私募债逾期+集资罗生门 民间金融再现20亿

历史惊人相似——去年年底，E租宝、泛亚、中晋等民间自融平台接连曝出非法集资。

而今，当我们把眼光从受到严格监管还频频爆雷的债市移开，投向监管“介入未深”的场外非标市场，发现民间金融又到了年底规律性的兑付时点，且危机已经在酝酿——截至目前据记者调查发现，至少已有两起10亿元级逾期项目发生，累计风险敞口超过20亿元。

在逾期赔付的责任归属问题上，出现了惯常的扯皮推诿和逃避，甚至出现假冒保函的最新戏码，可谓异象丛生，不可不揭。目前，招财宝私募债一案，关联银行已向公安机关报案;京金联一案，联合创始人则已被定为刑事犯罪……事件还在发酵，调查还在继续，希望每一次相似的历史，都能让各涉事机构得到教训，让监管主体得到管理经验，让投资者权益最终得到妥善的保护。

浙商财险手握保函为假 被冒充银行已经报案

招财宝平台私募债违约事件出现重大转折据记者昨日获悉，近期，浙商财险拿着一份抬头为“广发银行惠州分行”开具的保函，找到广发银行实施反担保赔偿请求时，广发银行验证发现该保函为假，立即启动了报案程序。

据记者向浙商财险相关部门问询此事，对方以暂未掌握情况为由拒绝了回应。

浙商财险在昨日晚间的一则公告中表示，对于侨兴电讯、侨兴电信私募债保证保险业务中，侨兴集团董事长吴瑞林向公司提供个人无限连带责任担保，某金融机构出具了履约保函。对于是否已经获得侨兴6亿资产抵押，浙商财险表示，12月19日，该公司已向相关政府主管部门递交办理侨兴不动产抵押登记申请。截至目前，该公司尚未取得相应的他项权证。后期能否取得，存在较大的不确定性。

广发银行已报案

“浙商财险出具的保函并不是我行开的。”昨日，广发银行惠州分行相关人士证实了保函为假的消息，“有不法分子冒充了我们的名义开具了这个函。”

该人士表示，事情发生后，该行非常重视，在12月20日就向公安报了案，目前也向当地主管部门报了案。

到底是谁制作了这张假保函，还需要公安部门调查得出结论。但是毫无疑问，侨兴事件已经由一个债务违约，上升到一起骗保骗贷的案件了。

12月20日晚间，招财宝披露了侨兴电信和侨兴电讯的债券逾期公告，两家企业各发行了5亿债券，本息合计11.46亿元。目前，已经到期的债券共计3.12亿元，作为债券发行方的侨兴电信和侨兴电讯表示，资金周转困难，无法按时还款。

反担保措施，是保险公司在网贷平台上提供履约保证保险的常用工具。

招财宝这类大理财平台为了增强安全性，引入保险公司做“本息保障”，可以极大地赢得客户信任，满足客户的刚性需求。但是，保险公司担心接到炸药包，一般情况会要求做反担保，如果债务违约，由担保方来赔。

于是，保险公司一边承保了债务违约的保险责任，另一边还握着一个反担保协议，这个协议可以让保险公司向第三方追偿，锁定自己的风险，银行出具的保函就是反担保措施中的一种。保险公司只有做好反担保措施之后，才敢签保险合同。

在招财宝曝出超10亿元的逾期违约事件之后，赔付压力落在了提供本息保障的浙商财险身上。但行业排名三十开外、注册资本金仅15亿元的浙商财险，去年底账面资金只有不到3个亿，并不是“土豪”。

“这么大的风险敞口，保险公司没有反制措施几乎是不可能的。”一个保险圈内人士接受记者采访时表示。

“到现在才知道是假保函，说明此前核保的时候根本没有认真验过。”一家财险公司的业务负责人表示，在互联网平台上做信用保证保险业务，保险公司所承担的风险非常大。“如果是我来做这个业务，我一定会派我的风控亲自拿着函去银行网点，看着对方拿出印章签印，全程录影，否则我就不做。”

资料未齐影响赔付

两只私募债出现逾期，融资方以“资金周转困难”为由宣称无法按时还款，备案方、平台方、承保方则互相扯皮——这是对这两天引爆舆论的招财宝私募债逾期事件的简要概括。

具体而言，当发行规模10亿、本息金额高达11亿元的私募债出现兑付风险后，发行人(也就是融资主体)广东侨兴集团公司子公司向挂牌方粤股交所出具《保险出险告知函》;挂牌方粤股交所则向承保方浙商财险出具《保险出险通知书》;而平台方招财宝也向承保方浙商财险发出了《启动理赔保障通知书》。

然而，让投资者失望的是，一个星期过去了，事件并没有新进展。浙商财险回应是因“资料未收齐”，仍没有履行赔付。

昨日晚间，浙商财险给出最新的回复，在关于补充资料通知的说明中表示：

第一，侨兴电讯、侨兴电信私募债保证保险为涉及互联网产品的保证保险业务，与传统保险业务具有较大区别。

第二，被保险人数量众多，索赔材料数量较多，还存在部分投资人已“变现”的复杂情况，增加了我司理赔审核的难度。

第三，侨兴电讯、侨兴电信私募债保证保险业务交易结构复杂，法律关系复杂，我司需要专业人士投入大量时间进行研究。

第四，根据《保险法》规定，保险人只有一次机会要求补充提供理赔资料。

鉴于上述原因，公司需要全面、细致地审核投保索赔资料，并一次性通知补充提供理赔资料，确保被保险人的合法权益。

“此类涉及互联网产品的保证保险业务理赔，牵涉被保险人数量多，交易结构复杂，与常规的理赔有所不同。希望社会各界能理性看待此次理赔案件，不要把正常的理赔工作看成拖延、扯皮甚至推诿。”浙商财险表示。

