私募：货币政策稳健中性，既不放水又不收缩

私募排排网(微信simuppw)1月05日讯 2017年国内货币政策基本定调，从近日召开的中央经济工作会议内容可以明确看出，国内货币政策保持稳健中性，适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门,努力畅通货币政策传导渠道和机制,维护流动性基本稳定。那么私募基金经理们是如何理解稳健中性的货币政策?带着此疑问私募排排网连线了三位私募，他们分别是鼎钧资本研发部负责人、高级合伙人杨焕、赛亚资本董事长罗伟冬、瀚信资产基金经理陈天明。

杨焕：稳健后面增加“中性”二字 意味着发生鲜明的调整

在鼎钧专题报告之《中央经济工作会议后，去风险去泡沫进入实操期》中提到，稳健中性的货币政策是中央面临当前经济新形势作出的重要决策。当前货币总量和利率水平与经济基本面的变化相匹配。2017年要在把握好流动性“总量”的同时，注意畅通流动性“渠道”。从量价两方面保持货币金融环境的稳健和中性适度。要切实管理好通胀预期。中央经济工作会议对货币政策的提法，在稳健后面增加了“中性”二字，这意味着发生鲜明的调整。保持经济稳定依然是重要目标，但是资产泡沫和风险事件越来越成为危及经济稳定的因素，因此要遏制这些情况。

罗伟冬：货币政策要保持中立，既不放水，又不收缩

个人认为由于当前国内经济情况相当复杂，一放水的话房价就会上涨。而一收缩工业就会萎缩。因此货币政策要保持中立，既不放水，又不收缩。力保经济平稳发展，说明管理层对于应对当前复杂的经济局面还是心里有数并且有的放矢的。

陈天明：货币政策保持稳健中性主要基于两个因素考虑

本人认为货币政策要保持稳健中性，主要是基于两个因素考虑的：1、对以往过度宽松货币政策的修正。2013年开始，由于经济下滑，政府想通过宽松货币政策刺激经济。但从这几年的效果来看，对实体经济的拉动效果并不太明显，反而造成了资产泡沫。本次中央经济会议，表明了政府抑制泡沫决心;同时不再单纯地依靠货币政策，而是采取财政政策等多个手段稳定经济。2、美元的加息，造成了外汇流失。如果继续保持宽松货币政策，不利于人民币汇率的稳定。