信托规模近19万亿 投向基建占比下降

(原标题：信托规模近19万亿 投向基建占比下降金融上升)

截至11月末，信托资产规模达18.91万亿，年末破19万亿几无悬念。

回看一年发展，2016年初信托规模起于16.3万亿，自二季度出现个位数增长后，再次延续高增长势头。

投向方面，工商企业信托高位趋稳;基础产业、房地产信托占比下滑;金融机构延续增长;证券类信托结束2015年的大幅波动占比总体趋稳，其中债券占主导。

与此同时，2016年的信托市场热点频现，信托增资潮贯穿全年;信托曲线上市批量推进，并于年底批量落地;以四川信托为缩影的股权转让成为年度热点;截至年底中信登顺利推出等。

经过多年转型探索后，信托业的发展方向渐渐明晰。陆家嘴信托战略发展部高级经理王俊称，今年信托创新依旧较为活跃，不过越来越接近信托本源和未来发展方向。

规模近19万亿

“截至2016年11月末，全行业管理的信托资产余额已达18.91万亿元，成为了我国金融体系中不可或缺的重要一员。”中国银监会主席尚福林12月26日，在信托业年会上表示。

业内人士认为，这意味着年底信托资产规模破19万亿几乎没有悬念，21世纪经济报道记者了解，二季度以后信托规模再度快速增长。

在资管八条底线、银行理财新规等一系列新政利好下，通道业务回流信托迹象显现，信托资产规模同比增速结束二季度的“个位数”增长，再次走入增长快车道，2016年三季度信托资产规模同比增长16.33%。

因为信托资金投向与市场环境直接关联，因此19万亿资产的投向引人关注，整体来看，2016年最先变动的是证券投资类信托。

伴随股市调整，一季度证券投资信托下降达2.22个百分点，其中股票投资下滑严重。数据显示，2015年四季度投向股票市场的资金信托规模为1.11万亿元，而2016年一季度则降为0.41万亿。

三月份以后房地产突然升温，房地产信托随之受到关注，但信托业协会发布的数据表明，信托投资房地产市场相对克制，房地产信托规模一、二、三季度分别为1.29万亿、1.31万亿、1.35万亿，占比则逐季下滑。

西南财经大学信托与理财研究所分析称，这与近年房地产市场降温以及“去库存”政策有关。多位业内人士均表示，10月份以后伴随不断加码的房地产调控政策，未来房地产业务规模可能还会下行。

用益信托数据显示，11月房地产类集合信托成立规模不到120亿元，且较上月略有下滑。除去2月份受春节因素影响外，近两月的房地产信托成立规模达到全年低谷。

另外信托资金投向的两大趋势为：基建类信托占比下行和金融市场占比提升。基础产业曾是信托资金配置的第二大领域，如今已滑至第四。

复旦大学信托研究中心殷醒民称，2016年上半年的投资增长率处在下降状态，启动新的基础设施投资项目还在酝酿阶段，使得基础产业的投资动力不足。“未来随着稳增长所需的基础设施项目数量的不断增加，流向基础产业的资金信托数量上升，可能逐渐改变基础产业占比下降现象。”

“金融市场主要是同业业务，通道业务回流会促进规模增长，不过未来银行理财将纳入MPA考核，整体理财规模会有所收缩，未来发展不太好判断。”用益信托研究员廖鹤凯称。

此外信托收益率总体下行，2016年7月集合信托产品平均收益率为6.59%，是2009年7月以来首次跌入“6时代”，虽然收益率不断下探，但由于理财市场收益率整体走低，信托资金端依然充裕。

年内热点不断

规模延续增长的同时，2016年信托市场热点频现，信托增资潮贯穿全年。

据21世纪经济报道记者不完全统计，上半年公告或间接披露增资的13家信托公司，获批额度达207.03亿元，此后增资潮未有止步，四季度仍有中航信托、渤海信托、国元信托等进行增资。

曲线上市密集落地后，业内期待的信托作为主体IPO也正积极尝试，山东信托10月3日向香港联交所递交了IPO申请，目前正等待聆讯。

另外，本年度四川信托股权转让事项持续吸引眼球，而这只是信托公司股权转让再临高峰的一个缩影。“信托公司股权转让的第四个高潮来了。”光大兴陇信托发展研究与战略管理部高级研究员罗凯称。

据21世纪经济报道记者不完全统计，今年以来包括四川信托、中诚信托、方正东亚信托等8家公司发生股权变动。

接近年尾，期待已久的中信登终于正式成立。尚福林称，中信登的正式揭牌，将推动统一有效的信托市场逐步形成，市场纪律和约束将进一步强化。

一位华东地区信托人士认为，“中信登成立是2016年业内最重要的事情之一，未来是否能实现非标转标、二级市场流转都非常值得期待。”

各类热点事件背后，信托业转型发展方向渐渐明晰。王俊称，今年信托创新依旧较为活跃，不过越来越接近信托本源和未来发展方向。

年初中信信托发布首单跨境员工持股信托后，业内首单信托型ABN、首个境内美元集合财产权信托、首批慈善信托先后推出;同时对保险金信托、不良资产证券化、PPP、产业基金等业务的探索也在不断推进。

“2015年探讨较多消费信托、互联网信托、土地流转信托等，今年讨论较少，而更多是家族信托、跨境信托业务等，这类盈利性较大，更具可复制性、持续性的业务。”王俊称。