规模破10万亿

2016年的资本市场受一系列事件影响，例如，“熔断事件”、“A股纳入MSCI失利”、“英国脱欧”、“深港通”等，各大类资产呈现出较大的波动性。在充满变数和不确定性的市场中，一向神秘的私募行业表现如何，成为各界关注的焦点。

2月18日，智道金融服务研究院发布《2016年私募行业大数据报告》显示，2016年备案的私募基金认缴规模高达10.24万亿元，基金产品数量增至4.6万个，增幅达92%。2016年私募基金产品全年的等权平均收益为-0.63%，最低跌至-5.54%。

报告观察所有私募基金产品全年表现情况发现，受熔断事件影响，年初便造成市场的重大跌幅，平均收益最低跌至-5.54%。此后市场渐入佳境，缓步向上爬升，直到11月收益回到水面上。另外，全年最大上涨趋势出现于5月份至11月份，12月份则由于市场预期美联储加息，市场信心受影响，平均收益再次出现下跌情况，最终全年以-0.63%报收。

在私募基金产品数量方面，2016年私募基金产品数量规模大幅增长，由约2.4万个增至4.6万个。其中，沿海经济发达地区私募行业发展最快，北京、上海、广州、深圳和浙江2016年基金发行量最多，占全部发行量的82.34%。浙江地区在股票策略、债券策略和复合策略中表现优秀，而深圳为管理期货表现最佳地区。

中国证券投资基金协会数据显示，2016年备案私募证券类和私募股权类基金的认缴规模历史性突破了10万亿元规模，达10.24万亿元，相比去年同期翻一翻，首次超过公募基金成为机构资金以及居民资产配置的重要组成部分。平安证券PB业务事业部董事总经理张新年在接受第一财经记者采访时表示，私募行业目前发展势头强劲，这一数字有望在2020年达到20万亿元。

相比较公募基金而言，私募基金更重视绝对收益，2016年私募收益明显好于公募，私募股票策略和债券策略年化收益分别为-2.89%、3.69%，而公募则仅为-9.30%和-6.07%。同时在风险控制上，私募产品在最大回撤为0.09%，表现也优于公募。

私募基金产品常会将不同金融商品或操作手段进行融合运用，因此市场上常以投资策略为基础进行私募基金分类，通常有十大类别：股票策略、多空仓位、事件驱动、相对价值、债券策略、管理期货、宏观策略、复合策略、组合基金与其他策略。统计结果显示，股票策略占比超五成，占私募基金产品数量的53.63%，其次为复合策略14.84%和事件驱动6.19%。从收益表现来看，排名前三的为管理期货、债券策略和宏观策略，年化收益分别为9.40%、3.69%和2.28%。

至于投资人较为关注的投资策略的持续性，智道金服研究院将过去6个月表现不同的基金等分成2组，分别为赢家组和输家组，并观察未来一段时间仍在赢家组的比例，若该比例越高，则代表该策略业绩有较强的持续性。然而，结果显示，私募基金在2016年的赢家表现并不理想，过去的赢家在未来仍为赢家的比例，仅约20%-35%。

智道研究院分析师解释称，由于债市年尾出现剧烈震荡，单月就抹去全年涨幅，私募基金产品全年的等权平均收益为-0.63%。在私募证券类基金中，占比最多的股票策略今年整体平均收益约为-2.89%，显示今年股票策略表现不如预期。然而黑色系商品上演的疯狂行情，让管理期货CTA注定成为全年最受瞩目的策略产品，等权平均收益为9.40%。

展望2017，智道金服董事长彭聪表示，2017年最重要的五个关键词是合规、绝对收益、机构化、智能投资和全球机会。彭聪解释道，首先，合规创造价值，对私募管理人来说，如果在合规方面受到处罚基本算是比较大的灾难。其次，绝对收益是私募的方向，私募管理人的能力来源于为客户创造稳健财富增值的能力。

彭聪还认为，人工智能在投资领域未来是一片很大的蓝海，智能投资、量化投资和主动管理未来会逐渐融合。同时，全球化投资也是目前私募行业一大重要的趋势，虽然目前国内的收益率正在大幅下降，但海外成熟市场的收益率受宏观大环境的影响也很低，因此，很多海外投资机构非常希望参与到中国目前相对较高的收益率中。