辰阳投资：逆市创佳绩，坚持多元化投资不动摇

2016年还有4天就结束了，期待了一整年的吃饭行情最终没有到来。反倒是让广大股民见证了熔断机制、千股跌停、黑天鹅不断等一系列充满戏剧化的A股“盛况”，在赚钱效应不足的市场环境下，今年来股票型私募一直步履艰辛，亏损成为绝大部分产品的宿命。不过即便如此，仍有部分产品能够精准的抓住少数投资机会，收获丰厚佳绩回报客户。

辰阳投资旗下的“辰阳恒丰1号”便是这样的一只产品，私募排排网数据中心资料显示，截止2016年12月16日，“辰阳恒丰1号”的累计净值达到2.1930，累计收益为119.30%，今年来的收益率达到102.39%，业绩十分亮眼。

在同类产品还挣扎在生死线的边缘时， 辰阳投资旗下产品却创造了翻倍的收益，实力不可谓不强。那么在今年如此萧条的市场环境中，辰阳投资究竟是如何实现业绩的爆发的?私募排排网近期特意专访了广东辰阳投资管理有限公司，一起来看看这家位于广州的私募公司究竟是如何在逆市中完成佳绩的，看看它的研究团队、投资理念、风险控制及投资策略等到底有何人之处呢?

精彩采访:

1.私募排排网：请介绍贵公司当前的发展现状?

辰阳投资:广东辰阳投资管理有限公司(简称“辰阳投资”)由谢诺金融于2014年3月发起成立，经中国证券投资基金业协会备案，证书编号P1002332。公司目前通过顾问管理和自主发行模式成立多期产品，覆盖股票多头策略主动管理、量化对冲、数理投资等，管理规模超过10亿元。

辰阳投资员工人数超过30人，拥有专业的资产管理投研团队，核心骨干均有十年以上证券公司管理、投研、合规、风控等从业经验，历经多轮牛熊转换，风格稳健，擅长风险控制。辰阳投资定位于“家族基金管理人”，旨在为投资者长期提供可信赖、稳定、持续回报的投资产品。公司治理健全，经营管理规范，拥有完善的投资管理和风控管理制度。

2.私募排排网:请介绍贵公司的团队情况?研究员有多少人?

辰阳投资:辰阳投资员工人数超过30人，旗下设有风控与合规部、研究部、金融工程部、证券投资部、衍生品投资部、数理投资部、交易与清算部合共7个主要部门，各部门职能按运营流程专业分工并且权责独立，旨在合规、专业地为委托人创造价值。目前研究员有8人。

3.私募排排网:请问贵公司的投资理念是怎样的?

辰阳投资:我司投资理念鲜明，坚持以风控为首的原则，自上而下严格实施风控制度。在去年至今多轮股灾的极端市场环境下我司产品净值依然保持稳定，旗下产品曾获得2015年5月29日至2015年9月30日股灾期间中国私募基金最大回撤抗跌排行榜全国前十、华南地区前三的荣誉，这能够充分印证我司投资理念的首要原则。

然后，在风险可控前提下，公司谋求为客户带来持续稳健的绝对收益。我们不过度追求高弹性的超额收益，而是严谨地根据净值所处不同阶段，构建相应的仓位和头寸，来获取投资策略的风险性收益，在一定利润积累后才会审慎地放大风险敞口来提升弹性与增厚收益。这个过程中依靠投资部、研究部、金融工程部、风控与合规部、交易与清算部等各个部门通力协作，来持续创造复合的滚动收益。

4.私募排排网:请问贵公司是如何进行风险控制的?

辰阳投资:我司在投资过程中进行风险控制会分为事前、事中、事后：

事前维度指的是，在每期基金募集完毕后，我司根据资金预期、投资时段、及投资规模进行综合评估，来适配相应风格的基金经理、投资策略、以及该期基金的投资风险控制细则;

事中维度指的是，根据该期基金日常运作的实时净值变化情况，进行交易流水动态监测以及投资头寸动态额度管理;

事后维度指的是，根据该期基金的投资风险控制细则的数量化纠错指标，对触发指标的具体投资标的执行风控行为。

5.私募排排网:目前贵公司的投资策略主要是?