根据此类合同，被保险人请求赔偿要提供的书面材料包括索赔申请书、保险单正本、《借款合同》、担保人对借款合同提供担保的相关证明文件、被保险人向借款人和担保人提起诉讼或仲裁，由法院或仲裁机关出具的受理案件通知书和财产保全的裁定书等等。

由于该产品是粤股交所向招财宝推荐的项目，这些理赔材料应由粤股交所来搜集。

根据浙商财险在保监会备案的此类保险合同，投保人如果提供伪造、变造证明材料的，被保险人未对投保人进行资信调查或违反规定程序进行贷款审批的，可以拒赔。

熟悉信用保证保险的业内人士表示，股交所在向招财宝推荐项目的时候，需要提交相关尽职调查材料。这些材料如果出现问题，责任很难划定。

P2P平台京金联已停摆 到期无法兑付本息超10亿

一直以国资背景自居的互联网借贷平台京金联网络服务有限公司，近据记者了解到，目前京金联已实质性停摆。

内部人士透露，截至目前，该公司确切的到期无法兑付的本息金额已高达10亿以上，出现兑付风险的项目资金只会更高。“存在兑付风险的本息可能有好几十亿元，涉及上万的投资人。而我们平台，员工的工资从7月份开始就停止发放了。”

无法兑付的本息高达10亿元

因为陷入非法集资事件，京金联最近屡现报端。今年4月份，京金联发布某电影的融资标的“娱乐宝1号”，近期到了兑付时点，该批标的却被曝本息悬而未付。

与此同时，标的融资方某电影制片公司则撇清关系，称“从未与该平台有任何联系”。如果制片方说法属实，京金联则涉嫌投放虚假标的。

值得留意的是，京金联发布的“娱乐宝1号”与两年前阿里推出的保险理财产品“娱乐宝”重名，甚至连“用户出钱就能投资电影，还能赚取收益”的宣传措辞也一样。有业内人士直言，京金联有蓄意借势大平台的嫌疑。

事实上，疑云笼罩之处，远不止于“娱乐宝1号”据记者从内部人士处获悉，京金联此前发行过的数只标的，均于7月集中到期时产生逾期，之后实质性无法兑付。该内部人士保守估计，“到期产品无法兑付的本息金额至少有10个亿”。

愤怒的停摆

愤怒的不仅有投资人，还有被停发工资的前员工。“我们不仅仅是公司员工，我们还投资了公司的产品。好几个月的工资发不出来不说，产品到期一分钱不给，公司也没有任何说法，真的是很无奈。”一位京金联前员工还透露了一个异常关键的动态——京金联已经停摆。

“我们7月份就停发工资了，10月份连社保都不缴了。”该员工表示。这一说法，也得到了另一位京金联前高管的佐证。

“已经到期的产品，付不出就是付不出了。没有到期的那些，反正他们现在基本处于停摆状态，到期也不会按正常程序兑付了。”该名前高管坦言。

目前，司法机关已正式介入对京金联的调查据记者表示，京金联联合创始人王灿已被警方带走，从一个月的刑事拘留，到现在已被定为刑事犯罪，刑期仍未确定。同时，武汉警方已前往与京金联合作的第三方支付公司——上海环迅支付调查资金流向。

据记者尝试联系上述二者均未果。京金联官方电话已暂停使用，官网账号无法注册;上海环迅支付与P2P平台对接的电话无人应答。

国资背景疑点重重

炮制出集资罗生门的京金联，事实上疑云密布。

京金联一直以国资背景的互联网金融机构自居，曾屡次强调自己由中农基金设在湖北省的管理平台中农高科(湖北)设立。

但真实的情况似乎并不如此。涉嫌非法集资被曝光后，中农基金12月21日在官网显示“系统升级”，并发出澄清声明称与京金联、中农高科(湖北)没有任何关系。耐人寻味的是，中农高科(北京)合伙人汤丹松、管理合伙人韩朝豫被京金联方面宣称为联合创始人，但在中农基金的声明中，上述两人均未担任任何职务，属于被挂名的虚假宣传。

仅隔一天，该澄清声明却又被删去，中农基金官网显示“系统升级”。这个举动实在让人疑惑，同时，记者在一个中农基金介绍链接中发现该公司已投的项目，确实包括京金联。但不管两者的关系究竟如何，记者查阅中国证券投资基金业协会，可以确认的是韩朝豫完全没有基金从业资格。而22日晚间，中农高科(湖北)亦在官网将此前包含汤丹松、韩朝豫的管理团队简介删除。

匪夷所思的是，武汉市政府官网曾发过类似为京金联背书的内容，明确称京金联与P2P网贷不同，从事的是P2C(个人对公司)业务，采用国资信用、风险准备金、企业保证金、企业三方联保，避免资金挪用风险。

而这样的表态，显然正在被事实打脸，投资人现在得实质性面临本息损失。“很多平台说很安全，说什么产品都叠加履约保证保险，但要是真的出了兑付危机，资产方、代销方、承保方都各自撇清责任，最惨的还是我们。”有投资人直言。