辰阳投资:我司认为普世的投资策略是不存在的，唯有多元的投资策略和丰富的产品线适应不同风险偏好的客户资产配置需要，因此我司投研团队涵盖价值成长、数理投资、量化对冲等差异化投资策略和产品线，不同投资经理不同风格，获取相应策略下的Alpha收益。

6.私募排排网:请问贵司当前产品线情况如何?是否有拓展的计划呢?

辰阳投资:我司旗下目前设有“3+1”产品线，包括：

乾丰系列产品线，专注于二级市场证券投资主动管理的产品，涵盖价值成长、均值回归等多元差异化投资策略的产品线，满足不同风险偏好的投资需求的;

兆丰系列产品线，专注于一级半市场A股定向增发项目及大宗交易项目的数理投资产品，并适时利用对冲工具进行利润锁定，最终完成折价资产的套利;

润丰系列产品线，专注于量化对冲的投资产品。采用量化精选、Smart Beta等策略同时利用股指期货、期权等多元手段进行对冲，旨在获取低波动高夏普的绝对收益;

以及恒丰定制产品线，针对特定委托人的定制化产品。根据委托人个性化的投资需求制定相应的投资策略，来实现委托人的财务目标。

未来不排除有更丰富产品线的拓展计划。

7.私募排排网:请问贵司2017年是否有发新产品的打算呢?原因?

辰阳投资:我司2017年在各个产品线上都会发行新基金产品，以满足辰阳投资现有客户群体及日益增长的合格投资者群体的资产配置需求，为委托人长期提供可信赖、稳定、持续回报的投资产品。

8.私募排排网:贵司产品“辰阳恒丰1号”今年来取得了十分不错的业绩，前11月业绩高达102.39 %，在股票策略大面积亏损情况下显得十分亮眼，请问业绩背后的原因是什么，到底有何过人之处呢?

辰阳投资:“辰阳恒丰1号”属于辰阳投资恒丰定制产品线中的针对特定委托人的定制化产品，根据委托人个性化的投资需求制定相应的投资策略。

“辰阳恒丰1号”基于委托人投资期限较长、风险承受能力较强、投资预期较高的具体需求，拟定了研究创造价值的价值挖掘投资策略。基金运作过程中，因上述因素及投资期限的充沛，基金经理能够在大盘系统性杀跌时坚定持有我司深度研究的标的，并于恐慌非理性价位适时加仓大幅摊低持仓成本，获得了较为丰厚的盈利。这归功于辰阳投资投研团队对投资标的的深度研究和紧密跟踪，及对市场定价与真实价值的预期差的准确判断;同时也归功于委托人给予的更充裕的投资时间期限和风控头寸空间。

9.私募排排网:2016年即将结束，回顾这一年，您认为2016年私募行业最大的变化是什么呢?对私募行业有着怎样的意义呢?

辰阳投资:基金业协会数据显示，截至2016年10月底，已登记私募基金管理人17271家，已备案私募基金42263只，认缴规模9.13万亿元;104家公募基金，以及取得公募牌照的12家证券公司或证券公司资管子公司和1家保险资管公司，所管理的公募基金资产合计8.74万亿元，私募基金的管理规模首次超过公募基金。

未来私募基金规模可能会长时间超过公募基金，蕴涵巨大的行业机遇，与此同时在大管理体量之下，将对私募的自律合规、风险控制、投资研究等方面提出更高的要求。

10.私募排排网:请问您认为2017年市场将如何演绎?未来的投资机会又在哪里呢?

辰阳投资:我们认为经过历时一年多的盘整消化，成长股的投资机会正在来临，许多不错的标的估值已回落到2017年30倍以内，医药、TMT、工业4.0、传媒、教育等众多新兴行业都将出现投资机会。